外匯參與者仍然不相信算法輪子以獲得最佳流動(dòng)性

外匯(FX)市場(chǎng)參與者仍然不相信使用自動(dòng)化訂單以獲取外匯市場(chǎng)特定流動(dòng)資金池的工具的優(yōu)點(diǎn)。

盡管由于算法交易的使用已經(jīng)激增，股票市場(chǎng)已經(jīng)看到了顯著的牽引力，但小組成員研究如何衡量流動(dòng)性提供者的表現(xiàn)以建立最佳的合作伙伴關(guān)系，他們對(duì)使用算法輪子持懷疑態(tài)度。

“最可靠和最強(qiáng)大的框架是買方自己評(píng)估最好的算法供應(yīng)商; 可以根據(jù)特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的規(guī)模和流動(dòng)性，他們將風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部化的能力，他們的表現(xiàn)與他們的基準(zhǔn) - 這是他們平均選擇的基準(zhǔn)，不僅僅是單次執(zhí)行，而是長(zhǎng)期執(zhí)行數(shù)百次執(zhí)行一些交易后的TCA提供商可以幫助評(píng)估這一點(diǎn)，“高盛(Goldman Sachs)客戶外匯算法全球主管拉爾夫唐納(Ralf Donner)表示。

“有一些算法輪式工具制造輪次，我不太相信這是前進(jìn)的方向。”

據(jù)Citadel證券公司eFX全球主管Kevin Kimmel稱，小組成員更關(guān)心的是這些算法車輪的流動(dòng)性質(zhì)量，以及他們是否正在使用可能執(zhí)行的最佳場(chǎng)所。

“你可以研究數(shù)據(jù)，看看場(chǎng)地A，B和C的影響最小，但是如果這些場(chǎng)地不是最優(yōu)的，那么它們只是和中級(jí)書籍，主要市場(chǎng)或者有很多不同的匿名ECN流動(dòng)性提供商，它甚至沒有看到可以提供更好執(zhí)行的空間，“Kimmel說。

因此，買方公司有責(zé)任與賣方對(duì)手保持對(duì)話，以檢查這些算法正在訪問的流動(dòng)性終點(diǎn)，以提高算盤的執(zhí)行質(zhì)量效率。

專家組更明顯的是賣方和買方之間的關(guān)系正在發(fā)生變化，近年來執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)重新回到買方，可能是由于外匯的歷史性監(jiān)管違規(guī)行為空間和最近推出的外匯全球行為準(zhǔn)則。

XTX Markets分銷主管Jeremy Smart表示，“過去幾年這種情況發(fā)生了翻天覆地的變化，很難準(zhǔn)確衡量。” “賣方風(fēng)險(xiǎn)較小，風(fēng)險(xiǎn)偏好較小。”