微軟的Stellar Quarter有一個明顯的弱點(diǎn)

微軟(MSFT - Get Report)在最新的財報中為投資者提供了大量的歡呼 - 只有一個小例外。

在其云計算領(lǐng)域強(qiáng)勁增長的推動下，該科技巨頭的股價周五創(chuàng)下140.67美元的歷史新高，此前該公司的盈利和收入均超出預(yù)期。今年到目前為止，其股價上漲了35%，推動微軟周五的估值超過1.06萬億美元。

然而，游戲收入下降。受較低控制臺和第三方游戲產(chǎn)品貨幣化的推動，微軟的Gaming收入下降了10%。微軟預(yù)測，其全年業(yè)績收入將“小幅下滑”。

投資者可能不會對這個弱點(diǎn)感到困擾。微軟的Xbox游戲機(jī)處于產(chǎn)品周期的尾端，明年推出新款。在投資者電話會議上，首席執(zhí)行官薩蒂亞·納德拉(Satya Nadella)談到了微軟在快速增長的游戲市場中的廣泛地位，其商業(yè)模式除了控制臺銷售外還包括Xbox Live和Game Pass等服務(wù)。

“盡管我們多年來在游戲方面取得了所有成功，但我覺得我們已經(jīng)準(zhǔn)備好了比傳統(tǒng)游戲更大的市場，”他說。

談到微軟的游戲結(jié)果，房間里還有另一頭大象：Fortnite，一款廣受歡迎的多人游戲，或微軟收入發(fā)布中提到的“第三方游戲”，幾年前爆發(fā)出來。在去年同期，F(xiàn)ortnite的成功幫助微軟的游戲收入提升了39% - 這讓微軟在本季度采取了強(qiáng)硬行動。

盡管如此，它還是一個很好的提醒，即使對于像微軟這樣的游戲巨頭來說，該領(lǐng)??域的可預(yù)測增長仍然會有些變化無常。

例如，在最近的一份報告中，杰弗里斯分析師約翰·迪福茨(John DiFucci)對微軟的態(tài)度比華爾街大多數(shù)分析師現(xiàn)在更加反對。在其中，他指出其Xbox軟件和其他細(xì)分市場“由于像Fortnite這樣的游戲突然成功，可能會非常不穩(wěn)定”，并且認(rèn)為微軟Azure部分的利潤永遠(yuǎn)不會與亞馬遜(AMZN - Get Report)AWS的利潤相提并論股票“實(shí)質(zhì)上被高估”的情況。