互金這五年盤(pán)點(diǎn)那些短命的金融牌照

那些曾經(jīng)拋頭顱灑熱血的從業(yè)者，不知今天是否依然懷揣著顛覆傳統(tǒng)金融業(yè)的理想，又或者賺足了快錢(qián)，正投身于下一場(chǎng)投機(jī)事業(yè)當(dāng)中……但對(duì)于一個(gè)人，或者一群人的職業(yè)生涯而言，五年絕對(duì)可以累積足夠的量變，成就他或他們的質(zhì)變。從曾經(jīng)的狂飆突進(jìn)、所向披靡，到今天談之色變，互金圈子發(fā)生了太多值得回味感慨的事情。在得寵又失寵的這五年，互金領(lǐng)域見(jiàn)證了一些新型金融牌照的誕生，而后因?yàn)檎叩霓D(zhuǎn)向，又被避而不談，最終不了了之。

互聯(lián)網(wǎng)征信(試點(diǎn))

2015年試點(diǎn)，至今未正式放行

2015年1月5日，央行印發(fā)《關(guān)于做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)準(zhǔn)備工作的通知》，要求芝麻信用、騰訊征信等8家民營(yíng)征信機(jī)構(gòu)做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作。

2017年4月21日在京召開(kāi)的「?jìng)€(gè)人信息保護(hù)與征信管理國(guó)際研討會(huì)」上，中國(guó)人民銀行征信管理局局長(zhǎng)萬(wàn)存知表示，目前開(kāi)展個(gè)人征信業(yè)務(wù)的8家機(jī)構(gòu)沒(méi)有一家是合格的?！冈谶_(dá)不到監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)情況下不能把牌照發(fā)出去」。

今年1月底，騰訊信用分突然開(kāi)放全國(guó)公測(cè)，一天后又突然被下線(xiàn)，引發(fā)眾人無(wú)數(shù)猜想。

隨后，由互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)控股、8家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)參股的「百行征信」取得個(gè)人征信業(yè)務(wù)資格。這也意味著，作為金融行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的個(gè)人征信業(yè)務(wù)，將以國(guó)家主導(dǎo)的面貌出現(xiàn)。此前試點(diǎn)的幾家互聯(lián)網(wǎng)征信機(jī)構(gòu)，將以股東和支持機(jī)構(gòu)的身份參與個(gè)人征信業(yè)務(wù)，可能不再有機(jī)會(huì)單獨(dú)獲得資格。

消費(fèi)金融

2013年試點(diǎn)，2017年1月后暫停新批

2013年11月14日，銀監(jiān)會(huì)通過(guò)《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》，將消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)定義為「不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國(guó)境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)?！勾蚱屏舜饲皩?duì)于消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)只能由金融機(jī)構(gòu)發(fā)起的限制。

截至2017年底，共有22家企業(yè)取得消費(fèi)金融牌照，且2017年1月后不再有新批。目前BATJ都有消費(fèi)金融業(yè)務(wù)，但均未持有消費(fèi)金融牌照，因監(jiān)管并未限制民營(yíng)銀行、小貸公司從事消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。

民營(yíng)銀行

2014年首發(fā)資質(zhì)，2017年1月后暫停新批

2013年7月1日，《國(guó)務(wù)院辦公廳關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見(jiàn)》提出嘗試由民間資本發(fā)起設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行，2014年7月，銀監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)深圳前海微眾銀行、溫州民商銀行及天津金城銀行設(shè)立。

截至2017年底共有17家民營(yíng)銀行獲批，2017年1月以后不再有新批。但由于行業(yè)監(jiān)管對(duì)于民營(yíng)銀行的功能定位并不清晰，業(yè)務(wù)資質(zhì)限制也較多，多數(shù)民營(yíng)銀行僅能從事產(chǎn)品銷(xiāo)售、小額貸款或其它一些不具備充分競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

互聯(lián)網(wǎng)證券試點(diǎn)資格(券商理財(cái)賬戶(hù))

2014年試點(diǎn)，股災(zāi)后再無(wú)動(dòng)作

2014年4月4日起，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布陸續(xù)公布了55家券商獲互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格。試點(diǎn)業(yè)務(wù)主要包括將理財(cái)類(lèi)和消費(fèi)類(lèi)賬戶(hù)與傳統(tǒng)的股票賬戶(hù)分開(kāi)，其中消費(fèi)類(lèi)和理財(cái)類(lèi)限于提供場(chǎng)外服務(wù)，即「券商理財(cái)賬戶(hù)」。

2015年3月2日證券業(yè)協(xié)會(huì)公布了第四批互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)證券公司名單，此后由于證券市場(chǎng)「異常波動(dòng)」，證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)受到嚴(yán)格監(jiān)管，互聯(lián)網(wǎng)證券試點(diǎn)也不再新批。

券商理財(cái)賬戶(hù)由于功能弱于傳統(tǒng)證券賬戶(hù)，且部署成本較高，至今未在行業(yè)內(nèi)得到全面推行。

基金銷(xiāo)售支付結(jié)算資格

2010年首發(fā)資質(zhì)，2015年11月后暫停新批

2010年11月1日證監(jiān)會(huì)就《證券投資基金銷(xiāo)售管理辦法(修訂稿)》征求意見(jiàn)，提出基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)可以選擇商業(yè)銀行或者支付機(jī)構(gòu)從事基金銷(xiāo)售支付結(jié)算業(yè)務(wù)。這類(lèi)機(jī)構(gòu)全稱(chēng)「為公開(kāi)募集基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)提供支付結(jié)算服務(wù)的第三方支付機(jī)構(gòu)」，2010年5月首次發(fā)放資質(zhì)，后主要用于嫁接基金公司與第三方支付渠道。

截至2015年11月共有40家支付機(jī)構(gòu)取得該資格，此后不再有新批。一直以來(lái)，基金銷(xiāo)售支付機(jī)構(gòu)都間接充當(dāng)著基金銷(xiāo)售的角色，由于近兩年來(lái)基金銷(xiāo)售領(lǐng)域亂象較多，出現(xiàn)了直銷(xiāo)前置、牌照嫁接的問(wèn)題，引發(fā)監(jiān)管的關(guān)注;隨著主流第三方支付平臺(tái)陸續(xù)取得基金銷(xiāo)售牌照，基金銷(xiāo)售支付結(jié)算資質(zhì)也變得不再重要。

互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)

2013年首發(fā)資質(zhì)，2015年后再無(wú)新批

2013年9月29日，眾安在線(xiàn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司獲保監(jiān)會(huì)同意開(kāi)業(yè)，成為國(guó)內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)企業(yè)。2015年，保監(jiān)會(huì)連續(xù)通過(guò)易安財(cái)險(xiǎn)、安心保險(xiǎn)、泰康在線(xiàn)三家互聯(lián)網(wǎng)(財(cái)產(chǎn))保險(xiǎn)公司的申請(qǐng)。

2015年7月22日，保監(jiān)會(huì)印發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的規(guī)范。除了前述四家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)牌照以外，再無(wú)新批。這四家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)情況也不容樂(lè)觀，截至2017上半年均處在虧損狀態(tài)。

網(wǎng)絡(luò)小額貸款(試點(diǎn))

2015年鼓勵(lì)設(shè)立，2017年緊急叫停

2015年7月18日央行等十部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)依法合規(guī)設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)支付機(jī)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)、股權(quán)眾籌融資平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)金融產(chǎn)品銷(xiāo)售平臺(tái)，并明確網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)由銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管。

其后全國(guó)各地試點(diǎn)區(qū)域的政府或金融局出臺(tái)規(guī)范性文件，主要集中于上海、廣州、重慶、江西、海南等省市。

2017年11月21日晚，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專(zhuān)項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室緊急下發(fā)《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》，要求全國(guó)各省暫停批設(shè)互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照。

這些被擱置的牌照或資質(zhì)，都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是服務(wù)于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)渠道之間的嫁接。換言之，這些新牌照賦予的新業(yè)務(wù)，并沒(méi)有與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)之間做出清晰的功能切分，也無(wú)法體現(xiàn)差異化。

在特定語(yǔ)境下，互金扮演了風(fēng)險(xiǎn)傳遞的媒介甚至源頭，所以金穩(wěn)會(huì)將它與影子銀行、資產(chǎn)管理、金控集團(tuán)一同視作當(dāng)前影響金融穩(wěn)定的重大問(wèn)題之一。當(dāng)監(jiān)管層開(kāi)始反思這一點(diǎn)，首先考慮到的，就是將一棵大樹(shù)上生出的旁支給砍掉。

互金這五年，不僅僅出現(xiàn)了以上懸掛在主干金融牌照周?chē)姆N種「衍生資質(zhì)」，還催生了一大批靈活運(yùn)用政策、攫取暴利的公司，每個(gè)單獨(dú)的領(lǐng)域也都形成了自我的利益閉環(huán)，養(yǎng)活著一眾流量超市、資金掮客、三方技術(shù)公司，乃至專(zhuān)門(mén)針對(duì)該領(lǐng)域的獵頭公司和教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。

美好時(shí)代一去不返，互金也和歷史上其它樓起樓塌的金融現(xiàn)象一樣，沒(méi)能扛過(guò)周期的考驗(yàn)。

而那些曾經(jīng)拋頭顱灑熱血的從業(yè)者，不知今天是否依然懷揣著顛覆傳統(tǒng)金融業(yè)的理想，又或者賺足了快錢(qián)，正投身于下一場(chǎng)投機(jī)事業(yè)當(dāng)中。