現(xiàn)金貸的邏輯 用42%的利率抵信用的債

依靠P2P的各種網(wǎng)貸平臺(tái)看似蓬勃發(fā)展，實(shí)際上問題層出不窮，其中作為沒有抵押的消費(fèi)類貸款，現(xiàn)金貸面向的是收入較低的人群，對(duì)于涉世未深的青少年說，這樣的誘惑尤其恐怖。大約半年前，接到一個(gè)親戚的電話，說是小孩在外面借錢，催收電話打到了家里。親戚很生氣，但還是把錢給了，免得孩子在外面吃虧。親戚問我，你是金融學(xué)教授，你給我說說，怎么會(huì)有人給小孩子借錢?不到20歲的小青年，剛出校門開始打工，如何判斷有沒有償還意愿和償還能力?借了錢怎么還?不還錢挨打怎么辦?我無言以對(duì)。

以P2P為基礎(chǔ)的各類網(wǎng)貸，層出不窮。2014年初的時(shí)候，筆者寫過一系列的文章質(zhì)疑這個(gè)所謂的“金融創(chuàng)新”。當(dāng)時(shí)的邏輯，是P2P實(shí)質(zhì)做的是商業(yè)銀行的小額貸款業(yè)務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)大，做好的話需要搜集大量的信息，成本很高的。P2P平臺(tái)僅僅在線上收集信息，信息質(zhì)量很差，而且無法識(shí)別信息的真?zhèn)?，噪音和信息一樣在網(wǎng)上流傳，絕大部分公司其實(shí)沒有能力識(shí)別。很多動(dòng)輒標(biāo)榜“大數(shù)據(jù)”的公司，其實(shí)連基本的統(tǒng)計(jì)學(xué)都不懂，更別提獲得、整合數(shù)據(jù)資源，設(shè)計(jì)復(fù)雜的算法了。

看清了這一點(diǎn)，就明白P2P是個(gè)偽創(chuàng)新，互聯(lián)網(wǎng)在這里只是個(gè)噱頭。

簡言之，P2P無法解決“信息不對(duì)稱”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”兩大根本問題，也就無法解決作為金融核心的風(fēng)險(xiǎn)控制問題。

在如火如荼的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)大潮面前，任何理智都顯得不合時(shí)宜。從2015年開始，很多網(wǎng)貸公司開始陸續(xù)出現(xiàn)問題，政府才開始討論監(jiān)管的事情。但是網(wǎng)貸的體量已經(jīng)很大，整治起來已經(jīng)沒有那么容易了。到現(xiàn)在，P2P平臺(tái)的清理，依然棘手。

所有網(wǎng)貸之中，最不理解是現(xiàn)金貸，也就是沒有商業(yè)場景的消費(fèi)貸。消費(fèi)貸這個(gè)東西，有場景的時(shí)候有情可原。沒場景的時(shí)候，如何解決貸款業(yè)務(wù)核心的“信用”問題?

以最簡單的邏輯解釋貸款，就是把錢給一個(gè)人，先用著，這個(gè)人以后會(huì)還，付點(diǎn)利息。這里的關(guān)鍵，是這個(gè)人以后會(huì)還，也就是這個(gè)人有信用。這個(gè)信用，可以是一個(gè)人的聲譽(yù)，一個(gè)人的收入，也可以是抵押物。比如說，住房貸款，是以房屋為抵押的。購車貸款，是以車輛為抵押的。實(shí)在沒有抵押，一個(gè)人的聲譽(yù)也是抵押。熟人之間的借貸，抵押的就是聲譽(yù)。

那么現(xiàn)金貸是什么？是沒有抵押的消費(fèi)類貸款，而且往往是借給收入較低的人群的。

既然收入低，又沒有抵押，那么這個(gè)人的信用從哪里來?難道現(xiàn)金貸突破了基本的金融規(guī)律，可以給沒有信用的人發(fā)放貸款?

因?yàn)閷?shí)際的利率很高，經(jīng)常在40%以上

現(xiàn)金貸玩的，不過是古老的擊鼓傳花的游戲。一筆貸款放出去，，只要兩年多一點(diǎn)的時(shí)間，利息總額就超過本金了，本金就回來了。所以，現(xiàn)金貸這個(gè)業(yè)務(wù)，利潤是驚人的。

現(xiàn)實(shí)中現(xiàn)金貸公司往往樂于給予“展期”的“優(yōu)惠”，只催收“利息”。只要這個(gè)游戲玩下去，現(xiàn)金貸公司的利潤就非?？捎^。換句話說，一旦借了現(xiàn)金貸，貸款公司不是很在意本金，而是更在意不停地催收利息，然后很“寬厚”地說，本金我一直沒要你還，還利息就行了，你還要我怎么樣?

這樣的后果是什么?是借錢的人發(fā)現(xiàn)債務(wù)越來越重，很多努力相當(dāng)于是替現(xiàn)金貸公司打工了。時(shí)間長了，看明白了，也就不還了，暴力催收畢竟少數(shù)。不過沒關(guān)系，中國人口多，相當(dāng)于韭菜長得快，收割了一茬還有一茬。壞賬爛在賬上，以后再說吧。

問題是，為什么會(huì)有人一開始的時(shí)候借利息這么高的現(xiàn)金貸?有兩個(gè)原因。

首先，量入為出的優(yōu)良傳統(tǒng)，并沒有那么深入人心。

享樂、愛美、攀比之心人皆有之，賣腎買蘋果手機(jī)的情況很極端、很少見，但是借錢買漂亮手機(jī)、漂亮衣服、請(qǐng)朋友吃一頓大餐，是很多人都可能會(huì)愿意做的。因?yàn)槿丝诨鶖?shù)大，即便這樣的人比例不大，絕對(duì)量也是很多，足夠現(xiàn)金貸公司一茬茬的收割。

借錢消費(fèi)這事，認(rèn)真琢磨起來其實(shí)是很奇怪的。關(guān)鍵的問題是，一個(gè)人今天沒錢買手機(jī)，怎么知道下個(gè)月、下下個(gè)月有錢買手機(jī)呢?以后也沒錢買的話，現(xiàn)在借錢就是不恰當(dāng)?shù)?，就是過度消費(fèi)。量入為出的古訓(xùn)，說的就是這個(gè)道理。

歸根到底，借錢消費(fèi)是歸結(jié)于一種對(duì)未來的美好期望，對(duì)于不愿努力、愛超前消費(fèi)的人而言，這種期望很可能是要落空的。而愿意努力的人，是不在乎等一個(gè)月再消費(fèi)的。倘若如此，現(xiàn)金貸背后的邏輯，就是給不愿意努力的人借錢，然后套牢收利息。對(duì)于涉世未深的青少年，這樣的誘惑尤其恐怖。

借現(xiàn)金貸的第二個(gè)原因，是一些人可能沒有意識(shí)到現(xiàn)金貸的利息其實(shí)是非常之高。

宣稱只有百分之幾的利息，可是加上信息費(fèi)、手續(xù)費(fèi)、砍頭息等等，實(shí)際的年利率常常在40%以上。極端的情況，年利率在100%以上。根據(jù)簡單的復(fù)利原理，42%的年利率，兩年就翻翻，也就是兩年的利息就相當(dāng)于本金了。如果是100%的利率，一年的利息就覆蓋本金了。所以，這時(shí)候現(xiàn)金貸公司的目標(biāo)，就是擴(kuò)大盤子，收取利息，而不是追索本金。

是泡沫總會(huì)破滅，擊鼓傳花的游戲終究會(huì)終止。不過，短期利潤如此豐厚，又有幾人能夠抵御誘惑?現(xiàn)在的放貸者們，關(guān)心的是今天的利潤，哪管身后洪水滔天。