當防御性股票不再是熊市安全港

公用事業(yè)，消費必需品和醫(yī)療保健等防御性股票不再是隱藏的好地方。

事實上，對于輝立資本管理私人有限公司首席投資官Ang Kok Heng來說，目前的市場情況并不存在防御性股票。

他告訴The Edge Financial Daily，指出今天波動，不確定的市場和經(jīng)濟環(huán)境，“將資金存入銀行是一種比投資防御性股票更安全的[可能更高的回報]。”

Ang建議在挑選股票時使用自下而上的方法。這意味著投資者應該尋找具有良好增長前景或強勁基本面的股票。

“如果[股票]價格具有吸引力且[公司]增長[前景]良好，那么它將成為一個買入機會，”他補充道。

由于對全球經(jīng)濟增長放緩的擔憂加劇投資者尋求安全避風港，富時大馬綜合指數(shù)上周四跌至新的兩年低位，收于1,624.23點。上周五基準指數(shù)小幅上漲5.94點或0.37%，收于1,630.17點。

上周將國際貨幣基金組織2019年全球增長預測從3.5%下調(diào)至3.3%并沒有幫助。該基金今年早些時候?qū)⑵湓鲩L預測從3.6%下調(diào)。

Nomura馬來西亞Tushar Mohata股票研究主管同意現(xiàn)在不是轉(zhuǎn)向防御性股票的合適時機。

他說，這是因為馬來西亞證券交易所的防御性股票由于外國證券投資者的強勁外流而“顯著”地落后于東盟同行。

根據(jù)MIDF Research上周一的基金流量報告，在年初至今(YTD)的基礎(chǔ)上，外國基金已售出17.6億令吉凈當?shù)毓善?。在其監(jiān)測的四個東盟市場(馬來西亞，泰國，印度尼西亞和菲律賓)中，馬來西亞現(xiàn)已超過泰國成為外國凈流出量最大的國家。

“投資者可能會考慮考慮高beta股票，這些股票的交易價格遠遠低于其長期平均交易倍數(shù)。Tushar表示，這些股票的近期催化劑可能會改善盈利勢頭。

他認為，當布爾薩扭轉(zhuǎn)局面并且表現(xiàn)優(yōu)于東盟的同行時，這些高貝塔股票可能反彈。

他的首選是CIMB Group Holdings Bhd，Hartalega Holdings Bhd，Gamuda Bhd，Gen??ting Malaysia Bhd和Malaysia Airports Holdings Bhd。

對于那些希望接觸防御性行業(yè)的投資者，Tushar指出房地產(chǎn)投資信托基金(REITs)是由于其穩(wěn)定的收益率。

RHB研究所馬來西亞研究部負責人亞歷山大·齊亞表示，對于需要繼續(xù)投資于當?shù)毓善钡膰鴥?nèi)投資者而言，保護資本將是一個關(guān)鍵優(yōu)先事項。

鑒于目前仍在發(fā)展的風險，“在一個人的投資組合中添加一些防御性名稱仍具有戰(zhàn)術(shù)意義。他補充說，這些公司應具有強勁的盈利能力，能夠渡過市場動蕩。

Chia推薦Berjaya Sports Toto Bhd，Heineken Malaysia Bhd，Mynews Holdings Bhd，Nestle(Malaysia)Bhd和QL Resources Bhd等股票。

然而，在短期內(nèi)，Chia表示，投資者應該意識到外國投資組合投資者的持續(xù)拋售，因此對持有大量外國股權(quán)的股票持謹慎態(tài)度。

他還指出，今年只有大盤股表現(xiàn)不佳，而小盤股表現(xiàn)良好。

上周五創(chuàng)業(yè)板小型股指數(shù)上漲18.29%，收于13,365.62點，而綜指繼續(xù)下跌3.57%。

Chia注意到它現(xiàn)在是一個交易市場，他說資金需要賺錢并獲得投資的α或主動回報。

“市場目前非常短期，馬來西亞股票的估值即使在當前水平也不便宜，”他補充道。

因此，他認為投資者應該尋找機會，擊敗股票，價值買入和低估股票。

防守股票的白銀襯里

雖然目前的市場狀況并非如此積極，而且即使今年迄今為止防御性股票表現(xiàn)一直表現(xiàn)不佳，分析師仍然看到防御性股票有一線希望。

大華繼顯馬來西亞研究負責人Vincent Khoo預計，隨著政府通過大型項目推進財政刺激活動，防御性股票近期表現(xiàn)將落后于大盤。

他說，這也是為了尊重政府合同的神圣性，特別是與擬議收購Gamuda高速公路有關(guān)。

他補充說：“在這種情況下，我們預計投資者信心會有所改善，外國股票流動也會轉(zhuǎn)為正面。”

然而，仍然有一些防御性股票繼續(xù)具有適度吸引力，其中包括高股息收益率，如IGB REIT和Magnum Bhd。

Khoo表示，將繼續(xù)保持吸引力的股票包括大型項目和貿(mào)易轉(zhuǎn)移的選擇性受益者。

同時，要避免的庫存包括選擇性手套制造商，因為需要清晰的需求和供應動態(tài);選擇性科技公司預計2019年第一季度業(yè)績預期疲弱;大和凱愛將需要評估其每用戶寬帶接入平均收入下降的幅度。

MIDF研究主管Mohd Redza Abdul Rahman認為，在消費者消費和股息發(fā)揮方面，防御性股票仍然可以成為避風港。

在消費方面，他指出二月份的分銷貿(mào)易仍然同比增長6.5%，雖然較上月同期減少了7.8%，但由于月份較短，節(jié)日假期較短。

零售增長同比增長8.5%，批發(fā)和汽車分別同比增長5.8%和2.4%。

“這表明馬來西亞人的消費依然強勁，”雷扎說。

他表示，在這些艱難時期，還應考慮股票的“盈利仍然強勁”以及穩(wěn)定的股息支付。

“盈利強勁的公司將提供穩(wěn)定的未來股息流，市場情緒對價格走勢產(chǎn)生負面影響，這可能為積累股息收益率高的股票提供良好機會。

“因此，投資者不應僅僅關(guān)注歷史股息支付;他們還必須考慮公司利潤的防御性，“他補充說。

MIDF Research推薦DiGi.Com Bhd，MBM Resources Bhd，Petronas Dagangan Bhd和UOA Development Bhd等股票。

盡管擔心馬來西亞國家銀行可能會對隔夜政策利率下調(diào)，這可能會對銀行的盈利能力造成負面影響，但Redza也喜歡聯(lián)昌國際和馬來亞銀行有限公司，并指出他們的股價在過去一年中已大幅下跌。