石油十年來最好的季度已引發(fā)石油市場的反彈 但部分股票尚未流行起來

石油價格在十年內脫離了最佳季度。美國石油基準西德克薩斯中質原油今年迄今已反彈近40%至每桶65美元左右。這一反彈推動了石油股的類似反彈，原油價格表現(xiàn)優(yōu)于原油價格。

然而，一些石油庫存尚未鎖定漲勢?？捣剖凸?(紐約證券交易所股票代碼：COP)，阿納達科石油公司 (紐約證券交易所股票代碼：APC)和康喬資源公司 (紐約證券交易所股票代碼：CXO)三位著名的落后者。表現(xiàn)不佳表明，即使原油價格從這里平穩(wěn)，它們仍有充足的上行空間。

盡管燃料充足，但仍然沒有蒸汽

康菲石油公司是2018年表現(xiàn)最好的石油庫存。盡管原油價格和股市在第四季度大幅下挫，但石油巨頭的市場壓縮總回報率為15.6%。由于努力降低成本并投資于高回報擴張項目，該公司通過產生大量現(xiàn)金流克服了這些逆風。這使它能夠通過兩次股息增加和針頭回購計劃將大量現(xiàn)金返還給投資者。

這家石油公司進入2019年的目標是降低油價?？捣剖凸拘枰氖推骄鶅r格僅為每桶40美元，以資助其61億美元的資本預算，這足以使今年的產量增長7%。如果石油價格高于這個水平，這將使公司獲得自由現(xiàn)金?？捣剖凸静恍枰@筆資金，因為它在去年年底的資產負債表上擁有40億美元的現(xiàn)金，這就是為什么它計劃今年又回購30億美元的股票。

由于現(xiàn)在處于60美元中期，原油價格遠遠高于公司今年的觀點。因此，康菲石油公司有望在其資產負債表上堆積更多現(xiàn)金。然而，它的股價尚未反映出這一點 - 今年股價僅上漲約5%。這表明股票可能具有巨大潛力，特別是在公司不斷回購更多股票的情況下。

盡管正在走向一個噴射器，但幾乎沒有變化

阿納達科石油公司的股價也明顯低于今年的石油價格，僅上漲約7%。盡管該公司有望獲得大量的現(xiàn)金，但這種低迷的回報仍然存在。與康菲石油公司一樣，阿納達科設定了低油價的預算。該公司只需要平均每桶50美元的石油就可以獲得支付股息的資金 - 去年增加了500% - 并為今年的石油產量增長10%的資本計劃提供資金。

由于低油價收支平衡，阿納達科可以在高油價下產生越來越多的自由現(xiàn)金。例如，每桶60美元，該公司可以生產16億美元的超額現(xiàn)金。對于已經在其資產負債表上擁有約40億美元現(xiàn)金的公司來說，這是一筆巨大的意外收獲。它使該公司回購的股票數(shù)量超過其計劃在明年年中回購的15億美元。這些股票回購應有助于推動阿納達科股價在未來幾個月內走高。

即使它正在兌現(xiàn)，也沒有多少動靜

Concho Resources股票今年的石油價格也僅落后于7%。即使該公司進入今年以增加其石油產量15%的步伐，盡管減少了17%的資本支出以便它可以產生50美元的石油自由現(xiàn)金流，但這種微薄的收益仍然存在。隨著油價反彈，康喬的自由現(xiàn)金有望飆升。最重要的是，該公司最近兌現(xiàn)了石油基礎設施投資，這將帶來另一筆現(xiàn)金收入。

由于公司已經擁有強大的資產負債表，Concho Resources有能力在今年向股東返還資金。司鉆最近發(fā)起了現(xiàn)金股息。它可能很快采取下一步行動，并通過授權股票回購計劃跟隨其同行。將這種潛在的催化劑添加到公司快速增長的石油產量和現(xiàn)金流中，而Concho的股票似乎在未來幾個月內有足夠的燃料來激增。

石油補丁仍然有很大的好處

今年油價大幅上漲，這為大多數(shù)石油股帶來了大幅反彈。然而，在ConocoPhillips，Concho Resources和Anadarko Petroleum的帶領下，一些人的反應遲緩。所有這三家公司看起來都具有顯著的上行潛力，因為它們有望產生大量現(xiàn)金，其中大部分可以返還給投資者。只要油價持續(xù)上漲，這些雙重催化劑可能會推動未來幾個月的股價上漲。