限制股票回購(gòu)的建議可能會(huì)成為市場(chǎng)過去十年支撐的主要支柱之一

民主黨提出的限制股票回購(gòu)的建議可能會(huì)成為市場(chǎng)過去十年支撐的主要支柱之一。

在花了股份回購(gòu)萬億美元，因?yàn)槟壳暗呐Ｊ虚_始于2009年3月已經(jīng)幫助不時(shí)華爾街地板即使在次得到了壞。去年對(duì)于市場(chǎng)來說并不是一個(gè)非常好的，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌超過6%，但公司愿意介入并購(gòu)買他們的股票可能會(huì)使損害更加嚴(yán)重。

然而，這個(gè)問題一直很熱門，尤其是那些認(rèn)為公司應(yīng)該用現(xiàn)金做更多而不是獎(jiǎng)勵(lì)股東并將資金投入到最終受益于股票價(jià)格上漲的高管人員中的進(jìn)步人士。

這種情緒助長(zhǎng)了一項(xiàng)措施所提議參議員紐約州和佛蒙特州的伯尼·桑德斯的查爾斯·舒默誰的，他們希望應(yīng)用上回購(gòu)股票，這將迫使$ 15中的小時(shí)工資的“先決條件”紐約時(shí)報(bào)專欄文章中說，支付時(shí)間關(guān)閉和健康的好處。

“在收入和財(cái)富不平等巨大的時(shí)期，美國(guó)人應(yīng)該感到憤怒的是，這些有利可圖的公司正在解雇工人，同時(shí)花費(fèi)數(shù)十億美元來提高他們的股票價(jià)值，以進(jìn)一步豐富富人，”參議員說。

雖然該措施旨在解決貧富差距，但華爾街專業(yè)人士擔(dān)心其市場(chǎng)的破壞性潛力。

TrimTabs的流動(dòng)性研究主管David Santschi表示：“如果民粹主義者的攻擊得以實(shí)施，那么這些攻擊就會(huì)變得有意義。”該公司負(fù)責(zé)跟蹤市場(chǎng)現(xiàn)金的流通情況。“我認(rèn)為告訴公司如何花錢是政府的職責(zé)。”

回購(gòu)打破了2018年的紀(jì)錄，飆升至1.04萬億美元，并使2017年的產(chǎn)量翻了一番。

大型科技公司和華爾街銀行通常是總購(gòu)買量的領(lǐng)導(dǎo)者。標(biāo)準(zhǔn)普爾道瓊斯指數(shù)(S&P Dow Jones Indices)表示，截至2018年，蘋果公司已經(jīng)在過去十年中執(zhí)行了超過2500億美元的回購(gòu)。陷入困境的銀行業(yè)巨頭富國(guó)銀行(Wells Fargo)在此期間的收入超過630億美元，而微軟則超過了1000億美元。

在這十年中，前20名回購(gòu)者僅回購(gòu)了超過1.1萬億美元。

即使沃倫·巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司幾乎從未參與過，它在2018年宣布了價(jià)值9.28億美元的價(jià)值。

Santschi表示，“這是很多具有大量購(gòu)買力的舉措。” “如果你的回購(gòu)大幅放緩，它將對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。”

回購(gòu)與美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策密切配合，后者將利率維持在借貸友好的低點(diǎn)，多年來通過積極的債券購(gòu)買計(jì)劃向市場(chǎng)注入了數(shù)萬億的流動(dòng)性，推動(dòng)央行的資產(chǎn)負(fù)債表達(dá)到4.5萬億美元。由于美聯(lián)儲(chǔ)處于觀望狀態(tài)并受到回購(gòu)攻擊，這可能為投資者帶來更具挑戰(zhàn)性的情況，投資者在去年經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)幸存下來，短暫滑入熊市。

可以肯定的是，舒默和桑德斯，后者可能是2020年民主黨總統(tǒng)候選人，將很難獲得他們的計(jì)劃批準(zhǔn)。雖然眾議院在他們黨內(nèi)并且可能更容易接受，但參議院仍然是共和黨人，而總統(tǒng)唐納德特朗普可能會(huì)對(duì)一項(xiàng)直接打擊華爾街的計(jì)劃感到疑慮。

Channel Capital Research的管理負(fù)責(zé)人Doug Roberts說：“就我們所發(fā)生的事情而言，這就是我所謂的首輪談判。” “我認(rèn)為它不會(huì)通過參議院。”

事實(shí)上，羅伯茨表示，可能會(huì)有一些積極因素：如果最終的結(jié)果是讓公司在他們的業(yè)務(wù)和人員上投入更多資金，它可以提供經(jīng)濟(jì)上的推動(dòng)，尤其是特朗普專注于阻止公司在海外建設(shè)。

“這看起來像是金發(fā)姑娘效應(yīng)，”他說。“在技術(shù)層面上，[回購(gòu)限制]可能會(huì)對(duì)它們產(chǎn)生一些限制。但它也可能被經(jīng)濟(jì)效應(yīng)所抵消。”