歐洲央行無所作為的樂觀主義

隨著周五的到來，這一切都與歐元有關(guān)。在歐洲央行是完全和毫不含糊更加溫和此前市場預期后透露的措施取得了三連勝(低增長預測，推出前的指導和新TLTRO程序)。

快速拍攝

隨著周五的到來，這一切都與歐元有關(guān)。歐洲央行完全沒有任何含糊之處，比市場預期的更為溫和，因為它揭示了歐元負面措施的三分之一(低增長預測，推出前瞻性指引和新的TLTRO計劃)。

有一點是推測看似不可避免的最終結(jié)果，也就是說，歐洲央行遲早會認識到他們無法擺脫他們的非正統(tǒng)政策。另一件非常不同的事情，那就是交易金融市場如此具有挑戰(zhàn)性的努力，是多米諾骨牌開始下跌的時機。從2017年中期以來歐元兌美元匯率的反應來看，市場出人意料地沒有預料到歐洲央行的言論如此大膽。

塵埃落定之后，我們面臨歐元受挫，英鎊無法找到英國退歐突破的新需求，美元和日元成為最安全的房屋，因為微觀/宏觀“真正的風險關(guān)閉”條件得以解決，而商品綜合體受到影響從根本上灰暗時代，尤其是澳元和CAD。

貨幣強度計

歐元受到了一些報道的影響，我今天早上讀到的一些報道是Draghi的三倍，也就是承認2019年不會出現(xiàn)負利率設置退出，增長降級和新的TLTRO。與此同時，另一方面，日元和美元在歐元疲軟(默認為DXY正面)和'真實風險偏離'的推動下推升至更高水平。夾在相對狹窄范圍內(nèi)的是商品貨幣，而英鎊也受到壓力，因為對英國 - 歐盟脫歐談判的突破持悲觀態(tài)度。

那么，貨幣價格的最新波動從趨勢產(chǎn)生的角度來看我們在哪里呢?馬上，我們可以看到歐元在宏觀看跌動態(tài)中加入加元，因為下面第二張圖中的粗線表現(xiàn)出來。有趣的是，英鎊也已經(jīng)失去足夠的蒸汽以顯示宏觀層面的看跌傾向(以5-DMA斜率來衡量)。相反，從微觀和宏觀角度來看，美元和日元通過預測看漲動態(tài)來贏得最新去杠桿化的勝利。最后，我們看到海洋貨幣，找到足夠的需求，尤其是新西蘭元，以保持其微觀和宏觀前景溫和看漲。

金融市場的敘事

歐洲央行行長德拉吉最終通過披露新一輪TLTRO(銀行的廉價融資)，降低增長預測，最重要的是推動利率向前推進指引，對其過于強硬的歐洲經(jīng)濟前景表示失敗。因此，歐元兌美元匯率創(chuàng)2017年中以來的最低水平。

與英國退歐相關(guān)的大多數(shù)報告都有一個共同點。修改英國和歐盟之間的離婚協(xié)議沒有任何突破。有報道稱，歐盟向英國提出了一項新的提議，該提議似乎未達到英國的要求。路透社對這個故事進行了擴展，沒有任何跡象表明在接下來的48小時內(nèi)談判會有任何改變。

根據(jù)紐約時報的一篇報道，中國官員越來越擔心美中貿(mào)易協(xié)議的最后一刻變化。正如紐約時報所指出的那樣，“執(zhí)法機制和取消關(guān)稅的時機等一些最重要的細節(jié)仍然沒有被敲定。中國擔心細節(jié)可能不會那么有利。“

在周三的加拿大央行政策會議上溫和的結(jié)果背后，中行代表林恩·帕特森將最新預測作為經(jīng)濟進展報告的一部分。結(jié)果證實是對中國銀行聲明所作陳述的重申。在某種程度上，這份最新報告顯示的是，他們的預測非常不準確，需要更多時間來了解從現(xiàn)在開始有多糟糕的事情，這是G10中央銀行的一種模式。

最近的經(jīng)濟指標和事件

資料來源：Forexfactory

RORO - 風險關(guān)閉風險

25-HMA斜率的明顯向下角度表明了一個明顯的事實，即微環(huán)境已經(jīng)確定了其“真正的風險”性質(zhì)。但它變得更糟，因為在股市(下跌)，美國債券收益率(下跌)和DXY(上漲)的激進變動之后，我們也已經(jīng)進入宏觀“真正的風險關(guān)閉”背景。最重要的是，黃金已經(jīng)發(fā)現(xiàn)非常強烈的買方興趣，以抵消DXY的強勁上漲，并將貴金屬保持在窄幅區(qū)間。

提醒一下，“真正的風險關(guān)閉”環(huán)境的特點是市場處于恐懼模式，去杠桿化風險更高的賭注。交易者將尋求買入兩種貨幣高于其他貨幣(日元和美元)，保持商品貨幣的報價基調(diào)除非其他貨幣受到負面基本面/政治的影響，因為歐洲央行溫和轉(zhuǎn)變或歐元的情況如此關(guān)于英國退歐。這導致歐洲貨幣遭受的損失大于商品相關(guān)貨幣，即使在“真正的風險關(guān)閉”背景下也是如此。

儀表板：市場流程和技術(shù)分析

摘要：市場流程和技術(shù)分析

歐元/美元：由于歐洲央行宣布Dovish Trifecta，大幅下跌

歐洲央行的三重消息包括大幅削減增長，推遲退出負利率以及宣布新的TLTRO，導致歐元價值重新調(diào)整。

下一個焦點包括美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。如果曝光進入高影響的揮發(fā)性事件，必須謹慎。預計標題數(shù)量為181k。

經(jīng)過數(shù)月的低迷市場波動后，1.12的突破可能會解決該貨幣對的低票房制度的顯著改善。

沒有任何跡象表明在拉長的低點買入興趣，賣家的最新推動甚至突破了基于上一次POC印刷的100%預測目標。

歐洲央行引發(fā)的負面消息，英國退歐沒有進展，風險偏離基調(diào)的結(jié)合促使該貨幣對的供應失衡增加。

根據(jù)宏觀/微觀相關(guān)系數(shù)，歐元/美元的主要“領(lǐng)先”指標仍然是德國和美國之間的10年期收益率差異。

英鎊/美元：DXY強勢抵消收益率差價的改善

英國退歐沒有突破，DXY剛毅給英鎊增加了進一步的壓力，即使價格下滑開始顯示出英國 - 美國收益率差異上升的溫和分歧。

下一個焦點包括美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。如果曝光進入高影響的揮發(fā)性事件，必須謹慎。預計標題數(shù)量為181k。

微觀和宏觀周期已經(jīng)轉(zhuǎn)為看跌，但真正的測試是在突破1.3050 / 1.30區(qū)域(POC最后區(qū)間+整數(shù))。

由于歐元兌美元的走勢主要是歐元疲軟加上風險偏離的影響，因此英國脫歐頭條新聞將進一步惡化，看多頭進一步平倉。

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美元/日元：由于“真正的風險關(guān)閉”占主導地位的低回轉(zhuǎn)

兩種貨幣均受益于跨資產(chǎn)流動，因此流量相當均衡。歐洲央行的DXY飆升抵消了教科書“股票和固定收益的真實風險”。

下一個焦點包括美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。如果曝光進入高影響的揮發(fā)性事件，必須謹慎。預計標題數(shù)量為181k。

在“真正的風險關(guān)閉”時所包含的回調(diào)預示著該貨幣對在DXY的良性前景下有利?；謴蜕仙厔菟璧墓善焙?或收益率的回升。

上周價格行為的糾正性質(zhì)與2月底的沖動性反彈表明訂單流量仍然對價格上漲非常有建設性。

該貨幣對與DXY之間的相關(guān)性損失僅僅反映了當前市場狀況的“真正風險關(guān)閉”性質(zhì)，盡管美元上漲，但日元往往成為王者。

澳元/美元：在風險偏離中突顯發(fā)散/收益率差價

由于澳大利亞和美國之間的債券收益率差異進一步改善，澳元開始看起來便宜，因為在尋找收益率時會考慮資本流動...

下一個焦點包括美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。如果曝光進入高影響的揮發(fā)性事件，必須謹慎。預計標題數(shù)量為181k。

然而，在“真正關(guān)閉風險”的環(huán)境中，股票下跌(上升的相關(guān)性)以及DXY的強勢迄今為止抵消了正收益率差異的發(fā)展。

從價格走勢中獲得的微觀和宏觀趨勢仍然認為，即使主要買方興趣預期為0.70c，阻力最小的路徑仍然較低。

股票或固定收益的任何強勢跡象可能會放松“真正的風險關(guān)閉”條件，這可能為整個數(shù)字提供真正的買方機會，但請記住美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。

美元/加元：3美分反彈后持續(xù)長期清算的風險

每當我們看到一對在多年來最低票房制度下從底部到頂部經(jīng)歷300點的反彈時，要警惕近期長期清算的風險。

下一個焦點包括美國NFP +加拿大的就業(yè)數(shù)據(jù)。如果曝光進入高影響力的揮發(fā)性事件，必須謹慎。

與石油公司存在重大分歧，但要注意能源工具已經(jīng)逐漸脫鉤，作為可靠的指標，DXY和債券收益率差價起著更大的作用。

任何回調(diào)都被視為關(guān)鍵決策點的買方機會，這是自加拿大GDP失敗以來最明顯的趨勢市場之一，然后由溫和的中國銀行和向“真正的風險關(guān)閉”條件轉(zhuǎn)變而加劇。

黃金：低利率出現(xiàn)沖突信號

推動黃金價格走勢的兩個最強相關(guān)資產(chǎn)(DXY，US02y)正朝著完全相反的方向發(fā)展，使方向偏向保持中立。

下一個焦點包括美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。如果曝光進入高影響的揮發(fā)性事件，必須謹慎。預計標題數(shù)量為181k。

突破目前的窄幅區(qū)間是一個前提條件，在預期下一個價格在合并4天后價格上漲之后，遠離噪音。

價格的鞏固可以被解釋為在關(guān)鍵需求時刻的吸收，參考時間可追溯到1月21日至24日，當時需求強勁。

澳元/日元：本周完全看跌風暴

不僅澳大利亞的數(shù)據(jù)比預期更疲軟(第四季度GDP，零售額)，但“真正的風險關(guān)閉”加劇了澳元兌日元匯率的痛苦。

預計在78.20-78.00附近有一組出價，其中100%項目目標在79.80-79.00范圍內(nèi)達到心理回合數(shù)。

賣方的沖動性與買方行動的糾正性質(zhì)清楚地表明市場在此階段完全由賣方主導。

固定收益(美國30Y)，股票(SP500)和該貨幣對之間的相關(guān)性達到了1：1的水平，正如人們所預期的那樣，假設“真正的風險關(guān)閉”背景。

由于固定收益和股票的前提條件有利，這是一個對關(guān)鍵決策點缺乏實力的市場。

歐元兌澳元：跟隨收益率差距成為真正的領(lǐng)先指標

人民幣和股票的疲軟應該成為限制市場下行空間的力量，即使債券收益率差距仍然是最準確的流量指標。

盡管澳元未能最好地利用歐元疲軟，但歐洲央行本身應該足以成為推動歐元供應失衡前景在短期內(nèi)穩(wěn)固發(fā)展的驅(qū)動因素。

如上表所示，這是一個仍然表現(xiàn)出相當輪流的市場，因為近期兩種貨幣都受到基本面惡化的影響。

這意味著，任何過度擴張的舉動都會帶來更大的逆轉(zhuǎn)風險，而不是與美元或日元等歐元相同的做空。

新西蘭元/美元：風險偏離決定看跌方向，但價值更高

如果“真正的風險關(guān)閉”條件可以放松，請關(guān)注新西蘭元的潛在復蘇，因為債券收益率差價保持看漲的高點和更高的低點(藍線)結(jié)構(gòu)。

由于風險投注的去杠桿化，新西蘭人顯然是其中的一部分，技術(shù)人員對買家的利益仍然具有抑制作用，導致收益率差異突顯顯著。

只要這個市場的'真正的風險關(guān)閉'性質(zhì)繼續(xù)發(fā)揮作用，就要保持過度關(guān)注收益率差異(相關(guān)性較低)，因為這是一個保持防御的時期。

新西蘭元發(fā)現(xiàn)2月13日新西蘭聯(lián)儲(RBNZ)引發(fā)的需求激增，從而導致該區(qū)域成為一個臨時底部。

重要的腳注

風險模型：

金融市場變得如此交織和動態(tài)的事實使得必須始終與市場條件保持一致并適應新環(huán)境。此道具模型將幫助您衡量您正在交易的背景，以便您可以顯著降低下行風險。

周期：

市場以周期演變，然后是一段分配和/或積累。每周周期以紅色突出顯示，藍色表示每日周期，而黑線表示每小時周期。

POC：

它指的是控制點。它通過交易量代表最感興趣的領(lǐng)域，并應作為可能導致價格逆轉(zhuǎn)的買賣/賣出墻。成交概況分析以指定的價格水平跟蹤指定時間段內(nèi)的交易活動。該研究揭示了市場拍賣過程的不斷演變。

Tick Volume：

價格更新活動提供了對參與特定定向運動的實際買入或賣出承諾的深刻見解。研究證實，當查看每小時數(shù)據(jù)時，價格更新(蜱數(shù)量)與實際交易量高度相關(guān)，相關(guān)性非常高。

水平支撐/阻力：

不同于動態(tài)支撐或阻力水平或更主觀的測量，如斐波納契回撤，樞軸點，趨勢線或其他形式的反應區(qū)域，水平支撐和阻力線是大多數(shù)市場參與者使用的通用概念。

趨勢

線除了水平線外，趨勢線有助于作為趨勢的直觀表示。趨勢線是根據(jù)一系列規(guī)則確定的，這些規(guī)則決定了正在創(chuàng)建的新循環(huán)的驗證。因此，圖表中繪制的這些趨勢線取決于對市場結(jié)構(gòu)的某種解釋。

相關(guān)性：

每個外匯對都有一系列高度相關(guān)的資產(chǎn)來評估估值。這種類型的研究稱為市場間分析，它涉及確定股票，債券，貨幣和商品之間不斷變化的全球互聯(lián)互通中的異常情況。

基本面：

重要的是要強調(diào)本報告中提供的每日市場前景受基本面消息的影響。任何意外消息都可能導致價格在短期內(nèi)表現(xiàn)不穩(wěn)定。

投影目標：

100%預測的有用性在于市場周期的對稱性和諧波關(guān)系。通過繪制100%預測，您可以預測圖表中可能出現(xiàn)某種類型的暫停和潛在價格反轉(zhuǎn)的區(qū)域，由于1.控制周期的一方獲利2.反趨勢位置是反向球員補充3。