香港金融管理局一紙監(jiān)管公告在市場(chǎng)中發(fā)酵 公告稱內(nèi)地銀行集團(tuán)進(jìn)行一連串復(fù)雜交易

25日，接近香港金融監(jiān)管當(dāng)局的人士向中證君透露，存在參與“復(fù)雜交易”嫌疑的銀行包括內(nèi)地某金融控股集團(tuán)下屬的股份制銀行。

有市場(chǎng)人士認(rèn)為，近期北向資金撤離，一方面和A股市場(chǎng)連續(xù)上漲后，有獲利回吐的需求有關(guān)，另一方面，和香港金管局近期的監(jiān)管措施有關(guān)。

不過(guò)，據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，該檢查或是常規(guī)動(dòng)作，是針對(duì)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的常規(guī)檢查，可能并不是針對(duì)資金進(jìn)入A股市場(chǎng)有意為之的調(diào)控。

4月24日，香港金融管理局(香港金管局)發(fā)布《金管局與證監(jiān)會(huì)采取協(xié)調(diào)方法監(jiān)管銀行及持牌法團(tuán)》公告，公告稱香港金管局與香港證監(jiān)會(huì)(香港證券與期貨監(jiān)察委員會(huì))最近對(duì)一個(gè)內(nèi)地銀行集團(tuán)所屬的一家銀行及由該集團(tuán)的一家附屬公司所擁有的持牌法團(tuán)進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查。香港金管局及香港證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)，這家在香港經(jīng)營(yíng)銀行、持牌法團(tuán)及其他聯(lián)屬公司的內(nèi)地銀行集團(tuán)，進(jìn)行了一連串引起值得嚴(yán)重關(guān)注的復(fù)雜交易。

香港復(fù)雜交易監(jiān)管風(fēng)暴引發(fā)擔(dān)憂 或非針對(duì)資金入A

“復(fù)雜交易”套路浮出水面

金管局所指的復(fù)雜交易是這樣的：某集團(tuán)所屬銀行貸款給集團(tuán)旗下公司，公司拿到貸款去投資私募基金，而這個(gè)私募基金拿到錢(qián)向一家上市公司大股東的特殊目的公司發(fā)放貸款，該特殊目的公司拿到貸款之后用以償還該上市公司大股東另一個(gè)特殊目的公司的欠款，第二特殊目的公司向一個(gè)新興市場(chǎng)項(xiàng)目提供了融資，錢(qián)最終流到了新興市場(chǎng)項(xiàng)目。

這筆交易看起來(lái)是投了一只私募基金，實(shí)際上是經(jīng)過(guò)復(fù)雜的交易鏈條，錢(qián)最終流向新興市場(chǎng)項(xiàng)目，交易包含的風(fēng)險(xiǎn)被隱匿了。此外，這里貸款使用的抵押品是上市公司股票，且貸款有追繳保證金的安排，當(dāng)貸款與抵押品比例超過(guò)某個(gè)議定水平，借款人須提供額外的現(xiàn)金或證券抵押品。

香港金管局針對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者問(wèn)詢回應(yīng)道：金管局已要求有關(guān)銀行采取合適補(bǔ)救措施，加強(qiáng)信貸風(fēng)險(xiǎn)管理，以符合聯(lián)合通函的要求，包括對(duì)借款人進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)馁J前風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和貸后監(jiān)控，并定期審視借款人的財(cái)務(wù)狀況和還款能力。聯(lián)合通函已要求所有從事類似業(yè)務(wù)的銀行進(jìn)行即時(shí)檢討，及采取合適措施管理相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。金管局會(huì)審視銀行的檢討結(jié)果，并采取適當(dāng)?shù)母M(jìn)行動(dòng)。

檢查或并非有意調(diào)控資金進(jìn)入A股市場(chǎng)

香港金管局的檢查引發(fā)了A股市場(chǎng)的擔(dān)憂。

一位投資人士表示：“香港證監(jiān)會(huì)可能會(huì)整治處罰這些違規(guī)銀行，也將可能引發(fā)一批資金出逃”。市場(chǎng)人士認(rèn)為，近日北向資金從A股凈流出或與此有關(guān)。

某銀行人士表示：“此事應(yīng)該算是北向資金大流出的一個(gè)導(dǎo)火索，被爆出來(lái)應(yīng)該也不是空穴來(lái)風(fēng)。據(jù)我了解，民間資金這種操作的多一些，銀行受強(qiáng)監(jiān)管，風(fēng)險(xiǎn)部門(mén)都處于比較保守的審批狀態(tài)，應(yīng)該做的還比較少。但民間資金也不可小視。”

實(shí)際上，香港金管局檢查信貸風(fēng)險(xiǎn)與調(diào)控資金進(jìn)入A股市場(chǎng)是兩碼事。

中證君根據(jù)公告上的聯(lián)絡(luò)方式致電金管局，金管局相關(guān)人士也表示此公告面向銀行，其負(fù)責(zé)與銀行相關(guān)人士接洽。

有市場(chǎng)人士稱如此復(fù)雜的交易結(jié)構(gòu)有可能涉及洗錢(qián)。據(jù)了解，香港的反洗錢(qián)由財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)，公告并未顯示該局參與這一事宜。不過(guò)，一切需以最終的調(diào)查結(jié)果為準(zhǔn)，但目前可獲得的信息并未顯示此次調(diào)查與資金進(jìn)入A股有關(guān)系。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，該檢查或是常規(guī)動(dòng)作，是針對(duì)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的常規(guī)檢查，可能并不是針對(duì)資金進(jìn)入A股市場(chǎng)有意為之的調(diào)控。

北向資金流入趨勢(shì)或不會(huì)扭轉(zhuǎn)

一位香港對(duì)沖基金權(quán)益投資總監(jiān)說(shuō)，香港金管局對(duì)于銀行的監(jiān)管調(diào)查，對(duì)北向資金進(jìn)入A股市場(chǎng)影響不大。少部分杠桿資金可能受到一定沖擊，但是杠桿資金不是北向資金的主流。

針對(duì)近期的北向資金持續(xù)凈流出，業(yè)內(nèi)人士表示，一方面，有一定獲利了結(jié)因素。北向資金賣出的標(biāo)的，估值下跌之后仍有很可能會(huì)被再買(mǎi)回來(lái);另外部分資金也轉(zhuǎn)向了前期相對(duì)冷門(mén)的個(gè)股，此前外資青睞的大盤(pán)藍(lán)籌被拋售，具體來(lái)看，25日部分藍(lán)籌白馬股遭北向資金凈賣出。25日，中國(guó)平安凈賣出3.49億元，貴州茅臺(tái)凈賣出1.98億元，五糧液凈賣出1.97億元，格力電器凈賣出1.44億元，美的集團(tuán)凈賣出0.97億元。

另一方面，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，美元指數(shù)一直是包括A股在內(nèi)的新興市場(chǎng)資金流向的重要指標(biāo)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超預(yù)期，美元隨之走強(qiáng)。4月25日，美元指數(shù)走強(qiáng)至98.2，強(qiáng)美元也將成為影響北向資金短期流向的重要因素。

總體來(lái)看，北向資金流入的大趨勢(shì)不會(huì)輕易扭轉(zhuǎn)。中證君采訪的外資機(jī)構(gòu)均表示，鑒于A股中目前外資占比僅3%，不僅距離發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)有較大距離，也與亞洲其它發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)有較大距離。外資中長(zhǎng)期持續(xù)流入A股趨勢(shì)確定，且不會(huì)因?yàn)槎唐谑袌?chǎng)波動(dòng)而改變。