國內(nèi)排名前五的頭部券商廣發(fā)證券深陷海外投資漩渦 或?qū)⒚媾R訴訟風(fēng)險(xiǎn)

3月26日晚，廣發(fā)證券發(fā)布的公告顯示，全資子公司廣發(fā)控股香港下屬公司廣發(fā)投資香港旗下對(duì)沖基金受外匯市場(chǎng)劇烈波動(dòng)影響巨虧9.19億元。

4月1日，一私募基金經(jīng)理向長江商報(bào)記者稱，一般情況下，外匯投資波動(dòng)幅度較小，市場(chǎng)中為了盈利采用超百倍杠桿并不鮮見。在其看來，廣發(fā)證券對(duì)沖基金穿倉，極有可能是來不及平倉。

基金爆雷，監(jiān)管部門發(fā)出行政監(jiān)管決定書，指出其管控不到位、風(fēng)控不足。

其實(shí)，廣發(fā)證券內(nèi)控不足現(xiàn)象頗為常見。去年，公司及其營業(yè)部因內(nèi)控缺位、經(jīng)營違規(guī)等問題共收到12次處罰。

基金巨虧加劇了原本不太理想的經(jīng)營業(yè)績(jī)。去年，廣發(fā)證券營業(yè)收入下降29.43%，凈利潤下降49.97%至43億元，成為其2014年以來最糟糕業(yè)績(jī)。其中，公司四大板塊業(yè)務(wù)中三大板塊大幅下降，投行等業(yè)務(wù)收入縮水66億元。

上周，針對(duì)對(duì)沖基金后續(xù)影響等問題，長江商報(bào)記者向廣發(fā)證券發(fā)去了采訪函。公司董事會(huì)人員稱由品牌部門人員負(fù)責(zé)回復(fù)，但截至本報(bào)截稿時(shí)止，仍未收到回復(fù)。

重注海外投資爆雷致凈利腰斬

受海外投資廣發(fā)證券交出了近五年來最差成績(jī)單。

廣發(fā)證券年報(bào)顯示，去年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入152.70億元，同比下降29.43%，凈利潤43億元，同比下降49.97%，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤39.03億元，降幅為53.25%。

這是廣發(fā)證券自2014年來盈利最少的年度。2014年至2017年，其凈利潤分別為50.23億元、132.01億元、80.30億元、85.95億元。

營業(yè)收入和凈利潤雙雙大幅下降，與其自身主業(yè)大幅下滑密切相關(guān)。

廣發(fā)證券主營業(yè)務(wù)有四大板塊，分別為投資銀行、財(cái)富管理、交易及機(jī)構(gòu)、投資管理。去年，四大板塊分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入12.04億元、82.99億元、8.61億元、42.44億元，除了財(cái)富管理業(yè)務(wù)魏總3.34%外，投資銀行等三大板塊全線大降，降幅分別為55.71%、72.53%、 39.73%，整體而言，相較2017年，三大板塊業(yè)務(wù)減少約66億元。

去年，雖然IPO常態(tài)化，但廣發(fā)證券投資銀行表現(xiàn)不佳，當(dāng)年完成股權(quán)融資主承銷家數(shù)20家，主承銷金額128.36億元，同比減少189%。其中，IPO主承銷家數(shù)7家，主承銷金額37.95億元，同比減少347%。其實(shí)現(xiàn)股票承銷及保薦凈收入4.33億元，同比減少70.2%。當(dāng)年 ，其保薦13家企業(yè)11家成功過會(huì)，而2017年37家過會(huì)。

其實(shí)，廣發(fā)證券經(jīng)營業(yè)績(jī)?cè)愀猓伺c市場(chǎng)行情萎靡相關(guān)外，還有一個(gè)重要因素，即重注海外投資發(fā)生巨虧拖累。

公告顯示，廣發(fā)投資香港在開曼注冊(cè)成立了以衍生品對(duì)沖策略為主的Pandion基金，并先后三次以自有資金增資，合計(jì)投資9006.77萬元。截至去年底，占該基金權(quán)益99.90%。然而，去年，Pandion基金虧損1.39億元，導(dǎo)致公司合并凈利潤減少9.19億元。截至去年底， ，該基金凈值—0.44億美元。

不僅如此，Pandion基金還收到主經(jīng)紀(jì)商追加保證金1.29億美元的通知。公司稱，廣發(fā)投資香港后續(xù)存在潛在訴訟或潛在被訴訟的可能性。

Pandion基金凈值為負(fù)，意味著不僅虧光了本金，還倒欠錢，為何?

一私募基金經(jīng)理向長江商報(bào)記者稱，Pandion基金系對(duì)沖基金，主要投資權(quán)益、信用、固定收益、波動(dòng)率、外匯、商品、現(xiàn)金、柜臺(tái)產(chǎn)品、衍生品和基金等。由于外匯投資波動(dòng)幅度不大，為了盈利，往往采取高杠桿，100倍頗為常見，400倍、500倍的杠桿也不在少數(shù)。 在高杠桿情況下，外匯市場(chǎng)突然劇烈波動(dòng)，又沒有及時(shí)平倉，導(dǎo)致出現(xiàn)基金穿倉這一罕見現(xiàn)象出現(xiàn)。

內(nèi)控出問題頻頻被處罰

海外投資巨虧或與廣發(fā)證券內(nèi)控缺陷有關(guān)。

3月25日，證監(jiān)會(huì)廣東監(jiān)管局作出對(duì)廣發(fā)證券采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，指出公司在對(duì)境外子公司管控不到位，未有效督促境外子公司強(qiáng)化合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)管理及審慎開展業(yè)務(wù)等問題，責(zé)令其在今年6月30日予以改正，并嚴(yán)格追究導(dǎo)致境外子公司出現(xiàn)重大風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)責(zé)任 人員責(zé)任。廣東監(jiān)管局還要求采取措施建立并持續(xù)完善覆蓋境外機(jī)構(gòu)的合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制體系。

其實(shí)，廣發(fā)證券內(nèi)控不足問題早已存在，去年，其在經(jīng)營過程中違規(guī)曾12次領(lǐng)受罰單。

去年2月，廣發(fā)證券分支機(jī)構(gòu)構(gòu)監(jiān)管報(bào)表報(bào)送工作出現(xiàn)數(shù)據(jù)漏報(bào)、錯(cuò)報(bào)等問題，3月，公司主承銷的大東南“16東南01”公司債募集資金使用不規(guī)范，被監(jiān)管部門處罰。

領(lǐng)收罰單最多時(shí)期的去年9月。9月4日，投行員工在擔(dān)任兩家公司上市保薦代表人過程中，對(duì)相關(guān)事項(xiàng)的核查不充分。5日，公司旗下部分基金產(chǎn)品在未處分提示風(fēng)險(xiǎn)，20日，廣發(fā)基金部分客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配。

去年10月至12月，公司相繼發(fā)生內(nèi)控問題。如廣發(fā)期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)存在第三方投顧或投資經(jīng)理直接執(zhí)行投資指令、未經(jīng)交易員確認(rèn)問題;浙江一營業(yè)部存在從業(yè)人員替客戶辦理證券交易操作、私自違規(guī)為客戶的融資活動(dòng)提供便利、營業(yè)部現(xiàn)場(chǎng)使用和管理電腦等設(shè)備 不符合公司內(nèi)部管理規(guī)定等問題。

監(jiān)管部門還認(rèn)定，廣發(fā)證券受托管理的一債券項(xiàng)目發(fā)行人在募集資金使用等方面存在問題。此外，其證券分析師團(tuán)隊(duì)針對(duì)四家上市公司半年報(bào)撰寫的四篇點(diǎn)評(píng)文章被私自發(fā)送至自行維護(hù)的數(shù)個(gè)微信群，東莞虎門營業(yè)部原客戶經(jīng)理葉某在以不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)方式吸引投資者開戶等，這些也被認(rèn)定為違規(guī)，要求進(jìn)行自查整改和內(nèi)部問責(zé)。

值得一提的是，截至去年底，公司尚存尚未了結(jié)的訴訟、仲裁案件共74宗，涉及標(biāo)的金額合計(jì)約10.17億元。