房地產(chǎn)基金連續(xù)九個(gè)月出現(xiàn)虧損

根據(jù)Calastone的基金流量指數(shù)(FFI)，投資者在6月份連續(xù)第九個(gè)月減少了他們的房地產(chǎn)基金持有量，自去年10月以來已有14億英鎊退出該行業(yè)。

4月和5月的贖回跡象顯示放緩，但隨著經(jīng)濟(jì)的壞消息積累，6月份的資金流出再次加速。6月份基金贖回了1.05億英鎊，F(xiàn)FI：房地產(chǎn)下跌至38.1，因?yàn)橘u單超過買入1.6：1。在12月的低點(diǎn)，當(dāng)FFI：房地產(chǎn)跌至27.1的歷史第二低位時(shí)，賣單的價(jià)值幾乎是買入的三倍。

房地產(chǎn)基金的總交易量(買入價(jià)值加上賣出價(jià)值)在過去幾個(gè)月從12月的歷史最高點(diǎn)7.74億英鎊放緩。6月份，這是長(zhǎng)期平均價(jià)格下方的英鎊440英鎊。直到5月份，交易量的減少主要是由于銷售減少所致。買盤繼續(xù)處于相對(duì)穩(wěn)定的水平。但在6月份，隨著投資者重新考慮資產(chǎn)類別，購(gòu)買量急劇下降。

卡拉斯通全球市場(chǎng)主管愛德華•格林(Edward Glyn)評(píng)論道：“隨著英國(guó)經(jīng)濟(jì)的陰霾日益嚴(yán)重，房地產(chǎn)行業(yè)出現(xiàn)放緩的短暫光線正在減弱。越來越擔(dān)心英國(guó)的政治局勢(shì)，以及越來越擔(dān)心英國(guó)正在走向無交易脫歐，這再次促使新投資者回避房地產(chǎn)基金和現(xiàn)有持有者要求退還他們的資金。4月和5月給基金經(jīng)理一些喘息的機(jī)會(huì)，以審查他們的流動(dòng)性頭寸，但隨著贖回再次加劇，壓力重新開始，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正密切關(guān)注。

自2015年1月起，Calastone每月分析超過100萬份買賣訂單，跟蹤IFAs，平臺(tái)和機(jī)構(gòu)流入和流出投資基金的資金。收集數(shù)據(jù)直到每月最后一天的營(yíng)業(yè)結(jié)束。單個(gè)訂單通常是來自基礎(chǔ)投資者的多個(gè)交易的匯總價(jià)值，例如從平臺(tái)通過Calastone傳遞給基金經(jīng)理。因此，實(shí)際上，該指數(shù)正在分析每月數(shù)百萬投資者決策的影響。

每月有超過三分之二的英國(guó)資金流量通過卡拉斯通網(wǎng)絡(luò)。所有這些交易都包含在FFI中。然而，為了避免重復(fù)計(jì)算，該團(tuán)隊(duì)已經(jīng)排除了代表交易的交易，其中基金的資金正在購(gòu)買構(gòu)成投資組合的基金?？傆?jì)為Calastone的市場(chǎng)份額擴(kuò)大規(guī)模。

讀數(shù)為50表明新資金投資者投入資金等于資金的贖回(或銷售)價(jià)值。讀數(shù)為100意味著所有活動(dòng)都在購(gòu)買; 讀數(shù)為0意味著所有活動(dòng)都在賣。換句話說，如果沒有銷售活動(dòng)，那么100萬英鎊的凈流入將會(huì)得到更高的價(jià)值，而不是100萬英鎊僅僅是大量購(gòu)買和類似大量銷售之間的微小差異。

Calastone的主要FFI All Assets僅考慮由英國(guó)投資者進(jìn)行的交易，為英國(guó)境內(nèi)的基金下達(dá)訂單。這筆資金的大部分來自散戶投資者。Calastone還衡量從英國(guó)投資者到離岸注冊(cè)基金的資金流動(dòng)。其中大部分都位于愛爾蘭和盧森堡。這絕對(duì)是來自機(jī)構(gòu)的資本; 離岸基金中較大規(guī)模的零售交易表明，潛在投資者是較高凈值的個(gè)人。