重大的房屋建設(shè)合并會引發(fā)行業(yè)變化的趨勢嗎

標(biāo)準(zhǔn)太平洋公司(Standard Pacific Corp.)和瑞蘭集團(Ryland Group)的大規(guī)模合并將締造第四大住宅建筑商，并可能成為該行業(yè)一連串整合中的第一個。

“public-to-public合并…是一種罕見的發(fā)生,常常談到但很少完成,這部分得益于巨大的自我或可嘉運行各自的公共房屋建筑公司的高管,”約翰·麥克馬納斯住宅建設(shè)集團編輯主任漢利木材,建筑雜志的出版商,早上寫了后,兩家公司周日晚間公告。

然而，標(biāo)準(zhǔn)太平洋地產(chǎn)的高管告訴《華爾街日報》，他們預(yù)計合并后還會有其他公司。

Standard Pacific執(zhí)行長Scott Stowell在接受《華爾街日報》房地產(chǎn)專欄作家Kris Hudson采訪時表示，"業(yè)內(nèi)人士經(jīng)常在揣測…房屋建筑商之間為何沒有更多的整合。"“對我們的公司來說，現(xiàn)在是實現(xiàn)這一目標(biāo)的時候了。”

房地產(chǎn)分析師和觀察人士似乎一致認(rèn)為，規(guī)模越大，對那些爭奪稀缺可用土地的住宅建筑商來說可能越好，而對于標(biāo)準(zhǔn)太平洋(Standard Pacific)和瑞蘭(Ryland)等上市建筑商來說，規(guī)模越大，可能會吸引機構(gòu)投資者的注意力，因為它們有20多家建筑公司可供選擇。

直到2013年，這兩家新合并的建筑商還只有14家公開上市的競爭對手。那一年，又有8家公司上市。

“太多,一些分析人士認(rèn)為,除了最大和最好的機構(gòu)投資者的注意,“寫了哈德遜,他指出,投資者的競爭“舉足輕重”的決定導(dǎo)致太平洋之間的協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)和阮蘭德,據(jù)報道其新公司將價值52億美元?！俺蔀橐患抑行徒ㄖ疽呀?jīng)不夠好了?！?/p>

在這種情況下，“足夠好”意味著“足夠大”。至少對公共建筑商來說，他們對周日晚間交易的反應(yīng)可能是擴大規(guī)模。

兩家大型上市建筑商的最后一次合并發(fā)生在2009年，當(dāng)時Pulte收購了Centex價值14億美元的股票，使Centex成為第三大建筑商的全資子公司。

麥克馬納斯做出了一些預(yù)測，預(yù)測哪些建筑商可能會在下一個收購或合并到華爾街更好的位置。他說，大型建筑商Toll Brothers和TRI Pointe可能是三大建筑商D.R. Horton、Lennar和Pulte的主要目標(biāo)。這三家公司的規(guī)模都要大得多，因為它們在過去幾年里進行了巨額交易。

Meritage、布魯克菲爾德住宅(Brookfield Residential)和NVR曾嘗試進行重大收購，但均以失敗告終，它們可能有興趣再試一次;泰勒?莫里森(Taylor Morrison)表示，該公司正在尋求增長;麥克馬納斯預(yù)測，LGI、Century和UPC“如果不盡快進行大規(guī)模收購”，可能無法獨立生存。

建筑商可能包括:Hovnanian、KB Home、Beazer、M/I Homes、William Lyon Homes和WCI。

麥克馬納斯表示，不管哪家建筑商合并或出售，至少有些交易是“不可避免的”。

雖然標(biāo)準(zhǔn)太平洋與瑞蘭的合并交易規(guī)模不大，但房屋建筑行業(yè)內(nèi)的合并并不新鮮。從2012年到2014年，建筑商為了創(chuàng)造股東價值、搶占土地和提高運營效率，在該行業(yè)進行了20多起并購。

他們在周日的一份聲明中表示，最近的一次合并將為合并后的公司帶來一個新名字，到2016年底，這兩家公司可能會節(jié)省5000萬至7000萬美元。

Stowell在一份聲明中稱:"這兩家行業(yè)領(lǐng)袖擁有近100年的建房經(jīng)驗，他們的合并將使我們處于有利地位，能夠從樓市持續(xù)復(fù)蘇中獲益。"“通過這次合并，我們獲得了地域和產(chǎn)品的多樣化，擴大了我們的范圍，增強了我們在入門級、升級和豪華市場的增長前景?！?/p>

合并后的公司將在17個州的538個活躍社區(qū)開展業(yè)務(wù)，擁有或控制74,000個地塊。他們的房子價格從入門級到豪華不等。

Stowell在接受McManus采訪時表示，鑒于樓市復(fù)蘇步伐緩慢，采取行動的時機是正確的。“你可以太早行動，也可以太晚行動，”他說?！霸谶@個過程中，我們寧愿做一個先驅(qū)者，也不愿坐等，沒有如此強大的戰(zhàn)略選擇?！?/p>

華爾街似乎對此表示贊同:在希臘未能達成債務(wù)協(xié)議、導(dǎo)致全球股市遭受重創(chuàng)的那一天，公共住房建筑商度過了美好的一天。Ryland和標(biāo)準(zhǔn)太平洋的股價上漲了6%以上，原因是這樁引人注目的交易，以及全美住宅建筑商協(xié)會(National Association of Home Builders)的報告顯示，6月份建筑商的樂觀情緒超過了預(yù)期。