新元房地產(chǎn)的該股票在過(guò)去三年中下跌了51％

許多投資者將成功的投資定義為長(zhǎng)期超過(guò)市場(chǎng)平均水平。但是在任何投資組合中，都有可能有些股票沒(méi)有達(dá)到該基準(zhǔn)。不幸的是，長(zhǎng)期的鑫源房地產(chǎn)有限公司(NYSE：XIN)股東就是這種情況，因?yàn)檫^(guò)去三年來(lái)股價(jià)下跌了51%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于39%左右的市場(chǎng)回報(bào)率。最近的買家也遇到了困難，去年下降了45%。最近的跌勢(shì)加速了，過(guò)去三個(gè)月股價(jià)下跌了10%。這可能與最近的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)有關(guān)–您可以通過(guò)閱讀我們的公司報(bào)告來(lái)獲取最新數(shù)據(jù)。

不可否認(rèn)市場(chǎng)有時(shí)是有效的，但是價(jià)格并不總是反映基本的業(yè)務(wù)績(jī)效。檢查市場(chǎng)情緒如何隨時(shí)間變化的一種方法是查看公司的股價(jià)與其每股收益(EPS)之間的相互作用。

在股價(jià)下跌的三年中，鑫源房地產(chǎn)的每股收益(EPS)每年下降47%。每股收益的下降比21%的復(fù)合年度股價(jià)下降還要糟糕。因此，盡管先前令人失望，但股東們必須對(duì)局勢(shì)會(huì)長(zhǎng)期改善抱有信心。

您可以在下圖中查看EPS隨著時(shí)間的變化。

股息呢?

查看投資回報(bào)時(shí)，重要的是要考慮股東總回報(bào)(TSR)與股價(jià)回報(bào)之間的差異。TSR是一種回報(bào)計(jì)算，它考慮了現(xiàn)金股利的價(jià)值(假設(shè)收到的任何股利都已進(jìn)行了再投資)以及任何貼現(xiàn)的資本籌集和分拆的價(jià)值?？梢怨降卣f(shuō)，TSR為股利分配的股票提供了更完整的信息。碰巧的是，鑫源房地產(chǎn)過(guò)去3年的TSR為-38%，超過(guò)了之前提到的股價(jià)回報(bào)率。而且，沒(méi)有任何猜想能證明股息支付在很大程度上解釋了差異!

不同的觀點(diǎn)

新源房地產(chǎn)的投資者度過(guò)了艱難的一年，虧損總額為41%(包括股息)，而市場(chǎng)收益約為14%。即使是優(yōu)質(zhì)股票的價(jià)格有時(shí)也會(huì)下降，但我們希望在變得過(guò)于感興趣之前，先看看企業(yè)基本指標(biāo)的改善。長(zhǎng)期投資者不會(huì)因此而感到沮喪，因?yàn)樗麄冊(cè)谶^(guò)去五年中每年將賺取1.9%。如果基本數(shù)據(jù)繼續(xù)表明長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)，那么當(dāng)前的拋售可能是值得考慮的機(jī)會(huì)。雖然值得考慮市場(chǎng)狀況可能對(duì)股價(jià)產(chǎn)生的不同影響，但還有其他因素更為重要。例如，考慮一下永遠(yuǎn)存在的投資風(fēng)險(xiǎn)幽靈。我們確定了4個(gè)警告標(biāo)志與鑫苑房地產(chǎn)(至少有1個(gè)使我們感到不舒服)，了解它們應(yīng)該成為您投資過(guò)程的一部分。