報(bào)告顯示住宅地產(chǎn)的私人股本流入處于4年低點(diǎn) 商業(yè)地產(chǎn)流入處于4年高點(diǎn)

根據(jù)ANA ROCK地產(chǎn)顧問(wèn)公司（ANA ROCK Property Consul tants）的最新報(bào)告“房地產(chǎn)的私人股本”，2018年機(jī)構(gòu)投資者在全國(guó)房地產(chǎn)部門(mén)投資了超過(guò)40億美元。商業(yè)辦公板塊的流入量最高，占2018年機(jī)構(gòu)投資總額的70%。零售房地產(chǎn)以7%的比例遙遙領(lǐng)先第二，住宅行業(yè)在這三個(gè)行業(yè)中吸引的私人股本最少，占整體份額的比例不到7%。報(bào)告說(shuō)，在過(guò)去四年流入該部門(mén)的140億美元中，2017年和2018年集體出現(xiàn)了最高投資額，達(dá)到86億美元。

ANA ROCK Capital在評(píng)論該報(bào)告時(shí)表示：“目前，資金是房地產(chǎn)增長(zhǎng)前景的主要障礙，特別是在NBFC危機(jī)之后。私募股權(quán)融資對(duì)于有資格的開(kāi)發(fā)商來(lái)說(shuō)是最好的選擇。盡管2018年P(guān)E流入比上年下降了9%，但由于首次REIT上市，2019年將帶來(lái)私募股權(quán)融資的明顯增加。從這一點(diǎn)開(kāi)始，商業(yè)地產(chǎn)，特別是甲級(jí)寫(xiě)字樓將吸引大量投資。盡管如此，該行業(yè)的大部分前景也取決于即將到來(lái)的大選結(jié)果。如果能夠依靠政治穩(wěn)定、積極主動(dòng)的政策和有利的微觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，機(jī)構(gòu)投資者將繼續(xù)向房地產(chǎn)行業(yè)注入資金。

商品和服務(wù)稅的合理化和電子商務(wù)的增長(zhǎng)推動(dòng)了各地對(duì)大規(guī)模倉(cāng)庫(kù)的需求。隨著2017年底物流業(yè)被賦予基礎(chǔ)設(shè)施地位，該部門(mén)的投資增長(zhǎng)了四倍。其他資產(chǎn)類(lèi)別，即學(xué)生住房和老年人居住，在前幾年幾乎沒(méi)有提到或考慮過(guò)，不僅吸引了行業(yè)的興趣，而且吸引了機(jī)構(gòu)基金。報(bào)告進(jìn)一步指出，盡管交易數(shù)量自2015年以來(lái)有所下降，但過(guò)去四年平均交易規(guī)模增加了近172%——從2015年的4700萬(wàn)美元增加到2018年的1.28億美元。僅2018年的前五筆交易就貢獻(xiàn)了近50%的投資總額。PE投資者對(duì)于開(kāi)發(fā)商的選擇和關(guān)聯(lián)變得更加謹(jǐn)慎。然而，一旦有信心，他們就會(huì)進(jìn)行更大的投資。

“細(xì)分細(xì)分顯示，商業(yè)地產(chǎn)PE投資每年增長(zhǎng)27%，從2017年的近22億美元增長(zhǎng)到2018年的28億美元以上。高占用水平、以美元計(jì)算的租金相對(duì)較低、優(yōu)質(zhì)甲級(jí)資產(chǎn)和優(yōu)質(zhì)租戶(hù)，是2018年商業(yè)空間占總私募投資70%左右的關(guān)鍵原因。考慮到高需求，基金退出商業(yè)房地產(chǎn)相對(duì)容易，隨著REITs的啟動(dòng)，它們將變得更容易，“Agarwal補(bǔ)充道。

在2019年不到三個(gè)月的時(shí)間里，我們已經(jīng)看到PE投資接近10億美元，其中大部分是通過(guò)一筆交易獲得的，當(dāng)時(shí)Brookfield最近以5.7億美元收購(gòu)了LeelaVentures的酒店資產(chǎn)組合。此外，投資者對(duì)長(zhǎng)期房地產(chǎn)的興趣與首選開(kāi)發(fā)商一起發(fā)揮作用，僅在2.5個(gè)月內(nèi)就創(chuàng)造了超過(guò)5億美元的額外平臺(tái)。此外，黑石集團(tuán)（Blackstone-Embassy Grou p）的REIT發(fā)行可以開(kāi)啟該國(guó)房地產(chǎn)空間的新篇章。