泛海控股公司傳統(tǒng)主業(yè)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比為22.44%

4月28日晚間，泛?？毓?000046.SZ)披露2019年年報(bào)，營(yíng)收125億元，凈利潤(rùn)10.95億元，增長(zhǎng)17.62%。相比亮麗的財(cái)務(wù)數(shù)字，這家老牌地產(chǎn)公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型進(jìn)一步聚焦金融的變革，更為值得關(guān)注。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，泛?？毓?019年?duì)I收中，民生證券、民生信托和亞太財(cái)險(xiǎn)三大金融子公司營(yíng)收合計(jì)占比達(dá)77.03%，公司傳統(tǒng)主業(yè)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)收占比為22.44%。2020年1月，經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，泛海控股行業(yè)分類也由“房地產(chǎn)業(yè)”正式變更為“金融業(yè)”的子行業(yè)“其他金融業(yè)”。

金融“三駕馬車”助力轉(zhuǎn)型

泛?？毓蓱?zhàn)略轉(zhuǎn)型始于2014年，這家當(dāng)時(shí)規(guī)模中等的地產(chǎn)企業(yè)，在國(guó)內(nèi)地產(chǎn)行業(yè)“黃金時(shí)代”的尾聲，選擇了由單一的房地產(chǎn)上市公司向涵蓋金融、房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)的綜合性控股上市公司轉(zhuǎn)型。經(jīng)過(guò)5年的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，盡管受宏觀政策轉(zhuǎn)向、房地產(chǎn)調(diào)控等因素影響，泛?？毓蓸I(yè)績(jī)有所波動(dòng)，但仍在較為困難的環(huán)境下完成了業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，搭建起較為完整的綜合金融服務(wù)平臺(tái)。

2019年，泛?？毓善煜陆鹑诠?ldquo;三駕馬車”呈現(xiàn)出業(yè)績(jī)整體穩(wěn)步增長(zhǎng)的勢(shì)頭。其中，民生信托實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.44億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.33億元;民生證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.88億元，同比增長(zhǎng)84.28%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.32億元，同比增長(zhǎng)461.08%;亞太財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)28.20%，高于行業(yè)整體增速，綜合成本率持續(xù)下降，實(shí)現(xiàn)了三年連續(xù)盈利目標(biāo)。

而從縱向比較看，民生信托用7年時(shí)間(2016年并入泛海控股)實(shí)現(xiàn)管理規(guī)模從390億元到2023億元的蛻變，主動(dòng)管理業(yè)務(wù)占比也升至八成。民生證券的營(yíng)收較2014年大幅增長(zhǎng)，公司特色鮮明的投行業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)得到鞏固提升，2019年IPO保薦企業(yè)數(shù)量、科創(chuàng)板上市承銷保薦收入金額、已報(bào)會(huì)在審IPO項(xiàng)目數(shù)量等指標(biāo)位居行業(yè)前列。此外，亞太財(cái)險(xiǎn)的表現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的財(cái)險(xiǎn)市場(chǎng)也頗為搶眼，已經(jīng)自2017年開(kāi)始連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)盈利。

縱觀目前國(guó)內(nèi)的上市金融企業(yè)，類似泛海控股這樣建立起較為完整的綜合金融服務(wù)體系并不多見(jiàn);同時(shí)，泛海控股作為一家傳統(tǒng)地產(chǎn)企業(yè)，用五六年時(shí)間實(shí)現(xiàn)了深刻轉(zhuǎn)型也無(wú)出其右。

優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行時(shí)

對(duì)于目前的泛?？毓啥裕^大的債務(wù)壓力仍在一定程度上影響公司將轉(zhuǎn)型發(fā)展向深入推進(jìn)，從2019年到2020年初，泛海控股主動(dòng)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，擇機(jī)出售北京、上海和舊金山的存量地產(chǎn)資源，將地產(chǎn)業(yè)務(wù)聚焦于武漢CBD這一平臺(tái)型地產(chǎn)項(xiàng)目。

一系列降負(fù)債、去杠桿的動(dòng)作，也使得泛?？毓傻馁Y產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)得以明顯改善，至2019年底，公司實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債率和負(fù)債規(guī)模的雙降，非金融板塊有息負(fù)債規(guī)模從2018年底的1102.51億元降至2019年底的738.83億元，資產(chǎn)負(fù)債率由2018年底的86.60%降至2019年底的81.39%。

為進(jìn)一步做強(qiáng)金融板塊，泛海控股在2020年初正式啟動(dòng)了為金融板塊引入戰(zhàn)略投資者，4月底，民生證券已引入15名投資者參與公司增資擴(kuò)股，不僅進(jìn)一步做強(qiáng)了公司的資本實(shí)力，同時(shí)融合多方資源的股權(quán)結(jié)構(gòu)也有利于民生證券實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步的發(fā)展。

泛海控股提出，2020年公司金融平臺(tái)將努力挖掘金融改革開(kāi)放、消費(fèi)升級(jí)和市場(chǎng)變化帶來(lái)的業(yè)務(wù)機(jī)遇，加快核心能力建設(shè)，提升業(yè)務(wù)品質(zhì)，以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)帶動(dòng)價(jià)值創(chuàng)造和競(jìng)爭(zhēng)力提升。此外，公司將加快落實(shí)金融子公司引入戰(zhàn)略投資者工作，以進(jìn)一步增強(qiáng)資本實(shí)力和對(duì)接戰(zhàn)略性資源，同時(shí)統(tǒng)籌利用好現(xiàn)有金融牌照資源，提高綜合金融服務(wù)水平，更好地服務(wù)和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。