供應(yīng)鏈金融已經(jīng)在可預(yù)期的未來路上

供應(yīng)鏈金融已經(jīng)在可預(yù)期的未來路上，這也意味著針對(duì)傳統(tǒng)金融的風(fēng)控模式即將進(jìn)行新一輪的創(chuàng)新，而與之相應(yīng)不同的增信方式也將隨之而來。編者按：儲(chǔ)雪儉教授是上海大學(xué)現(xiàn)代物流研究中心主任，上海物流學(xué)會(huì)創(chuàng)會(huì)副會(huì)長，中國最早從事物流戰(zhàn)略和供應(yīng)鏈金融物流規(guī)劃的專家之一，有33年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，其對(duì)供應(yīng)鏈管理新模式有著獨(dú)到的見解。在第二屆場景金融科技決策者峰會(huì)上，儲(chǔ)雪儉教授做了“科技驅(qū)動(dòng)創(chuàng)新下的供應(yīng)鏈金融風(fēng)控的新模式”的主題演講。

在未來幾年里面科技+金融+供應(yīng)鏈就會(huì)到來

最近供應(yīng)鏈金融挺火的，從國家大的層面一直到各個(gè)省市、縣市都開始重視物流加金融、加供應(yīng)鏈、加互聯(lián)網(wǎng)，所以在這個(gè)背景下，我認(rèn)為。

從供應(yīng)鏈來講，它的本質(zhì)是支付，如果梳理一下無非是兩類：一類叫做結(jié)算類業(yè)務(wù)，一類叫做融資類業(yè)務(wù)。結(jié)算類業(yè)務(wù)是從代收貨款到墊付貨款，融資業(yè)務(wù)是從貿(mào)易融資到物流融資，所以其實(shí)質(zhì)是怎么把錢導(dǎo)來導(dǎo)去，怎么把信用進(jìn)行增值。這也是我們未來要去研究的。

物流金融的本質(zhì)是支付，同時(shí)又是監(jiān)管。所以監(jiān)管的落腳點(diǎn)在物流上面，不管是控權(quán)還是控貨，都是對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈過程的描述。供應(yīng)鏈描述的是一個(gè)很大的市場，這個(gè)大的市場分為兩類：一類叫做商品供應(yīng)鏈，一類叫做運(yùn)力供應(yīng)鏈。按照麥肯錫的數(shù)據(jù)來看，大概到2030年物流金融可以達(dá)到25萬億美元的市場。這個(gè)市場是非常大的，當(dāng)然中國的市場也很大，機(jī)會(huì)來臨的可能性更高。

商品供應(yīng)鏈的意思就是：怎么買?買來以后怎么賣?買賣過程中都會(huì)涉及到資金的沉淀、資金的轉(zhuǎn)移或者信用的轉(zhuǎn)移。從供應(yīng)鏈的概念來講，即該如何去尋求一個(gè)供應(yīng)鏈的增值活動(dòng);從金融角度來講，這個(gè)增值是在看它的信用有沒有增加;從信用增加的角度來講，又該如何看它最基本的數(shù)據(jù)。這是未來我們可能要去研究的。

2017年的關(guān)鍵詞叫做“新”，新時(shí)代、新零售、新物流。其中新零售講的是數(shù)據(jù)資產(chǎn)。數(shù)據(jù)資產(chǎn)延伸到物流、金融領(lǐng)域，其實(shí)就是把物流信息、金融信息標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化。所以從整個(gè)流程來講，要解決可視、可感知、可調(diào)節(jié)的問題，就是通過這種感知和調(diào)節(jié)來看待整個(gè)市場的量。按照世行的數(shù)據(jù)，從2017年的數(shù)據(jù)來看，現(xiàn)在有30萬億的市場，而30萬億的市場真正在金融機(jī)構(gòu)卻做的不到5萬億，僅占到百分之十六點(diǎn)幾。按照世行的預(yù)計(jì)至2020年，其融資額大概達(dá)到70萬億，可新增達(dá)14萬市場。所以從市場量來講，這是相當(dāng)大的一個(gè)市場，就看我們?nèi)绾稳ラ_拓。

從商品的另外一個(gè)角度來看，采購、供應(yīng)、銷售或者是從買回來生產(chǎn)到進(jìn)行銷售，每一個(gè)環(huán)節(jié)都有資金的需求，這種需求的關(guān)鍵點(diǎn)可以視為如何去增信。很多做物流金融、供應(yīng)鏈金融的企業(yè)，它的核心無非是剛剛提及的金融結(jié)算類業(yè)務(wù)和融資類業(yè)務(wù)兩種，而融資類業(yè)務(wù)里面除了物流的存貨質(zhì)押融資，其余都是信用融資，所以在貸款時(shí)，其實(shí)是看我們在如何管控信用。

如何來管控我們的信用?這個(gè)信用怎么做?從商品來講，能否做到全程的可視，單證是否全程可追?出了事以后是否有追溯的可能性?現(xiàn)在流行的科技金融區(qū)塊鏈的技術(shù)，怎么去做到可追?貨值及貨權(quán)是否全程可控?如此看來，可視、可追、可控是最重要的。

從整條鏈的大小角度來看，還有一條鏈也很大，可稱之為運(yùn)力供應(yīng)鏈。因?yàn)楝F(xiàn)在供應(yīng)鏈中真正需要錢的是小企業(yè)，而運(yùn)力供應(yīng)鏈里面有很多小企業(yè)。中國的運(yùn)力供應(yīng)鏈可以被稱作層層轉(zhuǎn)包的服務(wù)鏈。在服務(wù)鏈里面，剛剛提及的商品是供應(yīng)鏈里看得到的東西，卻是運(yùn)力鏈里看不到的東西，它是提供服務(wù)之后用來收取貨款的。

據(jù)2016年到2017年的數(shù)據(jù)顯示，中國在運(yùn)力方面的費(fèi)用大概在5萬億到8萬億之間，其中包括油費(fèi)、通訊費(fèi)、貨款等等。從層層轉(zhuǎn)包的這條鏈來看，里面每一個(gè)環(huán)節(jié)都存在著金融，都存在資金的需求。據(jù)統(tǒng)計(jì)，運(yùn)力鏈里面95%以上是中小微企業(yè)，他們對(duì)資金的需求量是很大的?；谶@種強(qiáng)烈的需求作進(jìn)一步分析，中國大概合法的牌照齊全的車輛有3500余萬輛，再加上非法的車輛的話數(shù)量會(huì)更大。中國基本上到了運(yùn)輸車輛的車?yán)习寤?，在這個(gè)車?yán)习宓幕A(chǔ)上可以做一個(gè)樣本數(shù)，其中運(yùn)費(fèi)外包的金融大概有2.8萬億，汽車金融融資有3.1個(gè)億，商用車的有1.3億，商用車的通行費(fèi)有1.5億，光幾個(gè)樣本點(diǎn)就不得了。這是運(yùn)輸大市場與運(yùn)力小企業(yè)之間的狀況，小企業(yè)也有資金需求，所以縱觀這其中存在著大市場的容量。

中國2017年稱占GDP14.6%，14.6%里面運(yùn)輸占比百分之五十六點(diǎn)幾，這其中公路、鐵路、水路，公路大概占到78.8%，水路大概占到10%，其他都可忽略不計(jì)。這78.8%里面的不同車輛對(duì)環(huán)境和資金的需求量都是很大的。所以無論是物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)，還是核心企業(yè)物流平臺(tái)，都是有市場的。對(duì)很多搞平臺(tái)的人來講，物流企業(yè)基本上都是小、散、差，沒有經(jīng)驗(yàn)，信用沒有數(shù)據(jù)的。但是這個(gè)市場又在那里，而我們的融資企業(yè)又是“嫌貧愛富”的。

如果現(xiàn)在的金融機(jī)構(gòu)不變，或者可以說直白一點(diǎn)，銀行的管理體系、管理模式不變，那么就一定會(huì)被淘汰。因?yàn)樗皇强匆粋€(gè)主體性，只是看這個(gè)企業(yè)有沒有錢?而這種體系一定是有問題的。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)來講征信成本很高，面向客戶成本效，無法形成規(guī)模效益，而且搞金融的多數(shù)是從銀行出來的，他既不懂企業(yè)，也不懂得企業(yè)金融里面的需求，所以現(xiàn)在不管是物流金融還是供應(yīng)鏈金融，做得好的都是一些非銀行出身的企業(yè)。

供應(yīng)鏈金融風(fēng)控及增信的重要性

未來怎么解決這些矛盾?供應(yīng)鏈金融+科技的時(shí)代可在預(yù)期內(nèi)到來。大數(shù)據(jù)+物流等于供應(yīng)鏈的可追溯，物聯(lián)網(wǎng)+金融等于監(jiān)管監(jiān)控的透明化、可視化，大數(shù)據(jù)+金融等于信用管理風(fēng)控管理，能真實(shí)反映業(yè)務(wù)的真實(shí)性、長期性、異常型，反映融資企業(yè)的基本運(yùn)營狀況和盈利能力。如何解決這種真實(shí)性、長期性、異常性，是系統(tǒng)性的、還是偶發(fā)性的，這些都要分析出來，這是我認(rèn)為未來可能會(huì)到來的事情。

對(duì)于科技金融要征信。目前的思路，企業(yè)的主體信用銀行只看三張表：負(fù)債表、損益表、流量表。而這三張表卻都是“事后諸葛亮”，這之間有一段延遲的時(shí)間。單從這三張表出發(fā)，會(huì)把很多中小微企業(yè)拒之門外。很多企業(yè)要錢，但是要不到，銀行或者金融機(jī)構(gòu)如何判斷你是好人?因此一定要用兩個(gè)東西來征信，一個(gè)是交易信用，交易信用也要跟大數(shù)據(jù)結(jié)合。交易信用解決什么問題?真實(shí)性。若做的是真的，業(yè)務(wù)要閉環(huán)。假設(shè)拿來的錢就放到體系外，就像買油的錢去買米了，這種情況是不可行。需要閉環(huán)，錢要在業(yè)務(wù)范圍內(nèi)去轉(zhuǎn)。其中交易要能夠自償，借來的錢可以從業(yè)務(wù)賺來的錢去還，這才是真實(shí)性。其實(shí)中國的信用成本是很高的，在供應(yīng)鏈金融里面除了質(zhì)押融資之外，其他都是信用融資，所以在信用融資面前如何征信是一個(gè)很重要的課題。

在這個(gè)基礎(chǔ)上我們該怎么去做?這是供應(yīng)鏈金融風(fēng)控及增信的重要性，即增加信用。主體信用不夠的情況下，通過第三方或增信貿(mào)易來提升信用。假設(shè)你來自農(nóng)村，經(jīng)驗(yàn)不高，但只要做的是正當(dāng)生意，照樣可以獲得錢貸。這就是我今天想講的主題。

去年提到的新零售核心是數(shù)據(jù)資產(chǎn)，那么物流的數(shù)據(jù)在哪里?如何把數(shù)據(jù)作為一個(gè)基礎(chǔ)的工作去做，這是非常重要的。若融資業(yè)務(wù)只憑借單一的主體信用會(huì)導(dǎo)致很多問題，所以采集有效的數(shù)據(jù)非常重要。在這種情況下，可參考我提出的“四要”：

一、貿(mào)易要真實(shí)，

即從控合同、控業(yè)務(wù)、控貨物、控資金進(jìn)行判斷其中的真?zhèn)涡浴?/p>

二、業(yè)務(wù)怎么去增信，要看交易數(shù)據(jù)

，第三方的監(jiān)管數(shù)據(jù)，到底是真的還是假的?能不能給你增加信用?

三、貿(mào)易要自償。

借來的錢要放到能夠還款的金額里面，這一點(diǎn)很重要，所以不管是采、產(chǎn)、銷過程完成，要能夠把借來的錢都還掉。

四、管理要專業(yè)。

要有專業(yè)的團(tuán)隊(duì)。供應(yīng)鏈里面有許多瓶頸，在融資的時(shí)候往往體現(xiàn)在互相不信任。很多情況是在做供應(yīng)鏈金融風(fēng)投的時(shí)候，只投人，這種情況就是感性的東西，而不是理性的思考模式，不是一個(gè)正當(dāng)企業(yè)應(yīng)有的模式。

把商流、物流、信息流和單據(jù)流“五流合一”，

企業(yè)的運(yùn)作一定是理性的，怎么去做到理性?就是如何把信息鏈進(jìn)行共享，如何研究其前置時(shí)間等?？此坪唵?，但現(xiàn)在在很多圈子里面是沒有道理的。譬如，最高的給你貸70%，卻要求你用到8%，還有92%的存貨價(jià)值的時(shí)候就讓你補(bǔ)貨，如果你不補(bǔ)的話，等到你用到12%，就強(qiáng)制你平倉。8：92有道理嗎?沒有道理。要錢的人當(dāng)然是要得越高越好，給錢的人則是把質(zhì)押物壓得越低越好，這做博弈。

現(xiàn)在監(jiān)管要做到可追、可視、可控。

如何評(píng)估?一定要打破制約傳統(tǒng)金融業(yè)“信息不對(duì)稱”的一個(gè)現(xiàn)狀，一定要把信用的主體信用和交易信用混合起來?；旌现螅ㄟ^交易信用和監(jiān)管信用為主體信用進(jìn)行增信。按照這個(gè)理論，信用是我們供應(yīng)鏈價(jià)值增值過程，價(jià)值等于功能與成本之比，如果兩者增加，可對(duì)應(yīng)的價(jià)格也會(huì)上升。這個(gè)邏輯就是對(duì)金融里信用增加的一個(gè)最重要的評(píng)估辦法，其體系就是用交易信用、主體資產(chǎn)信用和監(jiān)管信用這三維的維度進(jìn)行管控。

科技如何助力新供應(yīng)鏈金融的成長性?

在增信的基礎(chǔ)上，金融科技如何助力新供應(yīng)鏈金融的成長性?

從成長的角度來看，商品供應(yīng)鏈可分為四個(gè)方面：

一、如何監(jiān)管信息化？

二、運(yùn)力生態(tài)一體化；

三、平臺(tái)化；

四、科技運(yùn)用。

第一、倉庫的監(jiān)管。通過建立統(tǒng)一云平臺(tái)，對(duì)物流實(shí)行監(jiān)控。供應(yīng)鏈的監(jiān)控提煉可稱為天地融合的思路，天上兩朵云，地下四張網(wǎng)。兩朵云是公有云、私有云;區(qū)塊鏈公有鏈、私有鏈;地上四張網(wǎng)，干線網(wǎng)、配送網(wǎng)、庫網(wǎng)和商品網(wǎng)。物流的監(jiān)管平臺(tái)形成一個(gè)流程，通過這個(gè)平臺(tái)可解決五個(gè)問題：第一、集成服務(wù)功能，質(zhì)押入庫、監(jiān)管出庫、質(zhì)押監(jiān)管、質(zhì)押解除、貨物置換;第二、FWMS服務(wù)主體;第三、貨物監(jiān)管與動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)控制;第四、合同與信用管理;第五、監(jiān)管環(huán)境下出、入庫的管理。

第二、運(yùn)力一體化。物流基礎(chǔ)是非常重要的一個(gè)點(diǎn)，如何從運(yùn)力的基礎(chǔ)設(shè)施去做，把這三張網(wǎng)做好，做風(fēng)險(xiǎn)管理、數(shù)據(jù)分析服務(wù)、金融服務(wù)，用這五個(gè)層次可形成一個(gè)管控體系。通過平臺(tái)、線上、線下的第三方支付手段進(jìn)行引入。

第三、平臺(tái)化運(yùn)作，建立互聯(lián)網(wǎng)+的服務(wù)平臺(tái)，通過服務(wù)平臺(tái)來做。其中重點(diǎn)即標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，就是把現(xiàn)在物流里的資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化，因?yàn)檫@是目前物流及供應(yīng)鏈基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的障礙，也包括對(duì)應(yīng)收賬款的可視化。

第四、大數(shù)據(jù)及智能化的分析?，F(xiàn)在比較流行區(qū)塊鏈，區(qū)塊鏈的定義是什么呢?本質(zhì)上是一個(gè)創(chuàng)造信用的機(jī)制，這是交易信用里面一個(gè)非常重要的基礎(chǔ)。在相互不信任的博弈下，大家可以通過區(qū)塊鏈落實(shí)和提升交易。信用成本在多數(shù)的交易中屬于占比最大的成本之一，如果把交易性大幅度的降低，就可以顯現(xiàn)出降本增效的效果。

供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新的風(fēng)控模式，主要是通過把交易信用與監(jiān)管信用為主體信用進(jìn)行增信以后，再利用四個(gè)手段，即通過可視化的物流和可視化的倉庫，通過運(yùn)力生態(tài)鏈，通過區(qū)塊鏈平臺(tái)，通過保理的業(yè)務(wù)，最后實(shí)現(xiàn)打造落地。