歐洲的商業(yè)房地產(chǎn)投資在上半年放緩

歐洲商業(yè)地產(chǎn)投資在2018年上半年放緩，因為高價是導致包括主權財富基金和美國機構在內(nèi)的投資者縮減其直接房地產(chǎn)收購的因素之一。

據(jù)Real Capital Analytics(RCA)的研究顯示，1月至6月完成的交易總額為1,098億歐元，比去年同期下降了19%。RCA的研究表明，沒有任何行業(yè)能夠擺脫經(jīng)濟放緩的影響，這影響了歐洲20個最活躍的全國市場中的14個。主權財富基金占上半年歐洲總投資額的0.2%，而2017年全年的比例為4.5%。

RCA的EMEA分析高級總監(jiān)Tom Leahy表示：“這是自2010年以來主權財富基金最低的投資水平，并不是唯一的。RCA上半年的數(shù)據(jù)顯示，大多數(shù)主要資金來源不太活躍，總部位于美國的投資者作為一個集團是凈賣家。我們的指標顯示，西歐核心市場的定價遠高于2007年達到的前一個峰值。“

歐洲兩個最活躍的市場，英國和德國，投資額分別下降了11%和31%。上半場。該貨幣對占歐洲總投資活動的48%。盡管如此，RCA的研究發(fā)現(xiàn)一些強勁的活動阻礙了歐洲商業(yè)房地產(chǎn)投資市場的廣泛放緩。

從2008年的金融市場崩潰和歐元區(qū)危機中復蘇后，其他市場落后于其他市場，繼2017年創(chuàng)紀錄的一年后繼續(xù)吸引強勁投資。這是歐洲在2018年上半年歐洲第四大活躍市場，其中9歐元.8億美元的交易，比2017年同期增長17%。

荷蘭市場的主要推動因素是住宅租賃業(yè)。這符合2015年7月制定的規(guī)定，要求住房協(xié)會關注低收入社會住房，促使他們退出自由市場租賃部門。住房短缺和蓬勃發(fā)展的房屋銷售市場吸引了該行業(yè)的投資者。

該國上半年最大的交易是Vesteda從保險公司NN Group購買的15億歐元，其中包括5,983個單位以及794個待開發(fā)的單位。最大的單一房產(chǎn)交易是Greystar以1.7億歐元將鹿特丹Maastoren辦公樓出售給由FOM Real Estate領導的財團。

荷蘭市場加速的另一個特點是酒店業(yè)的活動。上半年最大的交易是由以色列億萬富翁Eyal Ofer擁有的Global Holdings以1.64億歐元收購阿姆斯特丹的Kimpton De Witt酒店。

其他活躍的歐洲市場包括里斯本，由于一些較大的交易，包括Blackstone的零售園區(qū)和兩個購物中心向Immochan出售總額超過4億歐元，因此2017年從第53位躍升至第13位。

此外，在都柏林購買租賃公寓樓數(shù)量激增之后，上半年愛爾蘭市場的交易量較上年同期增長了84%，達到25億歐元。其中最大的交易是AXA IM Real Assets通過其與肯尼迪威爾遜的私人租賃部門(PRS)合資企業(yè)，以1.61億歐元收購The Grange以及Sandyford的4英畝相鄰開發(fā)用地。

都柏林的住房供應跟不上人口增長的步伐，因為跨國公司位于愛爾蘭，為該市帶來了高質(zhì)量的就業(yè)機會。都柏林最大的單一房產(chǎn)交易是谷歌父母Alphabet公司向Bolands Quay開發(fā)的新辦公樓的預購，估計耗資3億歐元。

雖然歐洲普遍放緩已經(jīng)掩蓋了這些熱點，但待完成的交易數(shù)量表明整體活動可能會有所回升。RCA已經(jīng)確定了330億歐元的此類交易，是其記錄的潛在交易的第二大“管道”。

Leahy說：“我們應該看到下半年有所改善，盡管我們不太可能看到去年最后一個季度的重復記錄。房地產(chǎn)繼續(xù)吸引尋求創(chuàng)收資產(chǎn)的通才投資者。然而，從歷史角度看，核心市場的房地產(chǎn)價格昂貴，因此投資者將不得不專注于通過資產(chǎn)管理增加價值，或瞄準市場和租金增長前景良好的行業(yè)。