歐洲的商業(yè)房地產投資在上半年放緩

歐洲商業(yè)地產投資在2018年上半年放緩，因為高價是導致包括主權財富基金和美國機構在內的投資者縮減其直接房地產收購的因素之一。

據(jù)Real Capital Analytics(RCA)的研究顯示，1月至6月完成的交易總額為1,098億歐元，比去年同期下降了19%。RCA的研究表明，沒有任何行業(yè)能夠擺脫經濟放緩的影響，這影響了歐洲20個最活躍的全國市場中的14個。主權財富基金占上半年歐洲總投資額的0.2%，而2017年全年的比例為4.5%。

RCA的EMEA分析高級總監(jiān)Tom Leahy表示：“這是自2010年以來主權財富基金最低的投資水平，并不是唯一的。RCA上半年的數(shù)據(jù)顯示，大多數(shù)主要資金來源不太活躍，總部位于美國的投資者作為一個集團是凈賣家。我們的指標顯示，西歐核心市場的定價遠高于2007年達到的前一個峰值。“

歐洲兩個最活躍的市場，英國和德國，投資額分別下降了11%和31%。上半場。該貨幣對占歐洲總投資活動的48%。盡管如此，RCA的研究發(fā)現(xiàn)一些強勁的活動阻礙了歐洲商業(yè)房地產投資市場的廣泛放緩。

從2008年的金融市場崩潰和歐元區(qū)危機中復蘇后，其他市場落后于其他市場，繼2017年創(chuàng)紀錄的一年后繼續(xù)吸引強勁投資。這是歐洲在2018年上半年歐洲第四大活躍市場，其中9歐元.8億美元的交易，比2017年同期增長17%。

荷蘭市場的主要推動因素是住宅租賃業(yè)。這符合2015年7月制定的規(guī)定，要求住房協(xié)會關注低收入社會住房，促使他們退出自由市場租賃部門。住房短缺和蓬勃發(fā)展的房屋銷售市場吸引了該行業(yè)的投資者。

該國上半年最大的交易是Vesteda從保險公司NN Group購買的15億歐元，其中包括5,983個單位以及794個待開發(fā)的單位。最大的單一房產交易是Greystar以1.7億歐元將鹿特丹Maastoren辦公樓出售給由FOM Real Estate領導的財團。

荷蘭市場加速的另一個特點是酒店業(yè)的活動。上半年最大的交易是由以色列億萬富翁Eyal Ofer擁有的Global Holdings以1.64億歐元收購阿姆斯特丹的Kimpton De Witt酒店。

其他活躍的歐洲市場包括里斯本，由于一些較大的交易，包括Blackstone的零售園區(qū)和兩個購物中心向Immochan出售總額超過4億歐元，因此2017年從第53位躍升至第13位。

此外，在都柏林購買租賃公寓樓數(shù)量激增之后，上半年愛爾蘭市場的交易量較上年同期增長了84%，達到25億歐元。其中最大的交易是AXA IM Real Assets通過其與肯尼迪威爾遜的私人租賃部門(PRS)合資企業(yè)，以1.61億歐元收購The Grange以及Sandyford的4英畝相鄰開發(fā)用地。

都柏林的住房供應跟不上人口增長的步伐，因為跨國公司位于愛爾蘭，為該市帶來了高質量的就業(yè)機會。都柏林最大的單一房產交易是谷歌父母Alphabet公司向Bolands Quay開發(fā)的新辦公樓的預購，估計耗資3億歐元。

雖然歐洲普遍放緩已經掩蓋了這些熱點，但待完成的交易數(shù)量表明整體活動可能會有所回升。RCA已經確定了330億歐元的此類交易，是其記錄的潛在交易的第二大“管道”。

Leahy說：“我們應該看到下半年有所改善，盡管我們不太可能看到去年最后一個季度的重復記錄。房地產繼續(xù)吸引尋求創(chuàng)收資產的通才投資者。然而，從歷史角度看，核心市場的房地產價格昂貴，因此投資者將不得不專注于通過資產管理增加價值，或瞄準市場和租金增長前景良好的行業(yè)。