眼見他高樓起 眼見他宴賓客 眼見他樓塌了

作為2019年第一家被“戴帽”的影視A股，4月4日，印紀(jì)傳媒發(fā)公告稱，自4月8日開市起，公司股票交易被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡稱由“印紀(jì)傳媒”變更為“ST印紀(jì)”。此后，公司連續(xù)遭遇五個(gè)跌停。

曾頂著“A股唯一全球高概念?yuàn)蕵菲放艻P操盤手”等光環(huán)的印紀(jì)傳媒，2017年上半年，其市值一度超過400億元，躍居華誼兄弟、光線傳媒之上。不過，如今其市值縮水近九成;2018年巨虧超20億元;人員流失率超過60%，因現(xiàn)金流緊張，難以招聘新團(tuán)隊(duì);控股股東質(zhì)押高企，屢屢違約，分別欠6家公司共計(jì)20億元，被列為失信被執(zhí)行人……

圍繞印紀(jì)傳媒，還存在無數(shù)個(gè)疑點(diǎn)，連券商分析師都向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者直呼“看不懂這家公司”，而在印紀(jì)傳媒資金爆雷后，已有接近一年無機(jī)構(gòu)為其寫研報(bào)。

“門面”沒了

2010年，在豆瓣上有個(gè)遺留的話題：誰知道北京DMG廣告公司?“實(shí)力挺強(qiáng)”“很好的公司”“比大多數(shù)4A都掙錢”，多個(gè)網(wǎng)友對(duì)此展開了討論。時(shí)移世易，帖子沉浮了數(shù)年，當(dāng)2015年再有網(wǎng)友翻出這個(gè)話題時(shí)，印紀(jì)傳媒已將相當(dāng)大精力投入影視行業(yè)，“穿越了，我現(xiàn)在就在面(試)DMG，說實(shí)話，一般吧”。

4月8日下午，記者前往位于二環(huán)朝陽門外的印紀(jì)傳媒總部發(fā)現(xiàn)，公司前臺(tái)空無一人，曾經(jīng)擺放在會(huì)客區(qū)的鋼鐵俠模型也已消失，只剩下一個(gè)空置的架子。這個(gè)高達(dá)2米的鋼鐵俠模型曾是印紀(jì)傳媒的“門面”，也寓意印紀(jì)傳媒進(jìn)軍國際市場的決心。

第一家與漫威合作出品電影的中國公司，如今不論是在《鋼鐵俠》，還是在《復(fù)仇者聯(lián)盟4：終局之戰(zhàn)》中，都看不到印紀(jì)傳媒的身影。

公司總裁辦內(nèi)整墻的展示柜仍擺放著董事長吳冰作為封面人物的各大雜志，但這位身兼董秘、財(cái)務(wù)總監(jiān)、總經(jīng)理等數(shù)職的董事長卻鮮少露面。去年11月，公司回復(fù)四川證監(jiān)局問詢時(shí)稱，吳冰因病出國治療，沒有及時(shí)接受監(jiān)管部門的約談。

有幾位自稱臨時(shí)物業(yè)的人士在印紀(jì)傳媒的辦公區(qū)域內(nèi)喝茶聊天。“他們的老板出差了。”其中一人對(duì)記者稱。

“我是沒有看到(對(duì)外發(fā)聲的部門)，他們應(yīng)該是休假了。”一位印紀(jì)傳媒工作人員對(duì)記者表示。

“證券部門都撤銷了，公司目前也在整頓，所有的人都在整理衛(wèi)生。”一位自稱可代表印紀(jì)傳媒的工作人員僅如是表示，并回絕了記者的采訪要求。

“你們應(yīng)該叫兩個(gè)壯漢過來，不要叫兩個(gè)女孩子，你們做這采訪有什么意義?”該人士語畢便按下電梯，直到“目送”記者離開。

一位已離職的印紀(jì)傳媒工作人員向記者透露，去年就陸續(xù)有人離開，只是公司當(dāng)時(shí)的經(jīng)營看上去沒什么異常。“要說誰了解公司，沒人了。”

另一位接近印紀(jì)傳媒的人士告訴記者：“去年上半年，公司的證券部門就已非常動(dòng)蕩，走了好幾個(gè)。我很好奇，證券部門撤銷了，現(xiàn)在公司的公告誰在寫?”

印紀(jì)傳媒成立于1992年，在進(jìn)入影視行業(yè)之前，公司最有實(shí)力的業(yè)務(wù)是廣告，客戶從嘉陵摩托發(fā)展到寶馬、奧迪、耐克等，還在國內(nèi)外廣告節(jié)上屢獲殊榮。

2014年，印紀(jì)傳媒借殼高金食品上市。借殼完成后，上市公司實(shí)際控制人變更為肖文革，主營業(yè)務(wù)也變更為整合營銷服務(wù)。

此后，公司順利轉(zhuǎn)型，其中很大部分原因在于印紀(jì)傳媒合作出品的《鋼鐵俠3》，這部斬獲7.54億票房的電影曾登上年度票房亞軍。印紀(jì)傳媒參與了前期策劃、劇本開發(fā)、投資、拍攝制作、電影宣傳、發(fā)行等環(huán)節(jié)，是首家與漫威合作出品電影的中國公司。

在中國電影公司與好萊塢的合作上，印紀(jì)傳媒曾創(chuàng)造多個(gè)“第一次”。包括在《鋼鐵俠》的拍攝中融入了中國元素……

印紀(jì)傳媒借殼上市一年后，肖文革把董事長職位讓給了吳冰，拋頭露面的也一直是吳冰，但吳冰并未持有公司股票。2017年上半年，印紀(jì)傳媒的市值一度超過400億元，躍居華誼、光線之上。

看不透的“鐵三角”

印紀(jì)傳媒三位創(chuàng)始人的“鐵三角”組合也讓外界看不透。

多篇媒體報(bào)道曾提到，肖文革曾在政府部門工作，善于處理人際關(guān)系;吳冰是前體操運(yùn)動(dòng)員，后來留美從事廣告;丹密茨則有深厚的海外背景，《鋼鐵俠3》《環(huán)形使者》等便是由他打造。

對(duì)于丹密茨，多位接近印紀(jì)傳媒的人士向記者表示：“中文很好，說急了會(huì)中英文夾雜著跟你講，特固執(zhí)，有自己的想法”。

曾與丹密茨談過合作的一位業(yè)內(nèi)資深人士向記者回憶了他們初次見面的場景：“當(dāng)時(shí)我就犯嘀咕，覺得他是個(gè)大忽悠，因?yàn)樗v的全都是資本運(yùn)作，而不是踏實(shí)做電影，所以我不看好，也沒敢進(jìn)一步合作。”

據(jù)該人士回憶，這位“中國通”用中文交流業(yè)務(wù)完全沒問題，而且談判上頗有“技巧”：“會(huì)說自己的優(yōu)勢，包括能撬動(dòng)一些資本，但這些資本怎么來的，也挺神秘的。他還號(hào)稱能搞定好萊塢‘六大’，我并不相信。”

另一位影視圈人士則向記者描繪過吳冰的風(fēng)格：“不像做電影的，倒有點(diǎn)像華爾街做資本的。”

雖然記者多方采訪，卻鮮少有人接觸過肖文革，他只在2013年前后接受過媒體的采訪。據(jù)媒體透露，他與中影集團(tuán)前任董事長韓三平、博納總裁于冬等都是熟人，曾參與中影集團(tuán)籌拍的《建國大業(yè)》，“在9家投資方中，DMG是唯一能給這部電影帶來商業(yè)資源的公司。”

不過，印紀(jì)傳媒的影視重點(diǎn)是打造“勇士”系列IP的英雄宇宙。印紀(jì)傳媒曾對(duì)美國勇士娛樂公司進(jìn)行千萬美元股權(quán)注資。勇士娛樂是繼漫威和DC漫畫后全球第三大漫畫公司，旗下有量子兄弟等2000多個(gè)人物。

吳冰此前接受采訪時(shí)表示，中國的“超級(jí)英雄全網(wǎng)劇”領(lǐng)域依然是未開墾的處女地。“印紀(jì)傳媒是少數(shù)可同時(shí)變現(xiàn)中美兩大娛樂市場的資深玩家。而‘勇士’是史上唯一在中美兩大市場同步開發(fā)的超級(jí)英雄全網(wǎng)劇，也將是全球超級(jí)英雄迷的首次同步狂歡。”但在國內(nèi)，“勇士”的知名度并不高。

2018年虧損20億元

印紀(jì)傳媒遇挫雖與行業(yè)大環(huán)境下行有關(guān)，但經(jīng)營不善等或是更深層原因。

借殼時(shí)，印紀(jì)傳媒曾承諾2014年到2016年度，公司凈利潤分別不低于4.30億元、5.58億元和7.19億元，承諾扣非凈利潤分別不低于3.90億元、5.01億元和6.50億元。

上市后，印紀(jì)傳媒完成業(yè)績承諾堪稱“精準(zhǔn)”，凈利潤完成情況最多沒有超過1600萬。在完成業(yè)績承諾后的2017年，印紀(jì)傳媒表現(xiàn)顯“疲態(tài)”，同年公司實(shí)現(xiàn)營收21.88億元，比上年減少12.69%，凈利潤等的增幅已不如前三年。

到2018年，印紀(jì)傳媒的業(yè)績急轉(zhuǎn)直下。財(cái)報(bào)顯示，2018年，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤為-20.06億元 。對(duì)于巨虧的原因，印紀(jì)傳媒表示，是因?yàn)槭杖胂禄坝?jì)提大額資產(chǎn)減值損失導(dǎo)致。

在此前回復(fù)深交所的公告中，印紀(jì)傳媒共計(jì)提了超過20億元的減值準(zhǔn)備，其中僅應(yīng)收賬款的計(jì)提就有超過12億元。根據(jù)公告，2018年，印紀(jì)傳媒有超過32家客戶的應(yīng)收賬款出現(xiàn)回收困難。

此外，印紀(jì)傳媒提及2018年公司人員流失率超過60%，“授權(quán)團(tuán)隊(duì)整體流失”，同時(shí)因?yàn)楝F(xiàn)金流緊張，難以招聘新團(tuán)隊(duì)，不能給客戶繼續(xù)提供業(yè)務(wù)支持;而在經(jīng)營困難，并有諸多負(fù)面新聞的情況下，部分客戶提出軟件推廣數(shù)量不達(dá)標(biāo)、廣告推廣效果不達(dá)標(biāo)等合同爭議等問題。

“其實(shí)廣告行業(yè)大環(huán)境本身也經(jīng)歷了很多問題，包括轉(zhuǎn)型數(shù)字營銷后，利潤率大幅下降等，印紀(jì)傳媒前兩年又花很大力氣去轉(zhuǎn)影視，主要是做批片，一開始還做得有聲有色，規(guī)模很大，但說不清楚后來為什么突然就不做了，也不知道這部分盈利情況究竟如何。”一位曾接觸過印紀(jì)傳媒的證券分析師對(duì)記者稱，2017年開始就很少有券商會(huì)去關(guān)注這家公司了。

2016年4月以來，印紀(jì)傳媒5名董事相繼辭職，包括財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書和3名獨(dú)立董事。董事長吳冰兼任總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)及董事會(huì)秘書，身兼四職。根據(jù)去年底的問詢函，吳冰稱自己身患疾病無法回國接受監(jiān)管部門約談。

4月8日，深交所就未在規(guī)定期限內(nèi)實(shí)施利潤分配和業(yè)績預(yù)告披露違規(guī)對(duì)吳冰、肖文革以及時(shí)任董事濮家福、吳凡給予通報(bào)批評(píng)的處分。

實(shí)控人被列入失信被執(zhí)行人

截至4月12日收盤，印紀(jì)傳媒股價(jià)已從2017年3月最高時(shí)的26.18元跌落到3.17元，市值也從最高時(shí)的460億元縮水至56.10億元，縮水幅度接近90%。

一邊是股價(jià)“跌跌不休”，一邊是大股東不斷減持。Choice金融終端顯示，近3年，印紀(jì)傳媒的監(jiān)事張彬累計(jì)減持超過4000萬股，套現(xiàn)大約近9億元，實(shí)際控制人肖文革也在去年減持1.8億股。

對(duì)于暫時(shí)不能拋售的限售股，印紀(jì)傳媒的大股東選擇質(zhì)押。Choice金融終端顯示，在去年三季報(bào)發(fā)布時(shí)，印紀(jì)傳媒的前四大股東質(zhì)押率都在96%以上，其中肖文革以及安信信托的質(zhì)押率都在100%。而根據(jù)印紀(jì)傳媒去年11月對(duì)交易所的回復(fù)，肖文革此前質(zhì)押的合計(jì)數(shù)量超5億的印紀(jì)傳媒股份已有多筆到期違約。

事實(shí)上，肖文革已因多筆欠債未還被列入失信被執(zhí)行人，也就是俗稱的“老賴”。債權(quán)人包括信托公司、融資租賃公司，甚至有典當(dāng)行。記者根據(jù)中國執(zhí)行信息公開網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，去年10月到現(xiàn)在，肖文革因沒有履行6家不同債權(quán)人的給付義務(wù)分別被限制消費(fèi)，欠款金額達(dá)到約20億元。

根據(jù)印紀(jì)傳媒去年11月對(duì)深交所的回復(fù)，肖文革所持有的7.79億股股份已全部被法院凍結(jié)，占公司總股本的44.04%。肖文革及其一致行動(dòng)人印紀(jì)華城、印紀(jì)時(shí)代涉訴累計(jì)金額高達(dá)78億元。

“如肖文革先生針對(duì)上述事項(xiàng)未能與各質(zhì)權(quán)人就解決方案達(dá)成一致，則實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人所持公司股份存在全部或部分被司法拍賣或處置的可能，進(jìn)而可能導(dǎo)致公司實(shí)際控制人發(fā)生變更。”印紀(jì)傳媒表示。

印紀(jì)傳媒登陸資本市場5年，有不少拿得出手的作品和業(yè)績，但最終一聲嘆息。“既然資本要和電影捆綁在一起，就要相輔相成，資本永遠(yuǎn)是靠內(nèi)容和題材增值的。”上述不愿具名的行業(yè)資深人士稱，“如果只是套熱錢，那另當(dāng)別論，但如果想要專業(yè)的人做專業(yè)的事，就應(yīng)該首先要相信這些專業(yè)的人和團(tuán)隊(duì)。”