你在亞馬遜的收益報(bào)告中遺漏的3件事

亞馬遜 (納斯達(dá)克股票代碼：AMZN)股價(jià)周五暴跌，此前該公司未達(dá)到收入預(yù)期，并呼吁第三季度收入增長(zhǎng)放緩，令市場(chǎng)感到意外。

管理層預(yù)計(jì)第三季度的收入將僅增長(zhǎng) 10%-16%，這家科技巨頭 現(xiàn)在將在未來(lái)幾個(gè)季度面臨艱難的比較。雖然這是該報(bào)告的主要內(nèi)容，但投資者應(yīng)該注意其他一些關(guān)鍵信息。

需求仍超過(guò)產(chǎn)能

亞馬遜在去年進(jìn)行了巨額投資，通過(guò)增加履行中心和增加招聘來(lái)擴(kuò)大其產(chǎn)能。在過(guò)去四個(gè)季度之后，該公司已經(jīng)花費(fèi)了高達(dá) 520 億美元的資本支出，這可能是任何企業(yè)的記錄，并且增加了 460,000 名新員工。

然而，這似乎還不夠，因?yàn)樵摴菊τ谠谙掳肽暝黾痈喈a(chǎn)能，盡管其同比增長(zhǎng)率已經(jīng)放緩。首席財(cái)務(wù)官布賴恩·奧爾薩夫斯基 (Brian Olsavsky) 在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上回答有關(guān)單位履行成本的問(wèn)題時(shí)說(shuō)：“馴服這些資產(chǎn)通常需要多年時(shí)間。而且在過(guò)去的 18 個(gè)月里，我們的網(wǎng)絡(luò)幾乎翻了一番。大小的觀點(diǎn)。”

在大流行期間，Prime 會(huì)員資格激增，這將提振長(zhǎng)期需求，但它也使亞馬遜的物流網(wǎng)絡(luò)進(jìn)一步緊張，因?yàn)榉?Prime 訂單的免費(fèi)送貨最低訂單不再適用于這些客戶。奧爾薩夫斯基在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上承認(rèn)，該公司的一日送達(dá)百分比已經(jīng)下降，尚未恢復(fù)到大流行前的水平。

高需求對(duì)亞馬遜來(lái)說(shuō)是一個(gè)好問(wèn)題，但這也意味著它去年開(kāi)始的投資周期還有很長(zhǎng)的路要走。

亞馬遜感受到勞動(dòng)力短缺

該公司預(yù)計(jì)，隨著下半年臨近假日季節(jié)增加招聘，這種壓力將繼續(xù)存在。正如奧爾薩夫斯基關(guān)于通脹壓力的評(píng)論所表明的那樣，更高的工資和緊俏的勞動(dòng)力市場(chǎng)可能會(huì)擠壓利潤(rùn)。對(duì)于第三季度，亞馬遜預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入較上年同期下降 25 億至 60 億美元，低于 2020 年第三季度的 62 億美元。

另外，《紐約時(shí)報(bào)》 6 月份的一項(xiàng)調(diào)查報(bào)告稱，該公司的離職率如此之高，倉(cāng)庫(kù)工人的平均工作時(shí)間僅為 8 個(gè)月，以至于一些高管擔(dān)心它會(huì)用完潛在的招聘人員。這一挑戰(zhàn)或許可以解釋杰夫貝索斯在他作為 CEO 的最后一封致股東信中承諾讓員工做得更好的原因。

國(guó)際業(yè)務(wù)不景氣

長(zhǎng)期以來(lái)，隨著亞馬遜在全球范圍內(nèi)建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，亞馬遜在其國(guó)際電子商務(wù)領(lǐng)域燒錢(qián)。質(zhì)疑該公司是否會(huì)在北美以外盈利似乎是合理的，特別是因?yàn)楸泵离娮由虅?wù)需要很長(zhǎng)時(shí)間才能成為現(xiàn)金生成器。

然而，這似乎不再是一個(gè)問(wèn)題。亞馬遜剛剛在國(guó)際業(yè)務(wù)中連續(xù)第五個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，營(yíng)業(yè)收入為 307 億美元，營(yíng)業(yè)收入為 3.62 億美元。今年上半年，它在北美以外的地方已經(jīng)賺了 16 億美元。

英國(guó)和德國(guó)等較老市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)一直有利可圖，該公司似乎在其國(guó)際領(lǐng)土上吸引了大量的 Pr