能源股在2021年上半年表現(xiàn)良好

能源股在 2021 年上半年表現(xiàn)良好。標(biāo)準(zhǔn)普爾能源精選行業(yè)指數(shù)今年迄今上漲了 44%。周一，歐佩克會(huì)議被取消，因?yàn)槌蓡T國(guó)無(wú)法就 7 月的增產(chǎn)達(dá)成一致。這可能意味著至少在 8 月成員國(guó)再次開(kāi)會(huì)之前，歐佩克不會(huì)增加產(chǎn)量。這應(yīng)該會(huì)在短期內(nèi)再次利好油價(jià)和能源股。

盡管大多數(shù)能源股票價(jià)格已經(jīng)大幅上漲，但仍有一些股票估值較低。以下是現(xiàn)在可以考慮購(gòu)買的三只此類股票。

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埃克森美孚 (紐約證券交易所代碼：XOM)去年面臨挑戰(zhàn)。由于 COVID-19 導(dǎo)致石油需求下降，該公司的大規(guī)模資本計(jì)劃受到威脅。加上供應(yīng)過(guò)剩，原油價(jià)格受到重創(chuàng)。不斷惡化的石油市場(chǎng)也促使?？松梨诠善睆牡拉偹构I(yè)平均指數(shù)中剔除。

然而，油價(jià)走強(qiáng)幫助埃克森美孚公布了強(qiáng)勁的第一季度業(yè)績(jī)。該公司報(bào)告該季度的凈收入為 27 億美元。

即使在今年上漲了 53% 之后，?？松梨诘墓蓛r(jià)仍低于兩年前的水平。其收益率也比過(guò)去 10 年的平均收益率高 160 個(gè)基點(diǎn)。與其頂級(jí)同行雪佛龍公司 (紐約證券交易所代碼：CVX)相比，?？松梨诘墓蓛r(jià)以較低的經(jīng)營(yíng)成本倍數(shù)交易。其大約 69 的價(jià)格與自由現(xiàn)金流的倍數(shù)也低于雪佛龍 79 的比率。

如上圖所示，與雪佛龍相比，?？松梨诘墓善睔v來(lái)以溢價(jià)交易。去年，投資資本回報(bào)率下降和杠桿率上升影響了?？松梨诘墓蓛r(jià)。隨著埃克森美孚的運(yùn)營(yíng)和杠桿重回正軌，該股票的倍數(shù)也應(yīng)該會(huì)擴(kuò)大。

企業(yè)產(chǎn)品合作伙伴

與?？松梨谝粯?，Enterprise Products Partners ( NYSE:EPD )股票的收益率高于其 5.9% 的 10 年平均收益率。該股票 7.3% 的收益率也高于許多同行，包括Enbridge、ONEOK和Kinder Morgan (紐約證券交易所代碼：KMI)。拜登總統(tǒng)的稅收提案導(dǎo)致 MLP 未來(lái)稅收待遇的不確定性可能導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)品合作伙伴的收益率更高。

但高收益沒(méi)有多大意義。首先，最終將 MLP 作為 C-Corps 征稅的提議仍然——嗯——一個(gè)提議。它最終會(huì)是什么樣子以及需要多長(zhǎng)時(shí)間才能生效尚不清楚。其次，轉(zhuǎn)換為 C-Corp 有一些關(guān)鍵好處，例如獲得更大的資本池，實(shí)際上，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這可能對(duì)企業(yè)產(chǎn)品有利。

作為一家管理保守的公司，擁有強(qiáng)大的資產(chǎn)負(fù)債表、收費(fèi)和多元化的收益以及強(qiáng)大的分銷覆蓋范圍，企業(yè)產(chǎn)品合作伙伴現(xiàn)在提供了一個(gè)有吸引力的購(gòu)買機(jī)會(huì)。

金德摩根

Kinder Morgan 的股息收益率為 5.7%，是另一支適合長(zhǎng)期收益投資者的優(yōu)質(zhì)股票。有幾個(gè)因素使該股票具有吸引力。盡管大宗商品價(jià)格波動(dòng)，但該公司一直在創(chuàng)造穩(wěn)定的收益，這主要?dú)w功于其收費(fèi)合同。自 2014 年臭名昭著的股息削減以來(lái)，金德摩根也提高了其杠桿率。更重