3種可能推動(dòng)海盜船游戲股票走高的催化劑

Corsair Gaming (納斯達(dá)克股票代碼：CRSR)當(dāng)然選擇了進(jìn)行首次公開??募股的好年份。大流行期間業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，2020 年的收入增長(zhǎng)了 55%。該股最初較 9 月份的 IPO 價(jià)格上漲了兩倍，但目前較其 52 周高點(diǎn) 51.37 美元下跌了 30%。

投資者對(duì)海盜船能否保持大流行驅(qū)動(dòng)的銷售勢(shì)頭持懷疑態(tài)度，但海盜船是一個(gè)有趣的案例，因?yàn)樗诖罅餍兄熬鸵呀?jīng)在享受增長(zhǎng)，并且在強(qiáng)勁的第一季度收益報(bào)告之后，管理層正在指導(dǎo) 2021 年實(shí)現(xiàn)更多增長(zhǎng)。

如果海盜船按照管理層的指導(dǎo)，以 19.7 的遠(yuǎn)期市盈率 (P/E) 交易，該股票的定價(jià)似乎可以進(jìn)一步升值。讓我們來看看可能使股價(jià)走高的三個(gè)催化劑。

1. 新產(chǎn)品助推增長(zhǎng)

在第一季度，Corsair Gaming 報(bào)告其游戲玩家和創(chuàng)作者外圍設(shè)備部門的收入大幅增長(zhǎng)了 132%。該細(xì)分市場(chǎng)包括游戲主播制作具有專業(yè)外觀的廣播所需的物品的銷售，例如綠屏和優(yōu)質(zhì)麥克風(fēng)。它還包括游戲必需品，如耳機(jī)和控制器。

Corsair 還報(bào)告游戲組件和系統(tǒng)(例如內(nèi)存模塊和電源)的收入增長(zhǎng)了 52%，這表明游戲玩家繼續(xù)在計(jì)算機(jī)部件上花錢以升級(jí)他們的游戲 PC。

最能說明海盜船發(fā)展勢(shì)頭的是，與 2019 年第一季度的水平相比，來自游戲玩家和創(chuàng)作者外圍設(shè)備的收入幾乎翻了三倍。海盜船在最近一個(gè)季度將其新發(fā)布計(jì)劃增加到每周近兩款新產(chǎn)品，以滿足高需求。第一季度研發(fā) (R&D) 費(fèi)用同比增長(zhǎng) 31%，公司將在今年剩余時(shí)間內(nèi)保持較高的研發(fā)費(fèi)用率，為新產(chǎn)品發(fā)布做準(zhǔn)備。

“我們將繼續(xù)以類似的速度投資于產(chǎn)品營(yíng)銷，您應(yīng)該期待我們繼續(xù)以極快的速度推出新的高性能產(chǎn)品，并使用這些產(chǎn)品來獲得市場(chǎng)份額，”首席執(zhí)行官安迪保羅說。

2. 保證金改善

要記住的一個(gè)關(guān)鍵因素是，游戲玩家和創(chuàng)作者外圍設(shè)備的銷售比系統(tǒng)組件的銷售產(chǎn)生更高的毛利率。在第一季度，海盜船的毛利率比 2020 年第一季度增長(zhǎng)了 4.8 個(gè)百分點(diǎn)。游戲玩家和創(chuàng)作者外圍設(shè)備的毛利潤(rùn)增長(zhǎng)了 211%，而游戲組件的毛利潤(rùn)增長(zhǎng)了 62%。

這轉(zhuǎn)化為第一季度凈利潤(rùn)的大幅改善。每股收益為 0.47 美元，高于去年同期的 0.01 美元。最重要的是，海盜船在過去四個(gè)季度產(chǎn)生了 1.81 億美元的自由現(xiàn)金流。

產(chǎn)品組合向游戲外圍設(shè)備的轉(zhuǎn)變是擴(kuò)大利潤(rùn)的絕佳機(jī)會(huì)。“這是一個(gè)很好的整體故事和持續(xù)整體利潤(rùn)率擴(kuò)張的公式，因?yàn)槲覀冊(cè)鲩L(zhǎng)最快和利潤(rùn)率最高的細(xì)分市場(chǎng)也位于我們最大的市場(chǎng)，”保羅說。

正如管理層警告的那樣，海盜船不會(huì)每個(gè)季度都報(bào)告像這樣強(qiáng)勁的利潤(rùn)率表現(xiàn)。但正如保羅解釋的那樣，“[我]肯定強(qiáng)調(diào)我們堅(jiān)信利潤(rùn)率會(huì)隨著時(shí)間的推移而增加，因?yàn)槲覀儗⒗^續(xù)推出高性能產(chǎn)