StitchFix收益預覽值得關(guān)注的3件事

縫合修復的(NASDAQ：SFIX)財報始終是一個很好的觀看。

自 2017 年首次公開募股以來，該股一直備受爭議，其收益報告幾乎總是以兩位數(shù)的速度波動。這是一個受歡迎的賣空目標，其流通量的 22% 被賣空，但其他人認為，在線造型服務(wù)具有顛覆性的潛力，這要歸功于其獨特的服裝銷售方法，使用數(shù)據(jù)科學和算法來幫助策劃其選擇。

該公司將于明天開市后報告收益。分析師預計收入將增長 37.3% 至 5.105 億美元，因為它與一年前受鎖定影響的表現(xiàn)相去甚遠，每股虧損 0.27 美元，略好于一年前的季度虧損 0.33 美元。

讓我們來看看投資者在報告之前應(yīng)該問的三個問題。

1. 能否超過營收指引?

在 3 月份的上一份收益報告中，Stitch Fix 股價暴跌 28%，因為 5.046 億美元的收入低于預期的 5.06 億至 5.15 億美元。該公司將短缺歸咎于與大流行相關(guān)的限制和電子商務(wù)的繁榮導致的運輸延遲，但由于該股票以很高的期望進入報告，該借口不足以讓投資者滿意。

這一次，關(guān)鍵是 Stitch Fix 不會連續(xù)兩次錯過標記。對于從 2 月到 4 月的第三財季，該公司預測收入為 5.05 億美元至 5.15 億美元，增長 36% 至 39%，調(diào)整后EBITDA虧損為 500 萬美元至 900 萬美元。

Stitch Fix 的指引似乎較為保守，要求從第二季度開始僅實現(xiàn)小幅環(huán)比增長?？紤]到第三季度的季節(jié)性強于第二季度，這似乎很奇怪，因為溫暖的春季天氣推動了支出，而且該公司不像大多數(shù)服裝零售商那樣從假期中受益。該指導意見也在拜登總統(tǒng)批準 1.9 萬億美元的救助計劃之前發(fā)布，其中包括對大多數(shù)美國人的 1,400 美元刺激性支票。這些刺激檢查刺激了整個服裝行業(yè)的支出，并且可能對 Stitch Fix 也起到了同樣的作用。

此外，該公司可能會從經(jīng)濟重新開放中獲益——隨著美國人準備重返工作崗位和參加社交活動，隨著疫苗接種的增加，服裝銷量上升。正是因為這個原因，像Revolve Group 這樣的同行報告稱，3 月和 4 月的銷售量激增。

所有這些因素都讓我們有理由相信 Stitch Fix 將在第三季度超越其自己的指導，但該公司的模式與直銷商的模式不同，因此它可能沒有像 Revolve 這樣的公司那樣獲得同樣的順風。

2、直購擴張是否步入正軌?

不管第三季度會發(fā)生什么，甚至公司在第四季度的指導方針如何，Stitch Fix 最值得關(guān)注的是直接購買的推出，計劃于 7 月底擴展到新客戶。

4 月份，Stitch Fix 的消息令投資者感到驚訝，因為 Elizabeth Spaulding 將于 8 月 1 日從卡特里娜湖接任首席執(zhí)行官一職，這似乎主要是為了讓 Spaulding 實現(xiàn)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵轉(zhuǎn)變。

通過向新客戶開放直接購買平臺，Stitch Fix 正在從根本上改變其商業(yè)模