投資者應了解的3DSystems收益電話中的兩件事

本月早些時候，3D Systems (NYSE：DDD)報告了2021年第一季度的業(yè)績，輕松超過了華爾街對收入和收益的共識估計。第二天該股暴漲35%。

在第一季度，這家3D打印公司的收入同比增長了7.7%(剔除資產剝離的影響后增長了17%)，達到1.461億美元。增長歸因于醫(yī)療保健領域的持續(xù)強勁發(fā)展和工業(yè)領域的穩(wěn)定，而COVID-19大流行的后果嚴重打擊了工業(yè)部門的穩(wěn)定發(fā)展。

此外，該公司在調整后的基礎上并根據公認會計原則(GAAP)公布了利潤。調整一次性項目后，凈收入為2090萬美元，即每股0.17美元，高于去年同期的每股虧損450萬美元，即每股0.04美元。GAAP凈收入為4,520萬美元，或每股0.36美元，高于2020年第一季度的虧損1,890萬美元或每股0.17美元。

收益發(fā)布只說明了故事的一部分。以下是投資者應了解的3D Systems第一季度收益電話中的兩個關鍵事項。

1.公司的競爭優(yōu)勢

第三，作為業(yè)內規(guī)模最大，經驗最豐富的公司之一，我們擁有足夠的規(guī)模和基礎架構，不僅可以在客戶最初實施增材制造時滿足他們的需求，而且還可以通過提供關鍵的產品來維持其設備的使用壽命對他們持續(xù)的業(yè)務成功至關重要的服務和消耗品。

關于Graves的第一點，就我所知，至少在上市公司中，就技術而言，3D Systems確實提供了3D打印行業(yè)中最廣泛的產品。它具有多種聚合物技術和至少一種金屬3D打印技術。

有兩點比較：Rival Stratasys (NASDAQ：SSYS)，另一家知名的純3D打印公司，沒有金屬3D打印技術。新上市的Desktop Metal (NYSE：DM)剛剛處于將其金屬技術商業(yè)化的初期階段，直到最近才通過2月份對EnvisionTEC的收購而擴展為聚合物。

關于擁有“最聰明，最有創(chuàng)造力的應用程序工程師”的第二點過于主觀，無法解決。

我也同意Graves關于3D系統(tǒng)的觀點，這至少與大多數其他玩家相比具有規(guī)模和經驗優(yōu)勢。就是說，這里有一個警告。在前兩位CEO的領導下，該公司過早發(fā)布了存在質量問題的產品。因此，盡管規(guī)模通常可以提供各種優(yōu)勢，但是如果客戶由于對質量的擔憂而猶豫從公司購買產品，則不會這樣做。希望此問題在很大程度上歸功于3D Systems，但投資者仍需密切注意。

2.通過收購有組織地加強其醫(yī)療保健業(yè)務

在第一季度，3D Systems的醫(yī)療保健收入同比增長39%，達到7250萬美元。該部門占公司總收入1.461億美元的49.6%。因此，它的業(yè)務現(xiàn)在基本上在醫(yī)療保健和工業(yè)之間平均分配。

正如格雷夫斯在上個季度的電話會議上所說，該公司的醫(yī)療保健業(yè)務“平均帶來的毛利率比我們的工業(yè)業(yè)務高。” 因此，自然而然地，將重點更多地放在利潤更高的應用程序上是很有意義的。

此外，3D Systems