微軟未成長的3個(gè)原因

軟件巨頭微軟 (NASDAQ：MSFT)本質(zhì)上是技術(shù)的霸主：世界上許多技術(shù)都依賴于其系統(tǒng)來居住和工作。盡管微軟是一支長期存在的藍(lán)籌股，但對(duì)于成長型投資者來說，它也有許多令人興奮的前景。

盡管該公司在2021財(cái)年第三季度的收入增長了19%，凈收入增長了44%，但自從4月底報(bào)告了這些業(yè)績以來，該股已經(jīng)下跌了約5%。展望公司的未來前景，這種短期下跌不會(huì)阻止您考慮將Microsoft作為您的投資組合。

Azure受益于AWS

2019年，微軟贏得了與美國國防部的合同，通過其云計(jì)算業(yè)務(wù)Azure向五角大樓提供服務(wù)。微軟擊敗了亞馬遜的(NASDAQ：AMZN) AWS為$ 10的十億的交易，這表明Azure是在AWS獲得作為空間的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。

AWS仍然占據(jù)了云計(jì)算的大部分市場(chǎng)份額，但Azure的收入同比增長更快 占AWS的32%(50%)。Azure的增長可以歸因于其在價(jià)格方面比AWS強(qiáng)大的競爭優(yōu)勢(shì)，以及與Microsoft 365的集成，并可以節(jié)省特殊成本，例如為已經(jīng)使用Windows Server或SQL Server的公司提供三年的免費(fèi)安全升級(jí)。如今，《財(cái)富》 500強(qiáng)公司中有95%以上使用Azure。Microsoft無疑是這一優(yōu)勢(shì)，并且這一地位在不斷提高，這歸功于Microsoft依靠Windows Servers和操作系統(tǒng)的主要美國公司數(shù)十年的信任。

Azure部門的增長對(duì)微軟的盈利能力來說是個(gè)好消息，因?yàn)榕c整體業(yè)務(wù)相比，該公司的云銷售利潤很高。盡管微軟報(bào)告其商業(yè)云的毛利潤率在其第三季度收益報(bào)告中為70%(同比增長3%)，但該公司并未透露其特定于Azure的利潤率。但是，它確實(shí)指定了隨著細(xì)分市場(chǎng)的增長，Azure的利潤率正在穩(wěn)步提高。

游戲走向數(shù)字化

微軟在2020年底成功發(fā)布了Xbox Series X和Xbox Series S，使該公司的游戲收入占其總收入的9%。但是，僅硬件銷售并不能說明全部情況。

微軟的Xbox Game Pass就像是Xbox的Netflix，允許游戲玩家無限制地從廣泛的流行游戲數(shù)字圖書館中免費(fèi)下載，并每月付費(fèi)。據(jù)報(bào)道，該服務(wù)已經(jīng)吸引了超過2300萬訂戶，自今年1月以來增加了500萬。 索尼 (NYSE：SONY)不為其競爭對(duì)手的游戲機(jī)PlayStation提供與Xbox的Game Pass匹配的服務(wù)，因?yàn)楹笳呖梢栽L問廣泛的新獨(dú)家游戲。

這一競爭優(yōu)勢(shì)很重要，因?yàn)槲④浽谟螒蛐袠I(yè)的增長很可能主要是基于數(shù)字和基于訂閱的。在第三季度，由于其Game Pass成為行業(yè)寵兒，Xbox內(nèi)容和服務(wù)收入(即不包括硬件銷售)同比增長了34%。專注于數(shù)字增長肯定會(huì)增加利潤-微軟和索尼都虧本出售其物理游戲機(jī)，其長期戰(zhàn)略是通過數(shù)字產(chǎn)品來確保忠實(shí)的客戶并獲得經(jīng)常性收入。

微軟的數(shù)字游戲產(chǎn)品越好，忠實(shí)的Xbox用戶切換團(tuán)隊(duì)并向PlayStation或其他地方支付寶貴的經(jīng)常性訂閱的可能性就越小。游戲空間中的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)是強(qiáng)大