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盈利能力的可復制性是PE機構(gòu)的硬功夫

2019-07-24 16:47:54 編輯: 來源:
導讀 當前市場形式下,一方面經(jīng)濟保持下行趨勢,全球量化寬松收縮,金融周期進入下半場收縮時代。另一方面,行業(yè)監(jiān)管、資本市場監(jiān)管持續(xù)收緊,IP

當前市場形式下,一方面經(jīng)濟保持下行趨勢,全球量化寬松收縮,金融周期進入下半場收縮時代。另一方面,行業(yè)監(jiān)管、資本市場監(jiān)管持續(xù)收緊,IPO 從嚴審核的特點凸顯,整個資本市場都處于發(fā)展與調(diào)整并行的階段。私募股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟環(huán)境、市場波動、政策變化高度相關。當前市場形式下,一方面經(jīng)濟保持下行趨勢,全球量化寬松收縮,以金融創(chuàng)新、影子銀行、資管繁榮為特征的金融擴張周期迎來分水嶺,金融周期進入下半場收縮時代。另一方面,行業(yè)監(jiān)管、資本市場監(jiān)管持續(xù)收緊,IPO 從嚴審核的特點凸顯,整個資本市場都處于發(fā)展與調(diào)整并行的階段。強監(jiān)管態(tài)勢下,帶來了行業(yè)陣痛。2018年股權(quán)投資市場進入了退出難、募資難的“兩難”局面。

但筆者注意到盈科資本在資金募集和項目退出方面出現(xiàn)了雙豐收的大好局面。

盈科資本2018年上半年項目退出可謂大豐收。公開信息顯示,盈科資本2018年上半年退出的蘇州澤璟項目年化收益率58.92%、普瑞斯項目年化收益效率157.51%、萬魔聲學項目年化收益率73.17%、永悅科技年化收益率在60%以上、萬潤新能源年化收益率更達到驚人的1400%。據(jù)介紹,盈科資本下半年還將有近10個項目進入退出周期,預計將給投資人帶來豐厚收益。

盈科資本在資金募集上也動作頻頻,進入2018年,盈科資本全員上下格外忙碌,與平安銀行、興業(yè)銀行、上海信托、大唐財富等多家金融機構(gòu)面對高凈值客戶發(fā)行的產(chǎn)品悉數(shù)落地,產(chǎn)品瞄準pre-IPO、消費升級、生物醫(yī)藥三大方向精準發(fā)力,全年產(chǎn)品發(fā)行計劃緊密,每月在全國各大銀行路演20余場,由于其往期產(chǎn)品的高收益能力及穩(wěn)健的風控,產(chǎn)品受到了市場熱捧,多期產(chǎn)品上線就出現(xiàn)搶購售罄的現(xiàn)象。業(yè)內(nèi)人士預計,2018年全市場取得銀行基金發(fā)行白名單的投資機構(gòu)不超過10家,產(chǎn)品數(shù)量15-20只,盈科有望占據(jù)其中半壁江山,完成8-10只產(chǎn)品發(fā)行。

盈科資本錢明飛給筆者的印象,堅定而又安靜,他用平靜的語氣告訴筆者:“持續(xù)可復制的盈利能力才是PE機構(gòu)的硬功夫,業(yè)內(nèi)盛傳的投資80萬賺10個億,這是傳奇,但傳奇只能當故事講,并不可復制。作為資產(chǎn)管理機構(gòu),其核心競爭力在于具備持續(xù)的可復制的賺錢能力,盈科資本自成立7年來,年均IRR達到41.32%,超過20個項目實現(xiàn)年化收益率30%以上,其中2個項目投資退出金額超過20億元,3個項目退出金額超過10億,這充分說明盈科資本已經(jīng)打造了超強的持續(xù)可復制的盈利能力”。預計未來兩年,盈科還將通過IPO和并購重組退出15-20個項目,將給LP帶來豐厚的投資收益。

錢明飛說:“資金是世界上最聰明的東西,作為資產(chǎn)管理機構(gòu),你要做的唯一的事,就是能夠讓投資人的錢在安全可控的前提下,變?yōu)楦嗟腻X,這樣資金自然就會流到我這里。但我有更高的追求,就是在讓錢變?yōu)楦嗟腻X的同時,讓錢變得更有溫度,在科技創(chuàng)新、綠色產(chǎn)業(yè)上布局,讓投資不僅僅是純粹的經(jīng)濟活動,更是愛和友善


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