來自Lyft更新的IPO申請的3個(gè)新啟示

流行的共享平臺Lyft 本月早些時(shí)候向美國證券交易委員會提交了最初的S-1注冊聲明，但今天早上它提交了一份修訂版的文件，其中填寫了幾個(gè)重要的空白。對于準(zhǔn)備上市的公司來說，通常會在IPO日之前調(diào)整他們的文件，每次都會披露更多的信息。

以下是最新版本的三個(gè)重要新發(fā)現(xiàn)。

Lyft籌集了多少資金

首先，該公司已經(jīng)指定了它計(jì)劃出售的股票數(shù)量和估計(jì)的估值范圍。Lyft希望出售3080萬股A類股票，承銷商可以選擇再出售460萬股。如果承銷商全面行使其選擇權(quán)，Lyft將出售約3540萬股。

Lyft預(yù)計(jì)此次發(fā)售的價(jià)格在每股62美元至68美元之間。在65美元的中點(diǎn)，該公司預(yù)計(jì)將新的股權(quán)資本凈收益增加19億美元至22億美元，具體取決于承銷商是否行使其選擇權(quán)。此次發(fā)行后，Lyft預(yù)計(jì)將有2.714億股A類流通股和1280萬股B類流通股。后一個(gè)股票類別享有超級投票權(quán)，由聯(lián)合創(chuàng)始人Logan Green和John Zimmer獨(dú)家持有(稍后將詳細(xì)介紹)。

Lyft的高估值

此次發(fā)行將使這家近7年歷史的公司看重210億美元至230億美元，具體取決于承銷商期權(quán)和交易最終價(jià)格等變量。發(fā)行價(jià)格將取決于投資者對Lyft股票的需求。請注意，這是公眾投資者必須投資于共乘純粹游戲的第一次機(jī)會。

Lyft在2018年創(chuàng)造了近22億美元的收入，這意味著它預(yù)計(jì)將以大約10倍的銷售額上市。這是相當(dāng)高的，但請記住，過去三年的收入增長一直是天文數(shù)字，預(yù)計(jì)這種勢頭將持續(xù)到2019年。這有助于證明溢價(jià)，但目前還不清楚如何以前瞻性為基礎(chǔ)重視Lyft(對于2019年的銷售情況，分析師估計(jì)并不算太多。

此外，大部分估值分析在很大程度上依賴于可比較的同業(yè)和相對估值，其中Lyft沒有。(Uber預(yù)計(jì)很快就會上市但尚未公開提交自己的文件。)10的價(jià)格對銷售額的倍數(shù)聽起來很昂貴，但是在這一點(diǎn)上是否有人猜測是否有必要。

內(nèi)部人控制

像大多數(shù)創(chuàng)始人主導(dǎo)的科技公司一樣，Lyft的聯(lián)合創(chuàng)始人正試圖通過超級股票來保持控制權(quán)。在這種情況下，B類股票每股獲得20票，而A類股票每股獲得1票。Lyft現(xiàn)在讓投資者更好地了解Green和Zimmer將持有多少控制權(quán)。格林持有所有B類股票的約60%，其中Zimmer持有剩余的40%。

發(fā)行后，格林將擁有約29.3%的投票權(quán)，Zimmer擁有19.5%的投票權(quán)。這使聯(lián)合創(chuàng)始人的聯(lián)合投票權(quán)率達(dá)到48.8%左右 - 這在技術(shù)上不足以對公司治理問題施加多數(shù)控制權(quán)，但足夠接近。此外，當(dāng)你加入可能與Green和Zimmer投票的其他內(nèi)部人士時(shí)，所有執(zhí)行官和董事合并將擁有近61%的投票權(quán)。

與之前類似結(jié)構(gòu)的公司非常相似，并且不可避免地會有其他公司，公共投資者只需要相信Lyft的領(lǐng)導(dǎo)，并接受他們對公司的運(yùn)營方式?jīng)]有多少發(fā)言權(quán)。

剛剛發(fā)生了一件大事，

我不了解你，但當(dāng)世界上最好的增長投資者給我一個(gè)股票提示時(shí)，我總是會注意。Motley Fool聯(lián)合創(chuàng)始人David Gardner和他的兄弟Motley Fool首席執(zhí)行官Tom Gardner剛剛透露了兩個(gè)全新的股票推薦。在過去的13年里，他們共同將股票市場的回報(bào)增加了兩倍。*盡管時(shí)機(jī)不是一切，湯姆和大衛(wèi)的股票選擇的歷史表明，盡早提出他們的想法是值得的。