2018財年的總體銷量增長了9%

Winnebago (紐約證券交易所股票代碼：WGO)的股東經(jīng)歷了痛苦的2018年，股價從今年年初創(chuàng)下的歷史高點下跌超過50%。這家休閑車專家在其汽車之家部門的成本上升和制造問題上苦苦掙扎，但更大的擔(dān)憂是行業(yè)增長在連續(xù)九年穩(wěn)健增長后停滯不前。

該公司在12月底的收益報告中解除了一些投資者最大的焦慮，而Winnebago希望在3月25日的財政第二季度公告中利用這一積極勢頭。讓我們看一下值得關(guān)注的重要趨勢。

實現(xiàn)增長

增長前景并不樂觀。雖然Winnebago在上一季度實現(xiàn)了兩位數(shù)的收入增長，并且在2018財年的總體銷量增長了9%，但這些天的情況要弱得多。首席執(zhí)行官邁克爾·赫普(Michael Happe)和他的團隊預(yù)測，2019年房車市場將持平，而且上半年需求壓力最大。

競爭對手索爾工業(yè)公司 (紐約證券交易所股票代碼：THO)在最近宣布 第二季度銷售額暴跌35%時，加上了這一悲觀評估。Winnebago以更好的需求趨勢和更清潔的庫存狀況進入本季度，因此其結(jié)果不應(yīng)該差不多。盡管如此，大多數(shù)關(guān)注股票的投資者預(yù)計本報告中的銷售額將出現(xiàn)小幅下滑，收入下降約2%至4.57億美元。

除了這個標(biāo)題，股東們還在尋找Winnebago流行的牽引產(chǎn)品仍然銷售良好的跡象，并且最近幾個季度一直在努力的汽車之家部門正在穩(wěn)定其銷量增長。

成本和利潤

其相對穩(wěn)定的銷售基礎(chǔ)應(yīng)確保Winnebago避免Thor最近報告的盈利能力下降。它將從更廣泛的產(chǎn)品組合中獲得幫助，其中還包括Grand Designs可牽引產(chǎn)品和不斷增長的海洋部分。

盡管如此，Winnebago的毛利率和營業(yè)利潤率可能會受到房車需求疲軟的壓力，而去年同期庫存水平也有所提高。通過觀察本周毛利潤率與最近達到的14%相比，投資者將了解公司如何應(yīng)對這些挑戰(zhàn)。

銷售費用也在上升，尤其是Winnebago找到了在未來幾個季度抵消這些高峰的方法。與此同時，汽車之家部門一直在努力提高其制造鏈的效率。尋找Happe及其團隊在周一發(fā)布關(guān)于這些挑戰(zhàn)的重要更新。

展望未來

Winnebago不會發(fā)布短期銷售指導(dǎo)，但其積壓數(shù)據(jù)為其即將到來的業(yè)績提供了有用的線索。該指標(biāo)涵蓋已預(yù)訂并預(yù)計在未來六個月內(nèi)發(fā)貨的經(jīng)銷商的訂單。

上季度汽車之家部門的積壓下降了24%，管理層表示，下降更多地反映了新產(chǎn)品推出的時機，而不是經(jīng)銷商的需求下降。最新的積壓和銷售數(shù)據(jù)可能會支持樂觀的閱讀 - 或者顯示更大的銷售斗爭的證據(jù)。

至于可牽引銷售，上季度積壓僅下降了4%，這表明該公司未來可能會看到大致穩(wěn)定的收入趨勢。如果確實如此，那么Winnebago可能會避免過去六個月對Thor的收益施加壓力的庫存過剩。