華爾街的主要銀行都在告訴客戶他們已準備好在市場上突然飆升

由于股票在三十年內(nèi)創(chuàng)下一年來的最佳開局，華爾街公司正在萎靡不振的風險，甚至更高。如果發(fā)生這種情況，他們會為客戶提供一本劇本。

在本周的客戶報告中，摩根士丹利和美國銀行強調(diào)了再次快速走高的可能性。它們指的是所謂的“融化”，由投資者在游戲后期推動，希望獲得積極的動力轉(zhuǎn)變，并且通常是后期牛市的跡象。標準普爾500指數(shù)今年漲幅超過17%，但股票流入的數(shù)量很少，這表明整個投資者有一天可能會重新投入。

為了充分利用它，分析師們正在推薦看漲期權(quán)合約，這些合約將在更高的收益中獲得回報?？礉q期權(quán)是一種合約，賦予投資者在特定時期內(nèi)以商定價格買入的選擇權(quán)，但沒有義務(wù)。

美國銀行(Bank of America)建議客戶購買短期上行標普期權(quán)看漲期權(quán)，以“在不必浪費時間的情況下進行融資”。

美國銀行美林分析師Benjamin Bowler在一份報告中表示，“投資者(其中許多人已經(jīng)錯過了一些收益)正在考慮是否繼續(xù)上漲或避免增加風險，以防止反彈結(jié)束。”客戶本周。“全球經(jīng)濟近期的‘綠芽’以及良好的定位圖表明，美國股市可能還有進一步走勢的空間。”

美國銀行使用2017年末至2018年初作為案例研究。他們發(fā)現(xiàn)短期看漲期權(quán)可以幫助投資者在美國股市崩盤期間“鎖定利潤”，同時限制隨后的融資損失。鮑勒表示，短期上行通話也適用于其他一些全球股票市場。

美國銀行表示，相對于看漲期權(quán)的收支平衡價格而言，該劇本的主要風險是漲勢不夠強勁。

等待“融化”

摩根士丹利也強調(diào)了這一事件，但表示看漲此舉更有可能來自海外。不過，他們?nèi)匀唤ㄗh將通話選項作為“那些希望添加測試版的人們的最佳途徑”。

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析師Andrew Sheets表示，“隨著反彈的繼續(xù)，投資者對‘融化’的可能性越來越感到興奮 - 在溫和的美聯(lián)儲推動美國市場進一步大幅走高，數(shù)據(jù)穩(wěn)定，投資者定位清淡”。本周在給客戶的一份報告中說。“對于投資者擔心他們未能接觸到更加看漲的情況，我們認為看漲期權(quán)提供了最佳的風險調(diào)整方式來增加beta。”

由于避免了一些關(guān)鍵的風險來源，市場最近走高。美聯(lián)儲緊縮似乎已成為過去，而美中之間的貿(mào)易戰(zhàn)似乎已接近尾聲。

貝萊德首席執(zhí)行官拉里芬克上個月告訴CNBC，他認為“融化的風險，而不是這里的崩潰。”其他公司 - 法國興業(yè)銀行(Societe Generale)，米勒塔巴克公司(Miller Tabak + Co.) - 也提到了4月份向客戶發(fā)出票據(jù)的可能性。

“股市能從這里”融化“嗎?當然可以，“Miller Tabak + Co的董事總經(jīng)理兼股票策略師Matt Maley在給客戶的電子郵件中說。“如果這樣做，它會對長期產(chǎn)生積極影響嗎?當然不是。”

馬利強調(diào)，為了實現(xiàn)“融化”，人們不得不假設(shè)如果市場開始快速上升，美聯(lián)儲將不會介入并“在火上投入一些水”。

盡管如此，摩根士丹利仍對美國股市立即崩潰持懷疑態(tài)度。Sheets表示，該公司對標準普爾500指數(shù)目前的2,400-3,000牛/熊范圍感到“舒服”。

“融化很難做到，”Sheets說。“我們認為2019年剩余時間最可信的牛市情況是中國經(jīng)濟增長好于預(yù)期的其他地區(qū)。”