新能源車賽道如何才能重啟？

今年以來，新能源車行業(yè)一度出現(xiàn)近15%的調整，但最近兩周行業(yè)迅速反彈，目前僅今年以來下跌5%，考慮整體市場回調，新能源車行業(yè)的表現(xiàn)“韌性”十足。

1

三大壓制行業(yè)壓制因素都在消退

之前新能源車行業(yè)有三大壓制因素：

? 1）上游鋰價快速上漲，使得新能源車價上揚壓制需求；

? 2）車用芯片緊張，影響產(chǎn)量；

? 3）消費整體偏弱，汽車作為可選消費可能受到影響，進而影響新能源車銷量。

現(xiàn)在壓制因素都有所消退。

? 首先鋰價快速上漲的背后或是價格逐漸見頂?shù)男盘?，畢竟上漲的盡頭就是下跌。年初是新能源車行業(yè)淡季，原材料碳酸鋰價格卻從30萬/噸迅速漲到50萬/噸，在需求端并沒有邊際放量的背景下，原材料價格快速上漲或更多是炒作和廠商囤貨引起的。當價格已經(jīng)不再理性，未來必然會有回落壓力，且快速上漲的鋰價已經(jīng)受到工信部等監(jiān)管部門關注，后續(xù)政策施壓下，鋰價或在短期回歸基本面。

? 車用芯片緊張不再，新能源車產(chǎn)能逐步回升。前幾日工信部表示，根據(jù)產(chǎn)業(yè)調研顯示，去年以來車用芯片偏緊的狀態(tài)已經(jīng)大大緩解，因此前期制約新能源車產(chǎn)量的芯片短缺問題逐步解決。

? 最后，汽車消費雖然短期由于經(jīng)濟下行壓力有所波動，但新能源車滲透率的快速上升完全可以消化汽車消費總量的小幅波動，市場更應該聚焦新能源車技術變革帶來滲透率提升機遇。而且隨著政策擴維支持，從早期的基建、地產(chǎn)已經(jīng)擴維至新能源車補貼延長，未來隨著經(jīng)濟下行觸底，汽車和新能源車消費或雙雙回暖。

2

新能源車部分細分行業(yè)估值更具優(yōu)勢

從2022年預測PE和PEG來看，2022年預測PE較低的是汽車整車、鋰電電解液、風電設備、光伏和鋰電正極等行業(yè)，2022年預測PEG較低的是鋰電電解液、鋰電負極、鋰電正極和鋰礦等行業(yè)。新能源車細分的鋰電隔膜、鋰電負極、鋰電鋰礦、鋰電電解液等細分行業(yè)估值“雙低”值得特別關注。

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經(jīng)APP