隨著中國三大運(yùn)營商齊聚A股5G網(wǎng)絡(luò)再次成為人們熱議的話

2022年1月18整理發(fā)布：2022年的跨年鐘聲剛敲響，A股市場上就傳來好消息：1月5日，中國移動(600941.SH)上市了。隨著中國三大運(yùn)營商齊聚A股，5G網(wǎng)絡(luò)再次成為人們熱議的話題。

通過梳理5G在資本市場上的動態(tài)，芯財料發(fā)現(xiàn)， 近年來一些做小基站和通信芯片的創(chuàng)業(yè)公司開始嶄露頭角，成為創(chuàng)投圈爭先追逐的投資標(biāo)的。

5G建設(shè)駛?cè)肟燔嚨?/p>

回首過往，2021年是我國“十四五”的開局之年，也是5G規(guī)?；瘧?yīng)用的關(guān)鍵之年。

據(jù)工信部統(tǒng)計，2021年以來，我國已建成開通5G基站超130萬個，5G終端用戶達(dá)4.97億戶，“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”在建項目超過1800個。

超過130萬個5G基站的背后，是我國5G共建共享政策的支持，而這也讓 5G基站建設(shè)速度和規(guī)模均超預(yù)期。

“中國5G發(fā)展已取得世界領(lǐng)先的顯著成就。”工業(yè)和信息化部信息通信發(fā)展司司長謝存介紹，目前，我國已建成5G基站數(shù)量占全球70%以上，是全球規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)的5G獨(dú)立組網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)。

全國所有地級市城區(qū)、超過97%的縣城城區(qū)和40%的鄉(xiāng)鎮(zhèn)鎮(zhèn)區(qū)實現(xiàn)5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋;5G終端用戶數(shù)占全球80%以上;全國5G應(yīng)用創(chuàng)新案例超過1萬個，涵蓋工業(yè)、醫(yī)療、教育、交通等多個行業(yè)。

謝存表示，“十四五”期間，我國要建成全球規(guī)模最大的5G獨(dú)立組網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)，力爭每萬人擁有5G基站數(shù)達(dá)到26個，實現(xiàn)城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)全面覆蓋、行政村基本覆蓋、重點應(yīng)用場景深度覆蓋，其中行政村5G通達(dá)率預(yù)計達(dá)到80%。

中國信通院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年三大基礎(chǔ)電信運(yùn)營商計劃5G資本開支總計1847億元，較2020年增加5.1%。

華為常務(wù)董事、運(yùn)營商BG總裁丁耘介紹，在5G發(fā)展較快的國家和地區(qū)，大力投資5G的運(yùn)營商已取得了矚目的商業(yè)回報。

目前，中國、韓國、科威特等國家的5G用戶滲透率已跨越20%的臨界點，運(yùn)營商已進(jìn)入用戶增長、商業(yè)回報和網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的螺旋式發(fā)展新格局。

未來，隨著5G建設(shè)的提速和應(yīng)用的推展，將會帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展，對國民經(jīng)濟(jì)的拉動作用也將進(jìn)一步增強(qiáng)。

小基站，大未來

作為5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)必不可少的要素之一，基站的重要性無可替代，其市場發(fā)展?jié)摿σ簿薮蟆?/p>

根據(jù)3GPP(第三代移動通信技術(shù))的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)，無線信號發(fā)射基站可以分為4類，分別是宏基站、微基站、皮基站和飛基站，業(yè)內(nèi)普遍將宏基站外的微基站、皮基站和飛基站統(tǒng)稱為小基站。

從上圖中我們可以看到，宏基站的發(fā)射功率大，覆蓋范圍廣，其可支持的載頻數(shù)、用戶數(shù)較多，容量較大，一般應(yīng)用于郊區(qū)等比較分散的廣域地區(qū)。但由于宏基站建設(shè)需要單獨(dú)的機(jī)房和鐵塔，且體積較大，存在安裝困難和靈活性差等缺點。

宏基站

步入5G時代，人們對無線通信的傳輸速度提出了更高的要求，5G頻段因此也越來越高，這就導(dǎo)致了宏基站信號傳輸相對于4G來說，面臨更大的鏈路損耗問題，使得室內(nèi)信號覆蓋嚴(yán)重不足。

在5G室內(nèi)覆蓋循序漸進(jìn)的過程中，已經(jīng)問世多年的小基站，因為性價比較高、易部署和易管理等特點，成為時代的新“寵兒”。

小基站，顧名思義，在產(chǎn)品形態(tài)、發(fā)射功率和覆蓋范圍等方面都比宏基站小很多，一般只能支持一個載頻，能提供的容量較小，主要應(yīng)用于室內(nèi)場景。

小基站

與宏基站相比，小基站能夠深入室內(nèi)做弱信號和盲區(qū)的定點覆蓋，可以有效解決5G宏基站穿透性差和選址難等痛點。

此外，在熱點區(qū)域，小基站的小功率使得其可以在更小的范圍內(nèi)進(jìn)行頻率復(fù)用，提升系統(tǒng)容量，幫助宏基站分擔(dān)流量負(fù)荷，兩者可謂是相得益彰 。

目前，我國5G建設(shè)形成了“宏基站為主，小基站為輔”的組網(wǎng)方式。然而隨著5G室內(nèi)覆蓋需求的提升，小基站的優(yōu)勢也日趨凸顯，被業(yè)界寄予厚望。

前瞻研究院認(rèn)為，2020-2024年，我國5G基站建設(shè)仍將以宏基站為主;2025年及以后，5G小基站建設(shè)將會迎來高峰期，而小基站的擴(kuò)容也將持續(xù)到2030年6G商用的到來。

據(jù)業(yè)內(nèi)相關(guān)人士透露，2022年初，三大運(yùn)營商不約而同啟動了5G小基站集采，預(yù)計總部集采金額為30-40億元。

而據(jù)市場研究機(jī)構(gòu)Dell’Oro預(yù)測，未來5年全球小基站規(guī)模將達(dá)到250億美元，市場一片藍(lán)海。

小基站與WI-FI 的江湖爭奪戰(zhàn)

隨著5G產(chǎn)業(yè)的加速化，網(wǎng)絡(luò)上關(guān)于小基站和WI-FI誰能成為室內(nèi)覆蓋系統(tǒng)”一哥”的爭論層出不窮，一場“適者生存”的大戰(zhàn)看似即將上演。

事實上，Wi-Fi自誕生之日起就面臨和移動網(wǎng)絡(luò)2G的直面競爭。早在2009年以前，就有人提出了3G 將替代Wi-Fi 的觀點。

但Wi-Fi以其流量免費(fèi)和傳輸速率快等優(yōu)點，迅速的俘獲了人心，因此在室內(nèi)覆蓋領(lǐng)域一直稱霸為王。

而4G流量時代的來臨使得小基站成為時代的主角，國內(nèi)不少廠商想利用小基站“補(bǔ)盲補(bǔ)熱”的效果打入室內(nèi)領(lǐng)域，一舉搶奪Wi-Fi的市場份額。

然而在經(jīng)過幾輪比拼后，參與其中的小基站設(shè)備廠商大都尸骨無存，比如邦訊就被列入ST股票名單中，老板淪為失信被執(zhí)行人。究其原因，還是因為Wi-Fi終端普及率高，且極具成本優(yōu)勢。

在國內(nèi)家庭Wi-Fi 大行其道的背景下，Wi-Fi產(chǎn)品的出貨量相當(dāng)可觀，三大運(yùn)營商在Wi-Fi網(wǎng)關(guān)的招標(biāo)額度上高達(dá)上百億元，相比之下，小基站的市場空間被擠壓得所剩無幾。

如今，歷史的輪子又一次轉(zhuǎn)到了5G上，不少投資者對5G小基站的發(fā)展前景仍持悲觀態(tài)度，認(rèn)為5G時代也難以扭轉(zhuǎn)這個敗局。

不過，有行業(yè)人士表示，5G的出現(xiàn)會讓W(xué)i-Fi產(chǎn)業(yè)消亡，引起了行業(yè)的熱議。該人士指出，Wi-Fi存在速度慢、抗干擾能力差以及占用手機(jī)天線空間等問題，一旦運(yùn)營商大規(guī)模鋪設(shè)5G家庭熱點，會在信號、速率等多方面對Wi-Fi形成碾壓。

在用戶關(guān)心最關(guān)心的流量問題上，運(yùn)營商在多個場合都明確表示， 家庭5G小基站流量和Wi-Fi網(wǎng)關(guān)一模一樣，均采用包月不限流量的方式。

隨著5G小基站大規(guī)模的部署與建設(shè)，一場關(guān)于小基站和WIFI腥風(fēng)血雨的爭奪戰(zhàn)即將拉開，最終鹿死誰手，猶未可知。但可以肯定的是，5G小基站的發(fā)展將會對Wi-Fi市場造成一定沖擊。

從產(chǎn)業(yè)鏈圖譜來看，5G小基站的上游供應(yīng)商包括基站天線，射頻器件，基站芯片，光模塊和光纖光纜等，中游主要為設(shè)備廠商，下游為眾多應(yīng)用場景。其中基站芯片是5G室內(nèi)發(fā)展的關(guān)鍵，具備較強(qiáng)的商業(yè)投資價值。

與消費(fèi)級芯片不同，基站芯片需要高程度的成熟性和高可靠性，從開始試用到批量使用起碼需要兩年以上的時間。

而5G小基站需要采用高算力和低功耗的集成數(shù)字芯片作為專用主控芯片，無論是投入還是技術(shù)，門檻都較高。

據(jù)悉，目前5G小基站芯片市場仍被國際大廠所壟斷，形成了以英特爾、恩智浦和高通為核心的三大玩家陣營，分別采用FPGA、ARM多核架構(gòu)和ASIC(集成電路)芯片。

國內(nèi)廠商中，以華為Lampsite、和中興Qcell為代表的有源室分系統(tǒng)成為5G室內(nèi)主流，兩者的小基站芯片均使用ASIC，但并未對外公開。

隨著市場需求的不斷提升及國產(chǎn)替代化趨勢的推動，越來越多芯片廠商開始投身于小基站芯片的研發(fā)。

從融資渠道來看，去年8月，比科奇微電子完成近億元Pre B輪融資，芯片步入量產(chǎn)階段。今年1月，南京創(chuàng)芯慧聯(lián)技術(shù)有限公司宣布獲得中國移動的戰(zhàn)略投資。

另外，傳統(tǒng)廠商中信科移動表示，正在積極與產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴共同打造低成本、高耗能和更靈活的5G小基站產(chǎn)品和應(yīng)用模式;A股上市公司和而泰也公開表示，5G基站端芯片已經(jīng)研制完成。

雖然我國5G小基站芯片起步較晚，參與者較少，國產(chǎn)化程度較低，但不少企業(yè)已經(jīng)策馬加鞭的朝著這個方向努力，未來有望破解國產(chǎn)化率低的難題。

中游設(shè)備廠商方面，大致可分為三種：中小設(shè)備廠商、主流設(shè)備廠商和ODM廠商，各自的特點如下圖所示。

從競爭格局來看，目前設(shè)備廠商中華為和中興占主導(dǎo)地位，但其高昂的許可證費(fèi)用讓三大運(yùn)營商苦不堪言，行業(yè)內(nèi)部調(diào)侃三大運(yùn)營商左手給互聯(lián)網(wǎng)打工，右手給華為和中興打工。

與此同時，中小設(shè)備廠商如京信和銳捷等也因其卓越的交付能力在不斷壯大勢力，目前小基站設(shè)備廠商中形成了“百舸爭流，千帆競發(fā)”的局面。

整體來看，從4G迭代演進(jìn)到5G，小基站的產(chǎn)業(yè)鏈日趨成熟，技術(shù)進(jìn)程也均有所突破。所謂好酒不怕巷子深，隨著5G的大規(guī)模落地商用，可以預(yù)見，小基站將在5G的舞臺上大有作為。