公司基本面與當(dāng)前股市表現(xiàn)不匹配 投資者可能想知道現(xiàn)在會(huì)發(fā)生什

在2018年市場(chǎng)痛苦結(jié)束之后，2019年第一季度表現(xiàn)出欣快的表現(xiàn)，部分彌補(bǔ)了前幾個(gè)月的損失。在這種情況下，投資者可能會(huì)問(wèn)自己一些問(wèn)題。

為什么2019年初爆發(fā)市場(chǎng)?

趨勢(shì)的變化是激進(jìn)的，但這種上升勢(shì)頭肯定不會(huì)反映全球經(jīng)濟(jì)的擴(kuò)張。“盈利結(jié)果仍然反映了2018年第四季度的放緩，”DNCA管理發(fā)言人Igor de Maack表示。

由于彭博數(shù)據(jù)顯示收入增長(zhǎng)預(yù)期顯著下調(diào)，因此盈利預(yù)期不會(huì)更好。這些預(yù)測(cè)要求發(fā)達(dá)股票增長(zhǎng)2%; 新興股票穩(wěn)定; 美國(guó)和歐洲股市為6%至4%，英國(guó)和日本股市為負(fù)增長(zhǎng)。

答案是找到中央銀行的一面，貨幣節(jié)奏發(fā)生變化，尤其是1月初的美聯(lián)儲(chǔ)，這改變了市場(chǎng)基調(diào)。“回顧對(duì)經(jīng)濟(jì)的壞消息是好的金融資產(chǎn)，央行的新方向是資產(chǎn)的主要觸發(fā)反彈，說(shuō)：”在Unigestion AM吉揚(yáng)Savry負(fù)責(zé)宏觀(guān)和動(dòng)態(tài)分配。

當(dāng)我們只捕獲部分增長(zhǎng)時(shí)該怎么辦?

然而，這通常適用于風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)高且資產(chǎn)低迷的情況，但不適用于商業(yè)周期較舊且估值較高的情況。“因此，我們傾向于迷失在信息的翻譯中。因此，我們認(rèn)為我們正在進(jìn)入政權(quán)更迭，而糟糕的經(jīng)濟(jì)新聞將對(duì)金融資產(chǎn)產(chǎn)生負(fù)面影響，“Unigestion的Guilhem Savry繼續(xù)說(shuō)道。

因此，由于公司基本面與當(dāng)前股市表現(xiàn)不匹配，投資者可能想知道現(xiàn)在會(huì)發(fā)生什么。“我們非常清楚市場(chǎng)將最終得到糾正，”CPR AM多元化管理總監(jiān)Malik Haddouk表示。因此，它在市場(chǎng)情況中包括略微修正，并建議確保自今年年初以來(lái)取得的一些收益。“一旦地平線(xiàn)消失，它將在稍后回來(lái)，”他說(shuō)。

如果我們錯(cuò)過(guò)了這一增長(zhǎng)，是否還有時(shí)間重新定位股票?

許多投資者，然而，沒(méi)能享受到回歸風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的形式，在2018年第四季度的劇烈上下運(yùn)動(dòng)“的股市流出80十億€在發(fā)達(dá)國(guó)家，而區(qū)域蜇市場(chǎng)正在反彈，“Rothschild&Co AM執(zhí)行合伙人Didier Bouvignies指出。

如果由于投資組合沒(méi)有暴露于股票市場(chǎng)而錯(cuò)過(guò)了這個(gè)看漲時(shí)期，我們現(xiàn)在應(yīng)該改變其風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)嗎?“不要看它2個(gè)月。這些年是相互關(guān)聯(lián)的序列，所以我們必須考慮到隨著時(shí)間的推移平滑，因?yàn)榻衲暝缧r(shí)候錯(cuò)過(guò)漲幅的投資者可能也錯(cuò)過(guò)了去年年底的下跌“召回Sycomore AM經(jīng)理Stanislas de Bailliencourt。

確實(shí)，在這種類(lèi)型的資產(chǎn)中，在其分配中采用的正確態(tài)度是投資期限越長(zhǎng)，因?yàn)橥顿Y是有風(fēng)險(xiǎn)的。因此，分析必須超出簡(jiǎn)單的季度表現(xiàn)，

然而，自今年年初以來(lái)的良好反彈可能恰好糾正了去年的過(guò)度下滑。“需要注意的是2019-2020-2021序列在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的表現(xiàn)。如果確實(shí)經(jīng)濟(jì)放緩的跡象逐漸消退，增長(zhǎng)趨于穩(wěn)定，那么我們就可以在股票市場(chǎng)上取得業(yè)績(jī)，而不是非常特殊的“Stanislas de Bailliencourt補(bǔ)充道。

與往常一樣，只有投資者有時(shí)間應(yīng)對(duì)資產(chǎn)類(lèi)別固有的市場(chǎng)波動(dòng)，才能獲得股票投資。