有線電視訂閱遷移到通過互聯(lián)網(wǎng)提供的更薄

隨著越來越多的客戶從付費有線電視訂閱遷移到通過互聯(lián)網(wǎng)提供的更薄，更低成本的捆綁銷售，投資者質(zhì)疑如何利基內(nèi)容公司如Discovery，Inc。 (納斯達(dá)克股票代碼：DISCA) (納斯達(dá)克股票代碼：DISCB)(納斯達(dá)克股票代碼：DISCK)可能適合這個勇敢的新世界。去年，Discovery的備用數(shù)量下降了4%，盡管由于聯(lián)營公司的加息，備考分銷收入仍然增長了1%。(預(yù)測數(shù)字衡量Discovery和Scripps Networks的有機(jī)用戶增長，去年Discovery 收購了這些增長。)

雪上加霜的是，AT&T的(NYSE：T)現(xiàn)在的DirectTV服務(wù)剛把發(fā)現(xiàn)，隨著AMC網(wǎng)絡(luò) 和維亞康姆，以騰出空間HBO其新的‘加’和‘最大’的計劃。

然而，在發(fā)布了一些壞消息之后，Discovery收到了一些令人反感的好消息：它與YouTube TV達(dá)成了新協(xié)議，Alphabet的(納斯達(dá)克股票代碼：GOOGL) (納斯達(dá)克股票代碼：GOOG)谷歌的直播電視訂閱服務(wù)剛剛達(dá)到100萬個三月。在雅虎發(fā)布YouTube協(xié)議后，Discovery的股價第二天飆升超過6%。

人們想要Discovery的內(nèi)容

在DirectTV Now切斷與Discovery之間的聯(lián)系之前，YoutubeTV是唯一一個與Discovery沒有達(dá)成協(xié)議的“瘦弱”捆綁。但沒有更多 - 雖然財務(wù)條款沒有披露，但截至4月10日，Discovery將立即為YouTube TV帶來八個頻道：探索頻道，HGTV，食物網(wǎng)絡(luò)，TLC，調(diào)查發(fā)現(xiàn)，動物星球，旅游頻道和MotorTrend網(wǎng)絡(luò)。

第九頻道--Oprah Winfrey的OWN網(wǎng)絡(luò) - 也將在2019年底之前進(jìn)入YouTube電視。不僅Discovery的頻道將在YouTube直播電視上播出，而且內(nèi)容也將通過YouTube的點播服務(wù)提供。

宣布這筆交易的新聞稿對Discovery股東來說尤其令人鼓舞。其中，YouTube TV全球合作伙伴Lori Conkling表示，Discovery的頻道“一直是我們用戶的關(guān)鍵要求。”

在宣布的同時，YouTube也將YouTube TV的價格從每月40美元提高到50美元。也許增加Discovery是幫助預(yù)先計劃的價格上漲的一匙糖，但也可能是這樣的情況，即YouTube在與Discovery的陣容中提供50美元的捆綁僅比沒有它的40美元捆綁更有價值。

發(fā)現(xiàn)收視率

Discovery的盈利預(yù)測僅為7.6倍，因為投資者已經(jīng)開始擔(dān)心相對較小的內(nèi)容公司，在這個世界中，人們正在為更多的非捆綁式選擇減少完整的有線電視套餐。盡管如此，Discovery的管理層長期以來一直指出其龐大的黃金時段有線電視觀眾是其在新的過度世界中生存和發(fā)展的原因。探索頻道是25-54歲男性中排名第一的非體育有線電視頻道，而偵探探索頻道是女性全天觀看的第一頻道。

就在最近，Discovery宣布將于2020年開始銷售單獨的利基渠道，包括 以 每月不到5美元的自然歷史為主題的產(chǎn)品，并計劃在家庭裝修，烹飪和汽車方面提供其他服務(wù)。 。因此，如果觀眾真的非常喜歡自然歷史，而不喜歡汽車或烹飪，他們可以注冊個人興趣頻道而無需獲得Discovery“捆綁”。這種個人激情的焦點在于Discovery的戰(zhàn)略與其國際頂級GOLFTV流媒體服務(wù)。

盡管如此，正如YouTube的交易所顯示的那樣，分銷商擁有一系列Discovery內(nèi)容也是有價值的。如上所述，Discovery仍然獲得了顯著的有線電視收視率，而無需編寫內(nèi)容的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于昂貴的高級腳本內(nèi)容。除了雅虎的交易，Discovery最近還在去年秋天延長了與SlingTV和Hulu的合約 - 這是經(jīng)銷商想要發(fā)現(xiàn)Discovery的另一個標(biāo)志。

制作流媒體動作

雖然這不是一個令人愉快的消息，AT&T最近放棄發(fā)現(xiàn)(和其他人)更多的是關(guān)于如何為DirectTV現(xiàn)在擁有的HBO(AT&T現(xiàn)在擁有)騰出空間，而不一定是因為Discovery的內(nèi)容缺乏價值。AT&T最近一直在摸索DirectTV Now的定價和頻道組合，由于一年前的激進(jìn)促銷活動逐步推出，DirectTV Now上季度實際上已經(jīng)減少了大約14%的用戶。

如果沒有Discovery的渠道，這些新的瘦身套裝真的可以做到，我認(rèn)為我們不會看到所有其他的瘦套裝(除了DirectTV Now)將Discovery帶到船上并將價格上漲傳遞給客戶以便這樣做。