到2019年底 埃及國庫券收益率進一步下跌

經(jīng)濟學(xué)家表示，由于一系列良好的經(jīng)濟消息和通脹放緩的預(yù)期導(dǎo)致埃及國債收益率在過去三個月大幅下跌之后可能進一步下跌。

埃及的通貨膨脹，貨幣供應(yīng)量和預(yù)計的預(yù)算赤字占國家產(chǎn)出的比例都比去年有所下降。

自1月1日以來，91天國債的收??益率下跌了258個基點(bps)，周二為17.39%。

投資銀行Pharos Holdings的首席運營官Angus Blair表示，“到今年年底，我預(yù)計將再次下跌200至300個基點。”

Naeem Brokerage的研究主管Allen Sandeep預(yù)測到2019年底收益率將下降100個基點。

他表示，由于預(yù)期通脹將進一步放緩，收益率下降，這增加了央行進一步隔夜降息的希望。

桑迪普表示，埃及風(fēng)險認(rèn)知的改善以及美聯(lián)儲不加息的決定也推動了收益率走低。

埃及央行在2月份將利率下調(diào)100個基點，但在周四保持穩(wěn)定。

布萊爾說：“雖然我們認(rèn)為本月將會出現(xiàn)減產(chǎn)，但由于通貨膨脹率上升，他們一直在謹(jǐn)慎行事。”

2月份城市通脹率從1月份的12.7%升至14.4%，但低于10月份的17.7%。

對“向下趨勢”的通知

布萊爾表示，這“與內(nèi)部市場問題和效率低下有很大關(guān)系”，特別是食品價格的波動，這是埃及長期存在的通貨膨脹風(fēng)險。

“我認(rèn)為通貨膨脹看起來確實呈下降趨勢，”他說。“今年我們應(yīng)該看到利率進一步下調(diào)，因此收益率將進一步下調(diào)。”

投資銀行CI Capital的高級經(jīng)濟學(xué)家Hany Farahat表示，收益率很大程度上取決于外國參與國債拍賣。

“如果積極性和積極情緒在未來得到提升，那么收益率將會下降，”他說。

他補充說，政府在7月1日開始的財政年度預(yù)算草案 - 周日送交議會 - 是“精心定制的”。它預(yù)計平均國債收益率為15.5%，低于今年預(yù)算的18%。

“唯一值得關(guān)注的是，如果石油價格在68美元的預(yù)算范圍內(nèi)超出布倫特原則，”Farahat說。

法拉哈特也看到年底收益率走低，他表示，政府收緊貨幣供應(yīng)預(yù)示著投資者信心良好，“因為這是長期內(nèi)重新獲得本幣穩(wěn)定的一種方式”。

埃及的M2貨幣供應(yīng)增長從1月份的11.95%降至2月份的11.55%。