標準普爾500指數(shù)在經(jīng)過10年的運行后仍在繼續(xù)戰(zhàn)斗

標準普爾500指數(shù)在經(jīng)過10年的運行后仍在繼續(xù)戰(zhàn)斗

自2018年6月19日道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌以來，通用電氣公司(GE)一直是華爾街的一個警示故事。通用電氣是1896年首次創(chuàng)建時該指數(shù)的原始股票之一，但是多年的表現(xiàn)不佳以及缺乏管理視野最終迫使該指數(shù)得到監(jiān)督，并且該公司取代了該公司并將其替換為Walgreens Boots Alliance，Inc。(WBA)。

離開道瓊斯指數(shù)后，通用電氣股票繼續(xù)下跌，但在2018年12月11日達到6.40美元的多年低點之后，該集團最終開始調(diào)整船只并扭轉(zhuǎn)局面。GE股票合并了幾個星期，并最終形成了杯與柄，它在1月31日竣工，屆時股價跳空高公司公布了好于預(yù)期的業(yè)績后，牛市的逆轉(zhuǎn)模式。

這種“失控的差距” - 在上升趨勢或下降趨勢中形成的缺口沒有被填補 - 形成了堅實的支撐位，使得通用電氣在2月份進行了近一個月的整合，直到股價再次跳空高開。許多交易商都希望這個差距將成為另一個“失控的差距”，但不幸的是，對于通用電氣多頭來說，股票在今天中午的交易中崩潰，當時首席執(zhí)行官拉里·卡爾普宣布該公司的自由現(xiàn)金流將“處于負值區(qū)域”今年。

股價從盤中低點反彈，但看跌的舉動填補了2月25日形成的差距，這正式使差距成為“疲憊缺口”。疲憊的差距往往標志著看漲行動的結(jié)束。如果通用電氣的情況如此，那么在2018年9月下旬作為支撐的價格水平剛好低于11美元，而在2月底的阻力可能會在短期內(nèi)成為難以破解的水平。

標準普爾500指數(shù)

雖然許多交易員感到沮喪，標準普爾500指數(shù)仍在盤整并仍在努力突破短期阻力位2,816.94--該指數(shù)在2018年10月17日達到的高點 - 我認為重要的是要承認長期收益指數(shù)是在過去十年中取得的。

標準普爾500指數(shù)在10年前于2009年3月6日觸底反彈，報666.79點。今天的收盤價為2,789.65，比2008年金融危機后該指數(shù)跌至可疑的低水平高出318%。標準普爾500指數(shù)處于該指數(shù)創(chuàng)歷史新高2,940.91(9月達到)的隨波實差距內(nèi)?？紤]到標準普爾500指數(shù)在去年圣誕節(jié)前夕正式進入看跌區(qū)域，這也是值得注意的。

值得注意的是，標準普爾500指數(shù)從666.79上漲至2,940.91并非沒有出現(xiàn)打嗝和回調(diào)。從2015年初到2106年初的12個月是華爾街的動蕩時期。許多交易商確信市場已經(jīng)進入頂部，并且已經(jīng)準備好重新回落以重新測試2007年的高點1,576.09，看看前一個阻力位是否能夠維持在長期支撐位。正如你所看到的，我們從未發(fā)現(xiàn)該水平是否會成為支撐因為市場反彈而不是下跌。

看到這種彈性告訴我們，標準普爾500指數(shù)仍有可能繼續(xù)走高點。需要一些強勁的收益和經(jīng)濟數(shù)據(jù)來推動該指數(shù)走高，但看到這些數(shù)字仍然在2019年的可能范圍內(nèi)。

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風(fēng)險指標 - XLY / XLP

我之前已經(jīng)討論過這個問題，但我喜歡用來衡量華爾街交易者情緒的一個指標是消費者選擇性行業(yè)SPDR ETF(XLY)和消費者訂單選擇行業(yè)SPDR ETF(XLP)之間的相對強弱對比圖。相對強弱對比圖表顯示，在這種情況下，哪種股票或交易所交易基金(ETF)表現(xiàn)優(yōu)異，哪只股票或ETF表現(xiàn)不佳。

在此設(shè)置中，我正在查看XLY / XLP相對強度圖表，圖表中的任何向上移動都表明XLY的表現(xiàn)優(yōu)于XLP，圖表中的任何向下移動都表明XLY表現(xiàn)不如XLP。

看著這個圖表可以幫助你梳理出一個更好地了解當前的交易者的情緒是因為非消費必需品類股往往會跑贏消費必需品股票時的交易者情緒看漲。交易者通常會在有信心時將資金投入到更具侵略性的股票中。

相反，當交易者情緒看跌時，??非必需消費品股票的表現(xiàn)往往落后于主要消費品類股票。交易者通常會在不太自信的情況下將資金投入到更為保守的股票中。

從XLY / XLP相對強弱圖表來看，您可以看到非必需消費品股票的表現(xiàn)優(yōu)于消費必需品，圖表證實了今天新的看漲旗幟延續(xù)模式已經(jīng)完成。積極的盈利數(shù)據(jù)和對美中貿(mào)易談判的樂觀預(yù)期似乎正在推動大部分看漲情緒。