如果沒有美中貿(mào)易協(xié)議或英國(guó)退歐的最終確定路徑 全球股票全年可能會(huì)保持波動(dòng)

大衛(wèi)蘭德爾

紐約(路透社) - 日本汽車制造商，美國(guó)市政債券保險(xiǎn)公司卷入波多黎各債務(wù)丑聞，英國(guó)最大的二手車在線分類廣告網(wǎng)站是獲得美國(guó)理柏基金獎(jiǎng)的股票基金經(jīng)理的首選股。周四晚上紐約。

大量的投資理念部分反映了全球股市的不穩(wěn)定，這些股市在2018年最后一個(gè)季度從熊市的邊緣擺動(dòng)到新一年近10%的漲幅，此前美聯(lián)儲(chǔ)表示將放緩其步伐。加息。

基金經(jīng)理表示，如果沒有美中貿(mào)易協(xié)議或英國(guó)退歐的最終確定路徑，全球股票全年可能會(huì)保持波動(dòng)。

Refinitiv的年度理柏基金獎(jiǎng)，前身為湯森路透公司的金融和風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的回報(bào)，對(duì)20多個(gè)國(guó)家的頂級(jí)基金和基金管理公司進(jìn)行了認(rèn)可。

“我們?cè)噲D相對(duì)專注和集中(通過持有少量股票)，這應(yīng)該有助于我們選擇我們的位置并找到機(jī)會(huì)，盡管大盤可能會(huì)做什么，”4.6美元的投資組合經(jīng)理Todd Beiley說。億Virtus KAR小盤成長(zhǎng)基金。

他的基金最大持股之一是Auto Trader Group Plc，這是Beiley在2018年增加的三家公司之一。他被公司在高利潤(rùn)業(yè)務(wù)中的主導(dǎo)地位所吸引，并且在對(duì)英國(guó)消費(fèi)者支出疲軟感到擔(dān)憂的情況下具有吸引力的估值在它的股票上。今年迄今為止，Auto Trader的股票上漲4.5%。

他表示：“英國(guó)脫歐的宏觀問題使我們有機(jī)會(huì)買入一個(gè)具有良好長(zhǎng)期前景的非常好的業(yè)務(wù)。”

這家價(jià)值6.98億美元的Thrivent Small-Cap Stock基金的聯(lián)合投資組合經(jīng)理Matthew Finn表示，他仍然看好Assured Guaranty Ltd，這是一家市政債券保險(xiǎn)公司陷入有關(guān)波多黎各計(jì)劃重組約1200億美元債務(wù)和養(yǎng)老金義務(wù)的法律案件中。聯(lián)邦法院。

“我們覺得他們可以在不利結(jié)果的情況下滿足他們的義務(wù)。這是一個(gè)強(qiáng)大的表現(xiàn)者，但它仍然非常便宜，”芬恩說。該公司股價(jià)今年上漲近15%，比基準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)高出約5個(gè)百分點(diǎn)。

Assured Guaranty的市盈率為9.5，其賬面價(jià)值約為70%。

SMOOTH BREXIT

對(duì)英國(guó)是否會(huì)在計(jì)劃離開歐盟前僅三周才能找到順利脫歐的持續(xù)擔(dān)憂也有助于使法國(guó)巴黎銀行(PA：BNPP)SA，UniCredit SpA和瑞銀集團(tuán)等歐洲金融股票具有吸引力價(jià)值94億美元的道奇和考克斯全球股票基金的投資組合經(jīng)理Lily Beischer表示。

“該集團(tuán)目前的交易水平通常出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)緊張時(shí)期，”她說。“在這些水平上，市場(chǎng)正在定價(jià)收益和資本水平的顯著惡化，讓人想起之前的危機(jī)，但基本面已大大改善。”

例如，瑞銀集團(tuán)的股價(jià)在過去12個(gè)月里下跌了近30%，市盈率為9.8，法國(guó)巴黎銀行股票的市盈率下跌近31，市盈率為7.5。

價(jià)值21億美元的富達(dá)國(guó)際小型股基金投資組合經(jīng)理Sam Chamovitz表示，最近的全球市場(chǎng)波動(dòng)使他能夠在包括日本汽車制造商和房屋相關(guān)公司在內(nèi)的公司中建立他所謂的“首發(fā)位置”。擔(dān)心經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。

雖然其中一些股票的估值在過去幾周的市場(chǎng)反彈中有所上升，但Chamovitz表示他已準(zhǔn)備出售表現(xiàn)最好的股票以繼續(xù)增加他最近的收購(gòu)。

“如果事情真的出錯(cuò)，我希望自己處于一個(gè)完全舒適的位置，”他說。