是時候重新定義產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

五年實踐下來，有的行業(yè)已經(jīng)長出了大公司比如說醫(yī)藥、快銷和生鮮;有的行業(yè)多種模式并存，還處在群雄逐鹿的階段，比如說汽配和MRO;也還有很多行業(yè)還沒有跑出來大公司，創(chuàng)業(yè)者和投資人難免會有些許的彷徨和懷疑。許多年前，大家提到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)或者B2B的時候，投資人講產(chǎn)能過剩，講供給側改革。圍繞產(chǎn)能過剩這個主題，大家講去中間環(huán)節(jié)，講整合物流和金融服務，去服務下游客戶。五年實踐下來，有的行業(yè)已經(jīng)長出了大公司比如說醫(yī)藥、快銷和生鮮;有的行業(yè)多種模式并存，還處在群雄逐鹿的階段，比如說汽配和MRO;也還有很多行業(yè)還沒有跑出來大公司，創(chuàng)業(yè)者和投資人難免會有些許的彷徨和懷疑。今天我嘗試和幫大家分析一下當前現(xiàn)狀。

過去大家看產(chǎn)業(yè)鏈條的時候，會非常清晰地分成B端和C端，比如投資人見面或是遇到新認識的同行，首先會確認，對方是看C端的還是看B端的;在創(chuàng)業(yè)者那里，C端和B端的創(chuàng)業(yè)者完全是兩個圈子，幾乎沒有交集。

C端是消費，是流量，B端是供給，是供應鏈。C端被大家定義為消費互聯(lián)網(wǎng)，B端被大家定義為產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。眼下，C端互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)走過了10～20年的時間，B端互聯(lián)網(wǎng)也走過了至少5年的時間。實際上，兩端都已發(fā)生了巨大的變化。

首先看C端，整個消費互聯(lián)網(wǎng)不僅僅變化大，而且變化快。在移動互聯(lián)網(wǎng)迅速崛起、人均消費金額不斷提升的大背景下，零售端的電商化和連鎖化率在過去三四年里以驚人的速度發(fā)展。

2018年，淘寶GMV達到6萬億，京東1.7萬億，拼多多4716億，規(guī)模驚人。從三家的用戶覆蓋來看，已經(jīng)達到69.4%的滲透率。社交電商和生鮮電商都從2014年起步，但增長迅速。社交電商，2018年達到6000多億。生鮮電商，2018年超過了2000多億規(guī)模。線下的連鎖便利店和生鮮店，也在不斷增長。再以汽配行業(yè)為例，汽配的終端是汽修廠，不是典型意義的C端客戶，它是先2B再2C。但它的電商化和連鎖化，也一樣在快速發(fā)展;易損件領域，今年年底，行業(yè)前4名的企業(yè)可能都會超過1000多家網(wǎng)點;全車件領域，電商都達到了每月2億GMV的規(guī)模。

再看B端。整個B端的關鍵詞不是一個簡單的產(chǎn)能過剩，產(chǎn)業(yè)里其實已經(jīng)做了大量的減法。

首先，整個零售行業(yè)競爭非常激烈，直接倒逼流通環(huán)節(jié)的毛利進一步降低，大部分行業(yè)會長期維持在一個相對低的合理水平。比如說快消和生鮮，供應鏈環(huán)節(jié)大概只有5%～15%的毛利率，工業(yè)原材料、大宗商品的毛利率往往更低，有的在5%以下。

其次，產(chǎn)業(yè)鏈條并沒有那么長，實際上絕大多數(shù)的流通只走了兩個環(huán)節(jié)，一級批發(fā)商負責庫存和資金，然后就是門店或者次終端，負責分銷和服務客戶。并沒有那么多中間環(huán)節(jié)要去掉，這說明線下產(chǎn)業(yè)鏈條已經(jīng)被壓縮到極致的狀態(tài)。

第三點，制造業(yè)整體很大，高中低產(chǎn)能參差不齊，但那些優(yōu)質的產(chǎn)能在逐漸被挑選出來，有很多優(yōu)化產(chǎn)能的辦法正在進行，比如工業(yè)智能化、生產(chǎn)柔性化、OEM工廠品牌化等。這三個點，剛好是一個自前往后傳導的過程，零售競爭激烈，流通毛利已降低到一個合理水平，流通環(huán)節(jié)被壓縮，同時，產(chǎn)能在被優(yōu)化和挑選。

除此之外，我們的基礎設施也發(fā)生翻天覆地的變化。2014年移動互聯(lián)網(wǎng)用戶在7億～8億之間，2019年6月底，移動互聯(lián)網(wǎng)用戶月活達到了11.38億。

不要小看這增加的4億用戶，恰恰包含了我們產(chǎn)業(yè)端的大量用戶，產(chǎn)業(yè)里大量的小B都是個體戶或者夫妻店的個人。再看物流，我們的車都上線了，從干線的整車、零擔，到城市落地配，從運力到倉儲，從標準品到生鮮，各行各業(yè)，通過接入物流平臺，或者整合運力自建物流的辦法，都可以找到很方便的線上物流解決方案。

我們的移動支付在全球排名第一，移動支付的滲透率超過了68%，移動支付已經(jīng)下沉到鄉(xiāng)鎮(zhèn)的小商小販和大爺大媽。如果去對比東南亞、、中東和非洲市場，我們的基礎設施信息化，遠超這些新興市場。即使對比歐美，我們也是遙遙領先。

這些變化，都意味著B、C兩端不再割裂，他們是一個整體。未來B端可能只有兩個環(huán)節(jié)，要么是工廠，要么是工廠+門店\服務站\電商賣家。B端的所有變化都緊緊隨著C端的需求來變，包括商品的款式規(guī)格、包裝顏值、生命周期和配送方式、時效等。

看未來5年～10年，所有涉及商品流通的企業(yè)，都可以定義為供應鏈公司，并且可以分成三類：

C端也不只是流量平臺，在流量格局相對穩(wěn)定的情況下，主要的競爭來自供應鏈的競爭，每一個C端公司，也是一家供應鏈公司。

供應商是S，終端是C，門店、服務站、電商賣家是b。

如果重新定義一下行業(yè)角色的縮寫，S2C，就是我們的淘寶、京東、拼多多;S2b2C，線上是云集和愛庫存，線下是興盛優(yōu)選、711、盒馬、永輝和錢大媽;S2b，就是美菜、易久批、藥幫忙等。在這三種業(yè)態(tài)下面，

這樣一個劃分方法，重新定義了產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，是一種把供給和消費，生產(chǎn)和零售緊緊結合在一起的視角。在這樣的新視角下，就可以來回答我們的機會是什么。

我們的機會就是，的整個產(chǎn)業(yè)依然還處于一個巨大的迭代過程中。我們的優(yōu)勢是基礎設施完善，各個節(jié)點變得可連通;我們的消費能力超強，是全球第一大的單一消費市場;我們還處于產(chǎn)業(yè)鏈條存在巨大優(yōu)化空間的階段。

的下一波增長，一定是來自整個產(chǎn)業(yè)結構的根本性變化。

在這些背景下，作為投資人，站在2014年，選擇B端，是因為它非常非常藍海。站在今天，我所感受到往后的發(fā)展趨勢，非常清晰，我們會繼續(xù)關注B端但不局限B端，關注整個商品流通，包括供給和消費。

上面這張圖我們列舉了部分行業(yè)的具體情況，幾乎每個行業(yè)都存在前面所提到的三種業(yè)態(tài)，其中電商和連鎖都是直接2C的業(yè)態(tài)，門店或者小B是2B的業(yè)態(tài)。紅色字體是表示有一些相對成熟的公司存在的細分領域，快消、生鮮、醫(yī)藥、服裝，這四個行業(yè)的三種業(yè)態(tài)都已有體量較大的公司了。

但市場太大，這些細分領域，雖然有一些大一點兒的公司了，但遠沒到格局穩(wěn)定的狀態(tài)。而右側的行業(yè)，則更多還是藍海，包括汽配、家裝、MRO和化工等，這些行業(yè)的三種業(yè)態(tài)都可能存在機會。

再看具體垂直行業(yè)的時候，需要特別細致地辨別，三種業(yè)態(tài)的占比、進展和趨勢。比如消費品類型的行業(yè)，往往電商最大，醫(yī)藥領域、B2B和連鎖都是正當時。不同的行業(yè)，因為競爭格局、行業(yè)毛利、交易頻次、交付方式、政策等各種因素的不同，電商化率和連鎖化率的進展各不相同。

另外也補充一下，在這張圖里，其實只列舉了部分行業(yè)，還有農(nóng)業(yè)和工業(yè)原材料沒有提及。因為它們處在產(chǎn)業(yè)的更上游，它們往往更大宗、更重資金、毛利更低，他們看起來更難做。他們面臨的整個互聯(lián)網(wǎng)滲透率和基礎設施的大背景是一樣的，它們可能和消費品產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)不完全一樣，需要一些創(chuàng)新的B2B模式。希望有更多的創(chuàng)業(yè)者來一起探討，如何破解。

最后，我們不妨再次展望一下。以終為始，歐美的成熟公司已經(jīng)給了我們很好的榜樣，在這個范疇里，這里面有百億美金和千億美金的公司。作為巨大的單一市場和生產(chǎn)制造，和互聯(lián)網(wǎng)全球領先的，我們的機會很有可能比歐美的還大。最后總結一句，讓我們順勢而為，面向C端做好B端，BC結合在一起，為產(chǎn)業(yè)優(yōu)化、工業(yè)升級做貢獻。