Balrampur Chini回購 投資者不應(yīng)該通過新投資參與

Balrampur Chini Mills已批準(zhǔn)回購84,38,327股面值Re 1的全額股權(quán)股份，每股股份占股本總數(shù)的3.69%。回購的固定價格為每股權(quán)益175盧比，總額高達147.67億盧比，通過要約收購。

上述目的的記錄日期定為2019年4月18日。該公司正以29億盧比的價格回購其股票，價格為136盧比。

回購策略

由于Balrampur Chini的公眾持股量很高。我們預(yù)計幾位現(xiàn)有和新投資者將積極參與此次回購。因此，我們估計接受率非常低。

經(jīng)計算，估計的權(quán)益比率為5-6%。然而，由于許多股東不參與回購，實際接受率應(yīng)該高出30-40%。因此，我們估計接受率約為7-8%。

此前，該公司僅以8-9%的接受率進行了回購。完成的最長估計任期為兩個月。

我們建議希望參與回購的交易者可以在公開市場以每股136盧比的價格購買1,400股股票，并在要約收購中提供。此外，必須監(jiān)控持有價值的股東應(yīng)該在記錄日期低于20萬盧比才有資格進行此次回購。

根據(jù)SEBI規(guī)定，15%的報價規(guī)模將保留給零售股東(持有金額低于20萬盧比)。因此，零售投資者將獲得22.15億盧比(占147.67億盧比的15%)。

預(yù)期的回報和結(jié)論

根據(jù)我們的計算，預(yù)計該股票的下行空間。此外，我們對制糖業(yè)并不樂觀。

我們建議投資者不要通過新投資參與此次回購。但是，已經(jīng)擁有股票的投資者可以參與具有重大風(fēng)險偏好的股票。