超重周期性股票 金融股和房地產(chǎn)行業(yè)摩根士丹利

在過去幾個(gè)季度中，由于原油價(jià)格波動(dòng)劇烈，美元匯率上漲以及美中貿(mào)易緊張局勢(shì)，公司盈利漲跌互現(xiàn)或低于預(yù)期。

但這次專家認(rèn)為盈利周期可能會(huì)很強(qiáng)勁。他們談?wù)摰氖?019-20和2020-21財(cái)年至少增長(zhǎng)20%，每個(gè)主要受銀行和金融業(yè)的推動(dòng)。

Motilal Oswal在其最新報(bào)告中表示，其NIF支持的每股盈利增長(zhǎng)率為24.8%。“不包括公司銀行，F(xiàn)Y20的Nifty利潤(rùn)預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)14%。”

對(duì)于Sensex公司，摩根士丹利預(yù)計(jì)FY20的盈利增長(zhǎng)率為24%。到2019年12月，該指數(shù)可能觸及42,000點(diǎn)。

這家全球投資公司強(qiáng)調(diào)了支持其盈利前景的六個(gè)關(guān)鍵因素：

1)盧比不再被高估，2)開始新的投資周期，3)風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸，4)2020年定價(jià)權(quán)回歸，5)GDP增長(zhǎng)前景強(qiáng)勁，6)印度正在走出其最深和最長(zhǎng)的盈利衰退，使GDP的利潤(rùn)份額達(dá)到歷史最低點(diǎn)。

“即將到來(lái)的盈利周期的最佳方式是購(gòu)買國(guó)內(nèi)周期性消費(fèi)者和工業(yè)品 - 以及金融機(jī)構(gòu)，包括銀行，選擇非銀行金融和房地產(chǎn)。”

因此，這些部門超重。并減少全球部門，如技術(shù)，制藥和全球材料。

在國(guó)內(nèi)消費(fèi)類周期中，其最受歡迎的是汽車，酒店，航空公司和水泥。

“隨著需求的改善，過去幾年產(chǎn)能增加有限，定價(jià)能力正在回歸。隨著貨幣替代和實(shí)施商品及服務(wù)稅引發(fā)的一次性沖擊，我們認(rèn)為未來(lái)幾個(gè)季度的總體增長(zhǎng)將加速。中央銀行和政府似乎更注重增長(zhǎng)，特別是考慮到總體通脹低于印度儲(chǔ)備銀行的目標(biāo)，“它的理由。

摩根士丹利建議購(gòu)買工業(yè)，因?yàn)樗饺速Y本支出周期預(yù)計(jì)會(huì)很好。

“隨著產(chǎn)能利用率的攀升，5月選舉后應(yīng)出現(xiàn)新的資本支出周期跡象。由于政府的大量資本支出，工業(yè)企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了改善的訂單。”

摩根士丹利還認(rèn)為，信貸增長(zhǎng)可能會(huì)加速，因此擁有存款特許經(jīng)營(yíng)權(quán)的大型銀行正在享有更高的定價(jià)能力。

對(duì)房地產(chǎn)而言，預(yù)計(jì)需求將增強(qiáng)，推動(dòng)該行業(yè)公司的盈利。

然而，經(jīng)紀(jì)人強(qiáng)調(diào)的一些風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)阻礙估計(jì)的收益增長(zhǎng) - 政治(如果印度選民提供一個(gè)支離破碎的判決)，更高的實(shí)際利率(可能是利潤(rùn)問題)，一個(gè)人的紀(jì)律過多go會(huì)對(duì)利潤(rùn)不利，也會(huì)對(duì)全球不利的貿(mào)易條件和增長(zhǎng)產(chǎn)生影響。