Titan Q4預(yù)覽 卡上強(qiáng)勁的季度

Titan預(yù)計(jì)將在快速增加的店面數(shù)量，所有3個(gè)細(xì)分市場(珠寶，手表，眼鏡)的產(chǎn)品發(fā)布以及強(qiáng)勁婚禮季節(jié)需求的預(yù)期下報(bào)告強(qiáng)勁的第四季度。雖然珠寶的增長可能會(huì)達(dá)到兩位數(shù)，但手表，眼鏡和其他領(lǐng)域的令人鼓舞的表現(xiàn)是公司近期指引的重點(diǎn)。

數(shù)字計(jì)劃(以加強(qiáng)在線貿(mào)易)和機(jī)構(gòu)客戶訂單增長的投資也將在20財(cái)年優(yōu)先考慮。

對于FY19，收入增長率將同比接近22%(同比)，而FY18的收入同比增長24.9%。Diamond Treats，Gulnaaz，Utsava和Preen等新系列在FY19期間受到好評。

為了充分利用'Tanishq'的強(qiáng)大品牌吸引力，管理層繼續(xù)其積極的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張計(jì)劃，在FY19期間增加了40個(gè)新網(wǎng)點(diǎn)并關(guān)閉了現(xiàn)有的五個(gè)網(wǎng)點(diǎn)。截至2019年3月31日，總數(shù)達(dá)到近280家泛印度商店。大多數(shù)新店將在二線和三線區(qū)域開業(yè)。

泰坦的子公司和在線珠寶零售店Caratlane在FY19實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的收入同比增長42%(同比)。這主要?dú)w功于品牌認(rèn)知計(jì)劃和零售全渠道的廣泛采用。

市場份額增加，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品(高價(jià)值婚禮，鉆石和鑲嵌珠寶)的貢獻(xiàn)增加以及對黃金交易計(jì)劃的積極響應(yīng)將有助于在即將到來的財(cái)政中獲得經(jīng)營杠桿。

手表

這一垂直收入在FY19收入同比增長16%(與18財(cái)年報(bào)告的平穩(wěn)表現(xiàn)相比)，主要是所有品牌(Sonata，F(xiàn)astrack和Titan)推出新品種以及電子商務(wù)渠道的健康牽引力。

數(shù)字智能手表及配件銷售額在FY19累計(jì)超過200億盧比。智能可穿戴設(shè)備領(lǐng)域的創(chuàng)新產(chǎn)品的可用性，市場領(lǐng)先地位(Titan在智能手表市場排名第二)以及'Helios'線下商店的良好承諾對于推動(dòng)未來增長至關(guān)重要。

與過去一樣，將在一年中定期引入特定場合的手表。

眼鏡

在這個(gè)部門，客戶群從FY18的250萬增長到FY19結(jié)束時(shí)的350萬。在未來4年(即截至FY23)，目標(biāo)是每年為至少1000萬客戶提供服務(wù)。

2009財(cái)年的收入同比增長23%，與18財(cái)年的平穩(wěn)表現(xiàn)相比大幅提升。這是因?yàn)楫a(chǎn)品價(jià)格合理，價(jià)格合理。展望未來，收入增長將主要由數(shù)量驅(qū)動(dòng)。

Titan的鏡架和鏡片制造設(shè)施也已完全投入使用。除了節(jié)省與依賴外部供應(yīng)商相關(guān)的成本外，該公司還能夠利用其內(nèi)部設(shè)計(jì)優(yōu)勢為各個(gè)買方細(xì)分市場提供服務(wù)。

此外，通過公司的常規(guī)貿(mào)易渠道銷售眼鏡架將進(jìn)入2020財(cái)年。

生活品

Titan的香水品牌SKINN一直是印度各大百貨商店中最暢銷的品牌之一。由于廣泛的營銷和為加強(qiáng)分銷鏈所采取的措施，SKINN產(chǎn)品現(xiàn)在可以在2017財(cái)年銷售，銷售額達(dá)到100億盧比(銷售100萬臺(tái))。SKINN繼續(xù)以輕快的速度增長。

Titan的民族紗麗品牌'Taneira'自推出以來的兩年內(nèi)獲得了良好的需求。這支部門正準(zhǔn)備從20財(cái)年開始逐步擴(kuò)張。

這是投資的合適時(shí)機(jī)嗎?

標(biāo)題指數(shù)的急劇回升，加上對第四季度表現(xiàn)良好的預(yù)期，在泰坦過去兩個(gè)月的表現(xiàn)中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。

按照其FY21預(yù)測收益的44.3倍，Titan的股票非常清楚地從短期到中期的角度對所有護(hù)城河進(jìn)行折扣。雖然我們對公司的盈利前景仍然充滿熱情，但在不久的將來，任何進(jìn)一步明顯重新評級的空間相當(dāng)有限。