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盡管行業(yè)需求增長放緩,但Titan對FY20的前景仍然樂觀,什么是k線圖目標是實現(xiàn)20%的收入增長。這是因為1)珠寶業(yè)務銷售額增長20%,其中婚禮日期越來越多,35家店鋪增加(19財年增加35家),婚禮珠寶和高價值鉆石珠寶的份額增加以及消費者從無組織轉為有組織的行業(yè)2)手表部門的穩(wěn)步增長,主要是新推出的智能手表和智能手表的成功,以及3)眼鏡業(yè)務的向后整合帶來的好處。
外表
我們對長期結構性故事保持樂觀,并估計25.8%的調整。PAT CAGR在19-21財年達到目標價1195(45xDec20EPS)。維持買入。
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