下周廣泛預(yù)計(jì)GDP將自2014年底以來首次顯示年度經(jīng)濟(jì)增長率低于3％

新西蘭統(tǒng)計(jì)局下周四(3月21日)公布的2018年12月季度國內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)可能會(huì)令儲(chǔ)備銀行失望，后者預(yù)計(jì)季度增長率為0.8%。

從GDP數(shù)據(jù)的各個(gè)組成部分得出的相當(dāng)混合的結(jié)果似乎導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)最終GDP數(shù)據(jù)可能出現(xiàn)的地方有相當(dāng)不同的看法。

西太平洋銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)可能的結(jié)果持悲觀態(tài)度，預(yù)測(cè)僅為0.3%，如果結(jié)果將導(dǎo)致2018年的GDP數(shù)據(jù)從2017年全年的3.1%和2017年全年的峰值下降至2.7%。這個(gè)2016年的經(jīng)濟(jì)周期為3.9%。

“我們對(duì)GDP增長的預(yù)測(cè)似乎處于市場(chǎng)預(yù)測(cè)范圍的低端，并且大大低于儲(chǔ)備銀行在2月貨幣政策聲明中預(yù)測(cè)的0.8%的增幅(當(dāng)時(shí)我們注意到它過于樂觀了) )，“西太平洋銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾戈登說。

“在GDP數(shù)據(jù)公布后不久，3月27日的下一次官方現(xiàn)金利率審查將不得不承認(rèn)，自2月份以來的發(fā)展余額一直處于下行趨勢(shì)。”

然而，戈登表示，雖然經(jīng)濟(jì)增長放緩超過西太平洋銀行預(yù)計(jì)2018年下半年的預(yù)期，但“我們?nèi)匀徽J(rèn)為，在政府支出增加，建設(shè)工作強(qiáng)勁的支持下，2019年將有增長勢(shì)頭。 ，以及勞動(dòng)收入的提升“。

“值得強(qiáng)調(diào)的是，雖然新西蘭和澳大利亞在去年下半年同樣出現(xiàn)了同樣疲弱的增長數(shù)據(jù)，但各自放緩的原因卻截然不同。澳大利亞房價(jià)下跌已經(jīng)打壓了家庭支出和住房建設(shè)，并且可能相比之下，零售業(yè)和建筑業(yè)是新西蘭經(jīng)濟(jì)在去年第四季度的表現(xiàn)，我們看到今年的進(jìn)一步增長空間。“

新西蘭銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)師克雷格埃伯特表示，新西蘭央行上周調(diào)整了對(duì)季度GDP數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)，目前正在下調(diào)0.5%。

“這是我們上周這個(gè)時(shí)候坐的0.7%的降級(jí)，上周國內(nèi)生產(chǎn)總值”部分“的結(jié)果證明有點(diǎn)不完整。

“當(dāng)然，有關(guān)建筑活動(dòng)的樂觀消息。然而，12月季度批發(fā)業(yè)務(wù)持平，制造業(yè)產(chǎn)出似乎有所收縮。”

埃伯特表示，0.5%的增長率“明顯”低于新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的0.8%估計(jì)值，而這“在目前的氣候下”并不好看。

“值得注意的是，新西蘭央行預(yù)計(jì)2019年第一季度GDP增長0.8%，第二季度增長0.7%，”他表示。

更多新西蘭央行令人失望

“雖然這是可能的，但我們認(rèn)為這也是令人失望的。”

澳新銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家的季度GDP數(shù)據(jù)為0.6%。

澳新銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sharon Zollner和經(jīng)濟(jì)學(xué)家Miles Workman表示，他們預(yù)計(jì)，在第三季度增長0.3%之后，2018年第四季度經(jīng)濟(jì)將“適度”增長。

“雖然國內(nèi)需求受到凈移民流入增加(但可能正在放松)和家庭健康收入的支撐(經(jīng)濟(jì)緊張的勞動(dòng)力市場(chǎng)，家庭一攬子計(jì)劃，低利率以及最近的油價(jià)回撤)，經(jīng)濟(jì)增長勢(shì)頭有所緩和，“ 他們說。

“在第四季度之后，考慮到季度波動(dòng)，我們預(yù)計(jì)未來一年左右經(jīng)濟(jì)增長率將環(huán)比增長0.6%左右 - 從過去三年的平均水平下降0.8%。

“在這種環(huán)境下，我們認(rèn)為通脹壓力將缺乏維持核心通脹所需的魅力，接近新西蘭央行2%的目標(biāo)中點(diǎn)，預(yù)計(jì)產(chǎn)能壓力將減弱。”

'混合轉(zhuǎn)向'

就下周發(fā)布的細(xì)節(jié)而言，Zollner和Workman還強(qiáng)調(diào)，最近發(fā)布的關(guān)鍵部分GDP指標(biāo)提供了“混合轉(zhuǎn)向”。

“零售貿(mào)易調(diào)查顯示核心支出反彈良好(+ 2.0%q / q)，建筑工程量超出預(yù)期。但另一方面，制造業(yè)經(jīng)濟(jì)調(diào)查顯示，初級(jí)制造業(yè)簽約，批發(fā)貿(mào)易調(diào)查處于較弱的一邊。“

他們表示，服務(wù)業(yè)占經(jīng)濟(jì)的近70%。“因此，毫無疑問，預(yù)計(jì)這一季度環(huán)比增長0.6%將對(duì)季度增長貢獻(xiàn)最大(0.4%)。”

西太平洋銀行的戈登表示，西太平洋銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，近期GDP增長放緩的部分原因是“真實(shí)的”，但在12月季度，這可能會(huì)因一些臨時(shí)因素而加劇，特別是能源部門的破壞，他們認(rèn)為這些因素將在12月季度增長0.1%和0.2%。