來(lái)自IBM的股息加息即將來(lái)臨 但不要期待太多

國(guó)際商業(yè)機(jī)器公司 (紐約證券交易所股票代碼：IBM)已連續(xù)23年每年提高股息支付，并且自1916年以來(lái)一直支付季度股息。憑借這種記錄，本月晚些時(shí)候的另一次股息加息接近于保證。

股息增加可能不會(huì)那么大。由于公司的轉(zhuǎn)型削減了收入和利潤(rùn)，IBM在過(guò)去幾年中已經(jīng)放慢了股息增長(zhǎng)的步伐。隨著大型收購(gòu)的紅帽設(shè)置加載資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)，IBM可能會(huì)發(fā)揮它的安全，并選擇一個(gè)小的分紅加息。

穩(wěn)健且不斷增長(zhǎng)的紅利

IBM預(yù)計(jì)，今年下半年將以340億美元的價(jià)格收購(gòu)Red Hat。該公司將以現(xiàn)金和債務(wù)的組合為該交易提供資金，因此最終結(jié)果將是更多負(fù)債累累的資產(chǎn)負(fù)債表。截至2018年底，IBM擁有122億美元現(xiàn)金和146億美元與全球融資業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的公司債務(wù)。

該計(jì)劃將在2020年和2021年暫停股票回購(gòu)，以幫助提升資產(chǎn)負(fù)債表。自2015年以來(lái)，IBM每年在股票回購(gòu)方面花費(fèi)了30億至50億美元，這無(wú)疑將有助于這一事業(yè)。

雖然IBM將放棄股票回購(gòu)一段時(shí)間，但它仍然致力于增加股息。IBM預(yù)計(jì)紅帽交易將在第一年提高現(xiàn)金流，并在第二年提高調(diào)整后的每股收益。這將有助于支持持續(xù)增加股息。

目前每股1.57美元的季度股息僅占IBM今年調(diào)整后的年度盈利預(yù)測(cè)的45%，因此IBM有可能增加股息。IBM可能會(huì)對(duì)股息增幅大于預(yù)期的投資者感到驚訝 - 增加10%會(huì)使派息率低于50%。但是，較小的增長(zhǎng)將使IBM能夠以更快的速度減少債務(wù)，這應(yīng)該是優(yōu)先事項(xiàng)。

去年，IBM將股息提高了5%。我預(yù)計(jì)今年會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似的中位數(shù)增長(zhǎng)。

討價(jià)還價(jià)的股票

雖然與幾年前相比，IBM沒(méi)有提供相同水平的股息增長(zhǎng)，但該股票仍然是科技行業(yè)的罕見(jiàn)價(jià)值。盡管主要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)使IBM難以破產(chǎn)，但股價(jià)今年僅調(diào)整了10倍的調(diào)整后收益指引。

紅帽交易將加強(qiáng)IBM在混合云計(jì)算市場(chǎng)的實(shí)力。IBM長(zhǎng)期以來(lái)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到，擁有復(fù)雜IT運(yùn)營(yíng)的大公司不太可能在公共云上全押。雖然亞馬遜和微軟在公共云市場(chǎng)占主導(dǎo)地位，但混合云似乎是該行業(yè)的發(fā)展方向。這對(duì)IBM來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息。

IBM股票收益率約為4.4%。這是從近6%下降在股市拋售去年年底，但它仍然是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的兩倍以上的收益率這么高的產(chǎn)量，甚至慢股息增長(zhǎng)使得IBM很大的紅利股票。

很難相信這家公司對(duì)自我驅(qū)動(dòng)的革命意味著什么

當(dāng)一家名不見(jiàn)經(jīng)傳的公司為他駕駛一輛沒(méi)有安全人員的自動(dòng)駕駛汽車(chē)時(shí)，我們的技術(shù)分析師感到震驚!不，不是特斯拉或谷歌的Waymo。

但對(duì)于投資者而言，真正重要的不僅僅是汽車(chē)，而是我們的分析師認(rèn)為這家公司擁有在其領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位并生產(chǎn)將在未來(lái)幾十年內(nèi)改變世界的技術(shù)......主要是因?yàn)槠渲幸粋€(gè)特征。

更重要的是，大衛(wèi)加德納也喜歡這家公司，現(xiàn)在已經(jīng)向他的成員推薦了TWICE ......以及其他兩個(gè)人在自駕車(chē)領(lǐng)域。