經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究了較為寬松的金融狀況的原因 并表示美聯(lián)儲(chǔ)主要負(fù)責(zé)

高盛(Goldman Sachs)經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，美聯(lián)儲(chǔ)突然的政策支持已經(jīng)緩解了金融狀況，并在未來四個(gè)季度將經(jīng)濟(jì)衰退的可能性從第四季度末的20%降至10%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家研究了較為寬松的金融狀況的原因，并表示美聯(lián)儲(chǔ)主要負(fù)責(zé)。

他們表示，美聯(lián)儲(chǔ)的溫和轉(zhuǎn)變被認(rèn)為是減少下行風(fēng)險(xiǎn)的有意努力，似乎已按計(jì)劃運(yùn)作。高盛(Goldman Sachs)經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，美聯(lián)儲(chǔ)政策已將明年經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)從第四季度末的20%降至10%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家得出的結(jié)論是，自今年年初以來金融狀況的改善很大程度上是由于美聯(lián)儲(chǔ)在12月份加息25個(gè)基點(diǎn)后政策突然轉(zhuǎn)變。

但經(jīng)濟(jì)學(xué)家寫道，正如央行本身已經(jīng)指出的那樣，美聯(lián)儲(chǔ)在抵御經(jīng)濟(jì)衰退方面的成功實(shí)際上可能會(huì)重新考慮其抑制加息的政策。

“美聯(lián)儲(chǔ)的溫和轉(zhuǎn)變可能旨在降低下行風(fēng)險(xiǎn)，我們的研究結(jié)果表明，這已基本按計(jì)劃運(yùn)作。隨著第四季度收緊的揮之不去的影響逐漸消退，美聯(lián)儲(chǔ)可能最終愿意重新考慮耐心的需要，如1月份會(huì)議紀(jì)要所示，“他們寫道。

預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將于周三公布聯(lián)邦公開市場委員會(huì)3月會(huì)議紀(jì)要，此時(shí)會(huì)議維持利率不變。在那次會(huì)議之后，中央銀行公布了修正的經(jīng)濟(jì)和利率預(yù)測，顯示了對經(jīng)濟(jì)疲軟和今年沒有加息的預(yù)期，加強(qiáng)了官員們一直在討論的“耐心”立場。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家寫道，“2019年金融狀況大幅放緩，F(xiàn)CI [金融狀況指數(shù)]現(xiàn)在扭轉(zhuǎn)了2018年第四季度緊縮政策的80%左右，”增長也有所回升。財(cái)務(wù)狀況包括股票市場的表現(xiàn)和利率水平。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家一直在提高對第一季度增長的預(yù)期，現(xiàn)在很多人都認(rèn)為它的追蹤率接近2%，而不是之前的1%。幾周前，收益率曲線不再在10年期票據(jù)收益率與3個(gè)月票據(jù)收益率之間反轉(zhuǎn)。收益率曲線反轉(zhuǎn)被視為可靠的衰退信號(hào)。

國債收益率也從一年多以來的最低水平上升。周三早盤，10日收益率為2.47%，當(dāng)天早些時(shí)候觸及2.51%。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，金融狀況的緩和是迄今為止對降低下行風(fēng)險(xiǎn)的最大影響。

“我們的分析還表明短期內(nèi)可能會(huì)受到下行風(fēng)險(xiǎn)的影響，除非FCI再次出現(xiàn)大幅收緊。除了Q4 FCI收緊的大部分逆轉(zhuǎn)之外，美國經(jīng)濟(jì)增長勢頭有所改善，全球經(jīng)濟(jì)增長似乎有所改善。穩(wěn)定，“他們寫道。