是否有可能以可持續(xù)的方式投資新興市場(chǎng)

對(duì)于新興市場(chǎng)而言，2018年并不是一個(gè)好年頭，但我們預(yù)計(jì)，在2019年，該資產(chǎn)類(lèi)別的前景將發(fā)生變化，而投資組合中的資產(chǎn)類(lèi)別往往偏低。此外，我們想澄清一下，可以(并且可以推薦)利用可持續(xù)性方法提供的機(jī)會(huì)。

雖然多年來(lái)可持續(xù)投資增加，但新興市場(chǎng)的投資仍然較少。在這一點(diǎn)上，我們捫心自問(wèn)：當(dāng)我們投資新興市場(chǎng)時(shí)，談?wù)揂SG(環(huán)境，社會(huì)和良好政府因素)是否有意義?

在施羅德，我們是這么認(rèn)為的。

一些研究表明，可持續(xù)資產(chǎn)投資如何對(duì)新興市場(chǎng)回報(bào)產(chǎn)生積極影響。事實(shí)上，在許多情況下，新興市場(chǎng)觀察到的回報(bào)率高于發(fā)達(dá)市場(chǎng)。這些類(lèi)型的市場(chǎng)效率低下，尚未得到充分分析。當(dāng)我們談?wù)撏顿Y新興市場(chǎng)時(shí)，能夠識(shí)別ASG問(wèn)題可以在盈利能力方面產(chǎn)生重大影響。

確實(shí)，歷史上新興市場(chǎng)的數(shù)據(jù)訪問(wèn)更加不規(guī)范，但這種情況正在發(fā)生變化。近年來(lái)，許多國(guó)家正在推進(jìn)改革，城市化，污染或氣候變化等因素正變得越來(lái)越重要。例如，中國(guó)的情況是，自2017年以來(lái)一直在推動(dòng)以減少能源消耗，替代能源發(fā)展和加強(qiáng)環(huán)境法為重點(diǎn)的措施。印度等其他國(guó)家在通過(guò)法律方面脫穎而出，該法律要求公司公布其所有子公司的重要財(cái)務(wù)信息。但它們不是唯一的：巴西，埃及，波蘭和菲律賓等國(guó)家也從2016年起開(kāi)始引入公司治理準(zhǔn)則，預(yù)計(jì)它們的影響很快就會(huì)實(shí)現(xiàn)。另一方面，我們也不應(yīng)忘記，這些地區(qū)有許多公司尋求全球化業(yè)務(wù)，而當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)正在越來(lái)越重視這些問(wèn)題。所有這些都有助于提高新興市場(chǎng)的透明度。

然而，現(xiàn)實(shí)還有很長(zhǎng)的路要走：缺乏數(shù)據(jù)傳播，公司治理領(lǐng)域仍然存在非常規(guī)做法，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)ASG標(biāo)準(zhǔn)的覆蓋仍然有限。根據(jù)透明國(guó)際2016年發(fā)布的關(guān)于100家大型跨國(guó)公司在新興市場(chǎng)的透明度做法的報(bào)告，這些國(guó)家獲得的平均評(píng)分為3.6分(滿分10分)，反映了投資者所處的困境。投注可持續(xù)性時(shí)，一些新興市場(chǎng)(并非所有新興市場(chǎng))。

瀏覽這些挑戰(zhàn)是不容易的，并且這樣做是明智的對(duì)與在當(dāng)?shù)厣钊氲牧私獾孛娴年?duì)伍，能分析大量的定性信息，與被投資公司有密切的關(guān)系，扮演一個(gè)角色積極促進(jìn)可持續(xù)做法的采用。

投資者對(duì)ASG問(wèn)題的興趣并未停止增長(zhǎng)。想要通過(guò)投資可持續(xù)發(fā)展公司來(lái)為變革做出貢獻(xiàn)的投資者不應(yīng)該忽視新興市場(chǎng)：新興市場(chǎng)有機(jī)會(huì)并以可持續(xù)的方式更好地利用它。