環(huán)境社會(huì)和善治 我的愿景發(fā)生了變化

基金經(jīng)理的主要任務(wù)是根據(jù)我們可以為客戶獲得的風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生最高回報(bào)，因此很多人想知道如何使其與環(huán)境，社會(huì)和善治(ESG)原則兼容，因?yàn)橛薪ㄗh的論點(diǎn)通過(guò)這樣做，做出了一些讓步。

首先，如果在ASG因素的基礎(chǔ)上應(yīng)用排除，則基金的潛在多樣化在邏輯上會(huì)減少。其次，如果您只投資可以找到的最合規(guī)和最清潔的公司，那么您肯定最終會(huì)支付更高的價(jià)格，這意味著更低的長(zhǎng)期預(yù)期回報(bào)。然而，在實(shí)踐中，這兩個(gè)論點(diǎn)并沒(méi)有對(duì)注重ESG因素的基金經(jīng)理造成實(shí)際障礙。特別是當(dāng)我們談?wù)摱嘣膰?guó)際投資組合時(shí)。通常，當(dāng)客戶定義特定名稱或排除區(qū)域時(shí)，由此產(chǎn)生的“黑名單”僅構(gòu)成投資領(lǐng)域的一小部分，因此對(duì)投資組合多樣化的程度沒(méi)有實(shí)際影響。關(guān)于第二點(diǎn)，ASG投資的一些很好的范例可能是以非常高的價(jià)格報(bào)價(jià)的，但他們大多是處理綠色“主題”的公司，一些投資者認(rèn)為這是一種利用長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力的方法。有必要逐案審查這些公司，因?yàn)椴⒎撬泄径际橇己玫耐顿Y。

不可否認(rèn)的是，想要負(fù)責(zé)任地使用資本的投資者數(shù)量不會(huì)停止增加。隨著這一過(guò)程的發(fā)展，ASG因素的“好”公司自然會(huì)比“壞”公司獲得更低的資本成本，而這種向最佳公司的不斷流動(dòng)也應(yīng)該有助于他們的回報(bào)。就風(fēng)險(xiǎn)而言，很明顯，合規(guī)公司不太可能受到當(dāng)局政策和商業(yè)伙伴的懲罰，這些政策希望確保其供應(yīng)鏈中最嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)得到尊重。

這些論點(diǎn)足以讓我越來(lái)越愿意在我管理的國(guó)際基金中采用ESG標(biāo)準(zhǔn)。我還認(rèn)為遵守ASG作為基本原則陳述的良好實(shí)踐非常重要。也就是說(shuō)，不是作為實(shí)現(xiàn)特定投資目標(biāo)的手段，而是與它們分開(kāi)并平行。即使應(yīng)該代表集體利益的政府不這樣做，作為企業(yè)投資者負(fù)責(zé)保護(hù)大量客戶資產(chǎn)并共同確定全球公司的資本成本，我們必須保持盡可能高的標(biāo)準(zhǔn)。我們還需要改善與公司的互動(dòng)，與他們分享這些觀點(diǎn)。

因此，現(xiàn)在是改變我們對(duì)ASG投資愿景的時(shí)候了。它不僅是最聰明的事情，也是最合適的事情。對(duì)于我們的客戶和作為一個(gè)負(fù)責(zé)任的公司，無(wú)論政治鐘擺的發(fā)展方向如何，我們的義務(wù)是更加關(guān)注ASG的考慮因素并始終牢記在心。是時(shí)候改變我們的觀點(diǎn)了。