謹防虛假的企業(yè)提議

對于投資者而言，更大的誘惑，特別是在當前盈利能力較低的世界中，而不是對可能的公司運營的謠言?而且，在某些情況下，當他們講述發(fā)生在被警報器歌曲帶走的水手身上的神話時，最終淹死在海中......失敗。最近，僅在西班牙，我們至少參加了三次沮喪的購買優(yōu)惠。

也許最受關注的是阿班卡在利伯班克的問題。后者已經與Unicaja進行了高級合并談判，當時Abanca以一種非常不正統(tǒng)的方式表達了對她的興趣。來自Liberbank的新求婚者甚至將價格置于這樣一個事實，即該實體的賬簿中沒有任何異常。這個形容詞“怪異”，使用Gesconsult的GonzaloSánchez來描述這種表演方式。“阿班卡提出的要求不是很清楚，如果它甚至是堅定的，他退休了，這讓人懷疑他的真實意圖是什么，”桑切斯說。

案件是當阿班卡表示有興趣時，Liberbank股票突然從0.39跳升至0.47歐元(雖然從未達到0.56歐元，市場認為這種方法不會影響的風險)。但是，在CNMV讓潛在買家推出收購要約之后，她決定退縮。來自XTB的安東尼奧銷售部門評論了阿班卡的興趣可能是圍繞已經處于起步階段甚至魚雷的行動引發(fā)動蕩。

Euskatel，兩個利益之間

另一項令人沮喪，抵制或存在重要障礙的行動是Euskaltel可能發(fā)生的事情。已經發(fā)現(xiàn)，Orange正在研究接管巴斯克“teleco”的行動。但這種興趣與英國基金Zegona發(fā)生沖突，后者持有15%的股份，希望擴大現(xiàn)有首席股東Kutxabank的20%以上。去年年底，Zegona已經癱瘓了部分收購，但現(xiàn)在它正在增加運營商的職位，直接在市場上購買，而Kutxabank正在減少其參與。

鑒于這些運動，Atl Capital的Ignacio Cantos指出，這似乎并不是Orange敢于在Euskaltel上推出OPA的最佳背景。但事實是，由于法國集團可能對巴斯克的興趣在1月份大幅上升，后者的行動已經從僅僅超過6.5歐元變?yōu)槌^8.而這些最后的水平仍然存在。它可能是有意義的Euskaltel cotice有一定溢價，如果他們是正確的市場參與者建議無論Zegona以及其他競爭對手，如MÁSmovil和Orange之間的可能的組合(后來的repartirían)，可以將在值啟動。事實上，這些消息來源認為保持Euskaltel和MasMóvil的股票等待可能的報價可能會很有趣。

OHL，Villar Mir和意大利

推測的最后一次操作與OHL有關。剛剛發(fā)布的謠言是意大利集團Salini Impregilo可能有興趣收購這家建筑公司。這恰好與維拉爾·米爾(Villar Mir)或多或少明確意圖撤銷該組織的立場。事實上，去年已售出約12%。但是，通過Inmobiliaria Espacio，它的份額??超過了35%。如果一些市場參與者給他買了那筆資金，他將被迫推出100%的收購要約。根據MG Valores的NicolásLópez的說法，任何投資者都可以打賭這種情況。但是，正如同一位分析師指出的那樣，目前沒有什么是堅定的。然而，市場消息人士認為，由于公司治理所處的受損狀況以及集團管理層產生的信譽喪失，Villar Mir需要剝離公司。

阿班卡對利伯班克的收購令人沮喪?？梢栽贓uskaltel上空飛行，沒有任何安全，也沒有OHL。進行可能的公司運營，其中一夜之間獲得良好的盈利百分點是非常危險的。而且，事實上，咨詢的分析師都沒有建議這種策略。

或者，更好的謠言。安東尼銷售還解釋說，雖然這些往往會導致價格上漲，充分利用最具投機性的投資者，還運行庫存緊縮，他們的經驗校正運動的風險，當謠言被證明有什么可以阻止它真實。因此，建議具有中期或長期視角的投資者不要采取這些做法。該專家還警告說，在報價已經出現(xiàn)時投資證券有時幾乎沒有贏得，因為市場已經能夠完全打折。在這種情況下，投資者可以尋找的是對手，白人騎士的進入或者使報價更加慷慨的壓力。但是購買等待類似東西的股票也存在風險， «投資者分析情況并發(fā)起他的賭注，即報價會有所改善。另一件事是離開或不離開。投資者知道暴露的內容及其承擔的風險»。

GonzaloSánchez解釋說，在他的公司中，他們不喜歡發(fā)揮企業(yè)運動的可能性，而是因為其良好的基本面而賭一家公司。雖然，有時候，他們在其投資組合中的證券質量正好可能使他們容易收到報價，就像他們在歐洲時代發(fā)生的那樣，其平衡結構使其對該行業(yè)的其他公司非常有吸引力。因此，他們在自己的投資組合中擁有他們喜歡的業(yè)務價值，結果，穩(wěn)固性，并將其“不透明”特征視為優(yōu)勢。

無論如何，洛佩茲指出，這不是一個非常有利于競標的背景：這些往往發(fā)生在市場更加活躍的時候，現(xiàn)在它已經完全消失了。

專業(yè)投資

誰愿意拿你可以從公司運營中獲得什么可以對專業(yè)投資基金下注這樣做，對于“事件驅動”，它的優(yōu)點在于，那些誰選擇的值是專業(yè)投資者，蒂姆Wooge投資者，安聯(lián)事件驅動戰(zhàn)略經理。Wooge解釋說，構建投資組合時，選擇行動的宇宙已經被全球范圍內宣布的運動以及它們之間，僅提供有超過2億$市值友好和公司達成協(xié)議， 。并尋找超過eonia的200到350個基點的點差。管理風險的頭寸不超過基金的3-4%，并衡量協(xié)議被破壞的可能性：它鏈接產品中位置的權重。一些對特定投資者有用的線索：不容易被擊中。