對(duì)證券交易所學(xué)股票和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)債券的警示

市場(chǎng)，所有這些市場(chǎng)，債務(wù)和可變收入市場(chǎng)，今天學(xué)股票都引用了對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的悲觀看法。歐洲央行和美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)警告他們的前景，他們拒絕加息，新注入流動(dòng)性或最后一點(diǎn)繼續(xù)減少他們的余額。在今天的這一天，我們有了新的證據(jù)表明事情進(jìn)展不順利。首先，在歐元區(qū)。歐洲工業(yè)部門(mén)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)從49.3點(diǎn)下降到47.6點(diǎn)，當(dāng)時(shí)專家預(yù)計(jì)將獲得49.5點(diǎn)。在50點(diǎn)是擴(kuò)張與經(jīng)濟(jì)收縮之間的界限。因此，該行業(yè)處于收縮區(qū)。服務(wù)業(yè)并不是這樣，通過(guò)將自己置于52，滿足了預(yù)期，7點(diǎn) 有了這個(gè)，包括兩個(gè)部門(mén)在內(nèi)的綜合指數(shù)從51.9點(diǎn)上升到51.3點(diǎn)，預(yù)計(jì)將達(dá)到52點(diǎn)。這是3月份的初步數(shù)據(jù)。

歐元區(qū)工業(yè)指標(biāo)的下跌在很大程度上是由于德國(guó)的崩潰所致，該指數(shù)從47.6下降至44.7點(diǎn)。在法國(guó)，他們處于收縮區(qū)，也就是說(shuō)，低于50點(diǎn)，服務(wù)業(yè)指數(shù)和工業(yè)指數(shù)。

由于這些數(shù)據(jù)，我們看到歐洲債券的利息急劇下降。十年德國(guó)冠軍自2016年秋季以來(lái)首次進(jìn)入負(fù)區(qū)，為-0.03%。

法國(guó)10年期國(guó)債收益率從0.40%上升至0.34%。其可比西班牙語(yǔ)的利益從1.09%上升至1.06%。

這種演變表明，投資者預(yù)期增長(zhǎng)放緩，通脹減少以及歐元區(qū)官方貨幣價(jià)格沒(méi)有上漲。這種情況使債務(wù)證券更具吸引力。在它們中，價(jià)格和盈利能力在相反的道路上運(yùn)行。這意味著如果盈利能力下降，那是因?yàn)殄X已經(jīng)進(jìn)入他們尋求避難所。主權(quán)債券 - 與公司債券不同 - 在經(jīng)濟(jì)放緩的情況下被視為安全資產(chǎn)。簡(jiǎn)而言之，債券收益率下跌是因?yàn)橥顿Y者購(gòu)買它們是因?yàn)樗鼈冋J(rèn)為它們比風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)更安全，例如股票市場(chǎng)，通常在有增長(zhǎng)時(shí)做得更好，在開(kāi)始做空時(shí)更糟糕。

我們還看到了美國(guó)債務(wù)的大規(guī)模變動(dòng)。美國(guó)十年期債券的利息在今天的交易日已從2.53%上升至2.43%，為2017年12月以來(lái)的最低水平。事實(shí)上，最糟糕的癥狀來(lái)自于市場(chǎng)美國(guó)債務(wù)：自2007年以來(lái)，三個(gè)月至十年的曲線首次出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。這意味著投資者要求三年期債券(2.45%)的投資回報(bào)率高于十年內(nèi)的投資回報(bào)率(上述2.43%)。他們認(rèn)為短期內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)比長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)更大，直觀地說(shuō)，它需要更多的不確定性才能延長(zhǎng)到十年而不是三個(gè)月。這一指標(biāo)，即利率的反轉(zhuǎn)曲線，被認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)衰退的前奏，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)行為者由于成本較高而在短期內(nèi)停止投資，這會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)中斷。

美國(guó)債券中的這種行為也因?yàn)樵诿绹?guó)發(fā)布，屬于工業(yè)和服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人的指數(shù)，盡管目前它們?nèi)匀辉?0點(diǎn)之上。

Ibex-35低于9,200點(diǎn)

這些錢進(jìn)入債券并離開(kāi)了股票。因此，所有證券交易所都出現(xiàn)了大幅下跌。Ibex-35以1.67%的成績(jī)收盤(pán)，最終以9,199.4點(diǎn)變化。

其余歐洲指標(biāo)也下跌。最糟糕的是里斯本的PSI-20，法國(guó)的Cac 40和英國(guó)的Ftse 100，僅略高于2%。就德國(guó)Dax而言，下跌1.61%。與此同時(shí)，米蘭的Ftse Mib下跌1.38%。

選擇性西班牙人本周花了9,500點(diǎn)來(lái)攻擊9,200點(diǎn)以下的一周。上周的余額減少了1.5%。

在過(guò)去五個(gè)交易日中，所有指標(biāo)中最差的是德國(guó)Dax，其下跌2.75%，而法國(guó)Cac 40則下跌2.50%。米蘭的Ftse Mib是唯一以綠色結(jié)束的Mib，其登記率為0.16%。

周期性價(jià)值觀，反對(duì)西班牙選擇性

在今天的這一天，只有西班牙選擇性的兩個(gè)價(jià)值向上收盤(pán)：Endesa，得分為0.92%，Acciona，收益率為0.10%。

紅色，ArcelorMittal是最差的，下跌5.31%，其次是Cie Automotive，下跌3.98%。Santander，Meliá，Acerinox，BBVA和Siemens Gamesa也下降了超過(guò)三個(gè)百分點(diǎn)。那么，最看跌的價(jià)值是最具周期性的，那些最容易受到經(jīng)濟(jì)降溫影響的價(jià)值。

隨后，更多的金融機(jī)構(gòu)，如Bankia，下跌了2.89%，而CaixaBank和Sabadell下跌了2.54%和2.19%。

Telefonica的重大削減幅度為1.77%，而雷普索爾則下跌1.65%。