監(jiān)管層祭出重拳網絡小貸存量牌照恐嚴重貶值

有消息稱，支付寶頻頻在對“消費號”動刀，螞蟻金服向部分消費金融類合作機構發(fā)出郵件，要求其在支付寶生活號上推薦的貸款產品綜合費率不得超過年利率24%。當前，我國現金貸正處于野蠻生長期邁向整頓調整期，行業(yè)面臨越來越大的政策監(jiān)管壓力。特別是網絡小貸的全面膨脹與現金貸亂象密不可分，這也導致監(jiān)管層祭出重拳的一大誘因。統(tǒng)計數據表明，自2014-2015 年起步以來，現金貸業(yè)務呈飛速發(fā)展態(tài)勢，短短三年時間，行業(yè)市場規(guī)模已達到 6000-10000 億元。截至2017 年 9 月，國內現金貸用戶規(guī)模達到 1257 萬，同比增速 250%，現金貸應用安裝量達到近六千萬次。

不過，從英美和日本歷史經驗來看，政策監(jiān)管只會遲到，不會缺席。同樣，我國亦是如此。

因為金融行業(yè)向來是政策監(jiān)管的重地，往往都實行牌照管理，而現金貸行業(yè)處于高速增長期，魚龍混雜。據統(tǒng)計，國內現有現金貸平臺 2693 家，其中網上平臺 1366 家。其中大部分都沒有任何牌照，后續(xù)面臨很大的監(jiān)管風險。

當天，北京大學新金融和創(chuàng)業(yè)投資研究中心研究員陳文博士對互金咖表示，增量停批網絡小貸只是第一步，存量清理整頓有待推進。參考對金交中心的監(jiān)管措施表明，停批新增可能只是第一步，后續(xù)預計會清理整頓存量網絡小貸。

陳文博士認為，如若不清理存量的話，占坑邏輯以及搶牌照慣性思維形成的話，難保“亂—治”周期中地方政府和工商界形成利益深入綁定。

對此，一位業(yè)內專家告訴互金咖，“當前，監(jiān)管層已經意識到了網絡小貸的種種風險。后續(xù)，不排除監(jiān)管層將通過窗口指導對存量網絡小貸異地業(yè)務進行限制的可能性。”

存量牌照恐嚴重貶值

在興業(yè)研究分析師吳爭看來，互聯網小貸難以提升普惠金融效率卻蘊含諸多潛在風險，行業(yè)急需整合。

“如果監(jiān)管層通過窗口指導對網絡小貸異地業(yè)務進行限制，那么存量網絡小貸公司的優(yōu)勢也將消失，其牌照的價值亦將不復存在。”吳爭認為。

陳文博士對互金咖表示，雖然2008年的小貸試點辦法并未明文規(guī)定不允許跨區(qū)域經營，這些年小貸公司從跨區(qū)到跨縣到跨市不斷推進，以網絡小貸形式跨省經營并不突然。然而，跨省經營的小貸公司是否具有風險處置能力尚存疑。因此，網絡小貸的存在從權責界定的角度來看顯得不合理。

吳爭也稱，互聯網小貸牌照帶來跨地經營優(yōu)勢的同時也帶來了異地貸后風控難、成本高的問題。目前，互聯網小貸依然無法給出令監(jiān)管信服的答案。

互聯網小貸現階段或難以提升普惠金融效率，而銀行系普惠金融更有發(fā)展前景。

此外，吳爭認為，

“目前，互聯網小貸公司主要還是停留在使用互聯網工具轉化已有流量提升獲客的階段，在大數據風控上并沒有令人信服的超越傳統(tǒng)信貸機構風控效率的證據。”吳爭稱。“從趣店招股書中我們發(fā)現，占趣店收入最大的一部分客戶是從支付寶導流過來，而最核心的風控也是利用了支付寶提供的數據及芝麻信用評分系統(tǒng)。”

相比之下，銀行系普惠金融業(yè)務可以享受制度紅利。普惠金融的高風險業(yè)務特征需要在收益和流動性上獲得補償，定向降準正成為鼓勵銀行參與普惠金融的長效措施。

今年9月的定向降準政策釋放了2300-4600億流動性來鼓勵銀行參與普惠金融業(yè)務。而銀行在全國各地的分支機構網絡在貸后風控上也顯著強于網絡小貸公司。屆時銀行大規(guī)模參與普惠金融將導致小額貸款公司只能獲得更次級的資產。

“個別機構去年趕上了金交中心的末班車，今年又趕上了網絡小貸末班車，但拿到牌照后不得不面臨啥也干不了的窘境。中央監(jiān)管層面上目前達成共識認可的也就只有P2P。目前，已有互聯網巨頭開始申請備案P2P，這可以視為是一種信號。”對此，陳文博士告訴互金咖。

民投金服CEO陳明也稱，此次文件下發(fā)將使“現金貸”面臨規(guī)制，通過獲取網絡小貸牌照開展現金貸業(yè)務的現象極速降溫，現金貸業(yè)務門檻將提高，不少平臺將離場，行業(yè)規(guī)模將縮小。同時，通過獲牌助貸經營、靠機構輸血的平臺也將面臨業(yè)務與資金困局，其估值也將被看低。

支付寶對消金號“動刀”

螞蟻金服向部分消費金融類合作機構發(fā)出郵件，要求其在支付寶生活號上推薦的貸款產品綜合費率不得超過年利率24%。

值得一提的是，當天，另有消息稱，

對此，螞蟻金服回應互金咖稱，這是支付寶生活號上對入駐商家的規(guī)定，生活號是支付寶為企業(yè)、組織和個人提供的直接觸達用戶的服務平臺，入駐商戶可以通過此平臺對用戶進行信息推送、會員服務等。

“近日，我們排查發(fā)現，有個別商家在其生活號上推薦的產品存在超過法定利率、不當催收等問題。為了更好的保護消費者權益，我們做出了合作機構在支付寶生活號上展示推薦的貸款產品綜合費率不超過年利率24%的規(guī)定。”對此，螞蟻金服有關人士對互金咖表示。“并且，支付寶規(guī)定各消費金融類生活號自查，并于2017年11月30日前完成整改。另外，生活號平臺將開展持續(xù)排查，下架任何不符合要求的生活號。”

除了對生活號合作商戶排查外，螞蟻金服旗下芝麻信用此前也對合作商戶進行全面排查，有現金貸平臺稱已收到芝麻信用關于終止服務的通知。

對此，螞蟻金服表示，為了行業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展，芝麻信用會持續(xù)排查商戶的資質、產品和服務情況。近日，芝麻信用在排查中發(fā)現個別商戶存在超過法定保護利率以上的各類費用，不當催收，沒有按照協(xié)議履約等問題，所以暫停了合作。后續(xù)，如發(fā)現類似問題，也會立即停止合作。

“看看螞蟻金服的動作就知道，螞蟻金服應該有與監(jiān)管部門通氣。對現金貸平臺而言，貸款產品綜合費率不超過年利率24%的規(guī)定具有示范作用。”對此，有業(yè)內資深人士認為。

此外，對趣店而言，其旗下來分期在支付寶的入口也進行了明顯的調整。此前，來分期是放在芝麻信用下面這個入口里，而現在已經調整到了第三方提供服務的入口下。

從前后變化可以看出，雖然雙方沒有取消合作協(xié)議，但來分期的流量入口已經發(fā)生了重大改變。這一導流入口的重大改變對來分期帶來的影響有待進一步觀察。