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石油和天然氣公司正面臨著破產(chǎn)的沖擊,因為 “頁巖革命”似乎正在毫不客氣地結(jié)束,至少在華爾街是如此 。 像桑切斯能源公司,Halcon資源公司 和其他26家石油和天然氣生產(chǎn)商這樣的公司今年都已申請破產(chǎn),已經(jīng)與2018年全年的28家行業(yè)破產(chǎn)案相媲美。 預(yù)計這一數(shù)字隨著債務(wù)期限的增加而上升。幾年前,在頁巖革命中獲利,并對高油價下注現(xiàn)在正在逼近。 截至8月份,所有擁有垃圾評級債券的能源公司中有5.7%是違約,這是自2017年以來的最高水平。該指標(biāo)被“考慮”
這是該行業(yè)財務(wù)壓力的一個關(guān)鍵指標(biāo)。“
隨著公司努力償還債務(wù),引入新資金并為現(xiàn)有債務(wù)再融資,違約率正在上升。曾經(jīng)令人矚目的頁巖商業(yè)模式受到了華爾街的嚴(yán)重審查。 18個月,增加了許多公司的逆風(fēng)。
經(jīng)過多年微薄的回報,投資者的興趣已經(jīng)消退,與此同時,公司在油價低于60美元/桶的情況下努力滿足其資本成本。
迄今為止,私營公司和小型鉆井公司感受到了最大的痛苦。這些公司“共同產(chǎn)生了大部分美國石油”,而且它們的困境表明整個美國頁巖都存在更大的危機(jī)。
Haynes&Boone的合伙人Patrick Hughes說: “他們能夠在那里停留一段時間,但現(xiàn)在他們的債務(wù)水平太高了,他們將不得不服用他們的藥物。”
Halcon在8月份申請破產(chǎn),僅在其上次申請破產(chǎn)的三年后,由于西德克薩斯州的生產(chǎn)放緩和高于預(yù)期的加工成本。該公司的首席重組官(我們認(rèn)為可能在3年內(nèi)兩次申請破產(chǎn)后可能會成為一個永久性職位)表示破產(chǎn)的部分原因是貸款人在違反債務(wù)后今年早些時候削減了公司的信貸額度5000萬美元。由于杠桿太多而導(dǎo)致的契約。
Sanchez Energy還在8月份申請破產(chǎn),理由是能源價格下跌,以及與Blackstone就2017年從Anadarko Petroleum共同收購的資產(chǎn)發(fā)生糾紛.Blackstone稱Sanchez拖欠了開發(fā)資產(chǎn)的聯(lián)合協(xié)議,因此,Blackstone是有權(quán)接管他們。
其他頁巖鉆探公司,如EP Energy Corp.,也未能支付債務(wù)。由于2012年以阿波羅為主導(dǎo)的收購,EP繼續(xù)因為債務(wù)堆積而陷入困境,因此EP錯過了8月15日到期的4,000萬美元利息。
截至2019年第二季度,該公司的債務(wù)相當(dāng)于其EBITDA的6倍。該公司表示,它必須在9月中旬付款,并正在考慮一系列“選擇權(quán)”,包括破產(chǎn),以解決這個問題。
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