消費(fèi)金融健康發(fā)展的5條建議

消費(fèi)金融要想健康發(fā)展，需要以牌照監(jiān)管防范金融風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建消費(fèi)金融市場生態(tài);加快征信體系建設(shè);完善法律制度框架，明確消費(fèi)金融行業(yè)行為邊界;建立金融消費(fèi)者適當(dāng)性原則;適當(dāng)放寬消費(fèi)金融公司融資渠道。消費(fèi)金融行業(yè)快速發(fā)展對中國擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)升級起到重要支撐作用。隨著電子商務(wù)、“互聯(lián)網(wǎng)+”、移動支付、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等金融科技的飛速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融更是呈現(xiàn)出百花齊放的態(tài)勢。除傳統(tǒng)銀行業(yè)零售、信用卡業(yè)務(wù)等之外，自2010年首批4家消費(fèi)金融公司成立至今，已有26家消費(fèi)金融公司籌建或開業(yè)。各大電商平臺、小貸公司、網(wǎng)絡(luò)小貸以及金融科技公司也基于自身商業(yè)資源、消費(fèi)場景、數(shù)據(jù)流量等優(yōu)勢搶占市場，消費(fèi)金融業(yè)格局愈加多元與立體。截至2017年11月末，中國存款類金融機(jī)構(gòu)居民短期消費(fèi)貸款為6.726萬億元，同比增長約41%。若加上信托投資公司、金融租賃公司、汽車金融公司和貸款公司等銀行業(yè)非存款類金融機(jī)構(gòu)，余額為6.748萬億元。若再加上同期銀行中長期按揭貸款約24萬億元，則金融機(jī)構(gòu)消費(fèi)貸款規(guī)模已逾30萬億元。

消費(fèi)金融行業(yè)市場主體分析

從資金方來看，傳統(tǒng)商業(yè)銀行依然是消費(fèi)信貸市場的主力軍，新興金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)增長迅速。

目前，中國居民短期消費(fèi)占同期人民幣貸款總額的比例僅約5%，遠(yuǎn)低于國外成熟市場30%，依然有較大提升空間。商業(yè)銀行以資金體量優(yōu)勢扮演著資金批發(fā)商的角色。銀行積累了龐大的客戶基礎(chǔ)，掌握的儲蓄卡和信用卡等賬戶體系是消費(fèi)金融最根本的基礎(chǔ)設(shè)施，且其有著天然的資本約束和風(fēng)控優(yōu)勢，以及大量的客戶資金往來數(shù)據(jù)的沉淀。但銀行最大的缺點(diǎn)在于缺乏場景掌控能力，且傳統(tǒng)服務(wù)大型企業(yè)形成的條線管理和放款程序并不適用于小額、高頻、短期的消費(fèi)類貸款。

持牌消費(fèi)金融公司作為消費(fèi)金融領(lǐng)域新興的力量，以信貸零售商的角色成為連接資金和場景的主要市場主體，也成為傳統(tǒng)商業(yè)銀行的重要補(bǔ)充。

目前銀行系20家消費(fèi)金融公司都在上發(fā)力。比如中銀消費(fèi)金融公司與教育、技能培訓(xùn)、裝修、學(xué)車、租房、婚慶、買車等場景結(jié)合，提供1萬~20萬元貸款方案;中郵消費(fèi)金融公司主要場景為教育、裝修、家具、消費(fèi)電子、旅游等5類，與郵儲銀行的房貸、車貸、優(yōu)質(zhì)客戶消費(fèi)貸款和信用卡業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)分層服務(wù)，構(gòu)建個(gè)人綜合服務(wù)體系。助貸模式不可持續(xù)，多家消費(fèi)金融公司也將作為核心部門，一方面，另一方面。包銀消費(fèi)金融公司以“在線生活的消費(fèi)金融服務(wù)商”為戰(zhàn)略愿景，技術(shù)人員占比近60%，推動業(yè)務(wù)移動化、數(shù)字化和深度場景化，引入第三方存證機(jī)構(gòu)做證據(jù)鏈，以實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的精細(xì)化管理。馬上消費(fèi)金融公司以現(xiàn)金分期、商品分期和循環(huán)額度三種產(chǎn)品提供線上線下全場景金融服務(wù)，平衡客戶體驗(yàn)和自身收益。以700多人的技術(shù)團(tuán)隊(duì)打造以人為中心的授信能力。相當(dāng)于一家股份行的技術(shù)團(tuán)隊(duì)規(guī)模。

眾多擁有小貸牌照和網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的公司也成為個(gè)人信貸市場的主體之一

。中國目前有8千多家小貸公司和2百多家網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，尤其是京東金融、螞蟻金服、蘇寧等行業(yè)頭部企業(yè)手中持有多張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照。。比如BATJ，旗下消費(fèi)金融業(yè)務(wù)目前相比起消費(fèi)金融公司而言更有場景優(yōu)勢與客戶基數(shù)。。其實(shí)，中國網(wǎng)絡(luò)小貸是整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融的源頭，其興起和發(fā)展是以場景為依托的。自2011年起，螞蟻金服、百度、京東金融、蘇寧金融等多家科技公司均在重慶市成立了小額貸款公司，資金投向是網(wǎng)上產(chǎn)業(yè)集群和小微企業(yè)，是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。2013年10月樂信集團(tuán)的分期樂商城上線，將消費(fèi)金融業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和電子商務(wù)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)結(jié)合起來。此后京東白條、螞蟻花唄等電子商務(wù)平臺為主的消費(fèi)分期金融產(chǎn)品獲得爆發(fā)式增長。其中樂信旗下業(yè)務(wù)包括消費(fèi)分期平臺、網(wǎng)絡(luò)借貸中介服務(wù)平臺以及金融資產(chǎn)開放平臺，截至2017年三季度用戶超過2000萬，其中授信用戶超過650萬。在2017年“雙十一”中京東白條支付交易額同比增長450%;2016年 “雙十一”僅前半小時(shí)螞蟻花唄撬動的消費(fèi)金額就達(dá)到85億元，其用戶規(guī)模已超過1億人，其中60%沒有綁過信用卡。截至2017年二季度末，百度金融賬戶升級后，在智能消費(fèi)金融業(yè)務(wù)可授信賬戶數(shù)超過9000萬，平臺整體放款額環(huán)比增長60%。值得注意的是，。但總體而言，比如51信用卡在為1億用戶提供信用卡管理的基礎(chǔ)上，基于訂單和金融數(shù)據(jù)提供還款服務(wù)、還提供個(gè)人信貸撮合等其他金融服務(wù)。除此之外，咨詢、培訓(xùn)、評級、科技等眾多第三方機(jī)構(gòu)也為促進(jìn)消費(fèi)金融市場發(fā)展起到不可或缺的作用?？傊?，。

消費(fèi)金融行業(yè)健康發(fā)展的難點(diǎn)與建議

一是以牌照監(jiān)管防范金融風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建消費(fèi)金融市場生態(tài)。

消費(fèi)金融的本質(zhì)依然是金融。在市場更為細(xì)分的情形下，需要銀行、信托公司、消費(fèi)金融公司以及小貸、網(wǎng)貸公司、金融科技公司根據(jù)自身資源、優(yōu)劣勢選擇市場定位和戰(zhàn)略，也需要對有放貸資格的機(jī)構(gòu)進(jìn)行牌照監(jiān)管，從源頭上杜絕不公平競爭下“劣幣驅(qū)逐良幣”現(xiàn)象的出現(xiàn)。構(gòu)建“監(jiān)管規(guī)范化+定價(jià)市場化+模式生態(tài)化”的多層級消費(fèi)金融生態(tài)。

二是加快征信體系建設(shè)，共建征信國民工程。

要消除多頭負(fù)債，打擊黑產(chǎn)，防范消金主要風(fēng)險(xiǎn)“欺詐風(fēng)險(xiǎn)”，市場主體都對征信系統(tǒng)的完善寄予厚望。而消費(fèi)金融本身具有對個(gè)人的消費(fèi)數(shù)據(jù)、社交行為、金融數(shù)據(jù)和征信情況進(jìn)行整合運(yùn)算的能力，在調(diào)研中，多家持牌機(jī)構(gòu)都接入了央行征信和多家第三方數(shù)據(jù)公司的非傳統(tǒng)數(shù)據(jù)，目前如何高效利用已成為亟須解決的問題之一。建議由央行、銀監(jiān)會、中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會牽頭設(shè)立個(gè)人征信大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，以人為核心完善其銀行賬戶信息和關(guān)聯(lián)平臺賬號，做好消費(fèi)者個(gè)人信息保護(hù)。可由各類持牌市場主體定期報(bào)送個(gè)人金融數(shù)據(jù)，行業(yè)共建征信國民工程。尤其是阿里、百度、騰訊、京東等掌握一定數(shù)量級客戶的企業(yè)，輸出客戶征信評分的同時(shí)若上報(bào)至國家級征信平臺，將對完善征信系統(tǒng)起到重要作用，同時(shí)也要防止其“既做運(yùn)動員，也做裁判員”可能帶來的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

三是完善法律制度框架，明確消費(fèi)金融行業(yè)行為邊界。

“消金三惡”包括多頭負(fù)債、高利貸和暴力催收，規(guī)范后二者要借助于法律。目前法律規(guī)定民間借貸可以約定利息的同時(shí)，也規(guī)定保護(hù)24%以下年利率，超過年利率36%部分的利息約定無效。調(diào)研中我們發(fā)現(xiàn)，科技能力越強(qiáng)的公司貸款利率也相應(yīng)更低廉，年化利率大致在8%～24%，且根據(jù)客戶風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)了差異化定價(jià)。消費(fèi)金融領(lǐng)域高利貸基礎(chǔ)已不存在，高利貸的整治應(yīng)該上升至法律層面，尤其是要防范降低利率卻增加服務(wù)費(fèi)的隱形行為。因此監(jiān)管應(yīng)嚴(yán)處高利貸行為，嚴(yán)守利率紅線。另外，對于暴力催收、誘騙等行為目前法律層面并未有明確的界定。因此建議針對個(gè)人信貸出臺專門的法律，明確催收行為的法律邊界。

四是建立金融消費(fèi)者適當(dāng)性原則。

目前，監(jiān)管規(guī)定消費(fèi)金融公司向個(gè)人發(fā)放消費(fèi)貸款不應(yīng)超過客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力且借款人貸款余額最高不得超過20萬元。在此基礎(chǔ)上，為避免誘導(dǎo)性高息借款的產(chǎn)生，消費(fèi)金融行業(yè)應(yīng)秉承“買者自負(fù)，賣者有責(zé)”，加強(qiáng)金融消費(fèi)者適當(dāng)性原則，完善消費(fèi)群體識別，基于真實(shí)消費(fèi)需求和自身還款能力提供服務(wù)，規(guī)避不理性的超前消費(fèi)行為和不符合條件的客群過度消費(fèi)，防止居民杠桿率過快上升帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。

五是適當(dāng)放寬消費(fèi)金融公司融資渠道。

多家消費(fèi)金融公司的股東結(jié)合了銀行資金優(yōu)勢與產(chǎn)業(yè)場景優(yōu)勢，理應(yīng)成為消費(fèi)金融市場的主體。但目前其監(jiān)管參照商業(yè)銀行的管理辦法，僅能通過股東存款、同業(yè)拆借、同業(yè)借款和發(fā)債進(jìn)行資金籌措。宏觀審慎評估(MPA)考核卻增加了消費(fèi)金融公司的成本。因此建議監(jiān)管層可考慮推動金融工具創(chuàng)新，拓寬消費(fèi)金融公司多元化融資渠道，提升其自身負(fù)債端融資能力。目前多家電商系小貸已通過資產(chǎn)證券化實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)出表，因此，可鼓勵(lì)消費(fèi)金融公司開展基于真實(shí)消費(fèi)需求的貸款的資產(chǎn)證券化和信貸資產(chǎn)流轉(zhuǎn)業(yè)務(wù)，增加其左表融資渠道。